Bloomberg — Según Mike Wilson, de Morgan Stanley (MS), los operadores deberían prepararse para una corrección en el mercado bursátil mientras la incertidumbre se arremolina en torno a la campaña presidencial estadounidense, los beneficios empresariales y la política de la Reserva Federal.
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"Creo que la posibilidad de una corrección del 10% es altamente probable en algún momento entre ahora y las elecciones", dijo Wilson en una entrevista con Bloomberg Television el lunes. El tercer trimestre "va a ser agitado".
El índice S&P 500 abrió la semana en máximos históricos y alcanzará su 35º récord de cierre este año si cierra el lunes en verde. Las expectativas de que la Fed recorte los tasas dos veces este año y el entusiasmo en torno a la inteligencia artificial han impulsado al índice de referencia a una ganancia del 17% este año, tras su subida del 24% en 2023. De hecho, incluso un veterano bajista como Wilson ha moderado su tono de los últimos años.
Pero un número creciente de profesionales de Wall Street han empezado a mostrarse cautelosos de cara al tercer trimestre, un periodo estacionalmente turbulento, sobre todo ante los indicios de que el rally se está desbordando.
Scott Rubner, de Goldman Sachs Group Inc. (GS), dijo el lunes que está modelando un doloroso tramo de dos semanas a partir de agosto si las ganancias corporativas decepcionan. Andrew Tyler, de la mesa de operaciones de JPMorgan Chase & Co. (JPM), dijo que es alcista con “algo menos de convicción” por el reciente debilitamiento de los datos económicos. Y Scott Chronert, de Citigroup Inc. (C), ha dado la voz de alarma sobre un posible retroceso.
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“La probabilidad de que suban desde ahora hasta final de año es muy baja, mucho más baja de lo normal”, dijo Wilson, de Morgan Stanley, situando las probabilidades de que los precios de las acciones cierren el año más altos de lo que están ahora entre un 20% y un 25%.
Sin embargo, a Wilson no le preocupa especialmente un retroceso. Más bien, dijo que podría crear oportunidades de compra para los inversores, ya que las valoraciones son actualmente "poco excitantes" tras la ganancia de dos dígitos del S&P 500 este año. Por el momento, la mejor manera de jugar en el mercado de valores es a través de acciones individuales en lugar de índices, dijo.
Wilson y su equipo siguen recomendando nombres de crecimiento de alta calidad, y calidad en general: valores de gran capitalización, empresas con buenos balances y aquellas que pueden obtener beneficios. El impulso continuará, pero el problema es que es difícil encontrar acciones en esas categorías que sean baratas, dijo.
"Si subieran un 10%, probablemente volveríamos a interesarnos", dijo.
--Con la colaboración de Sonali Basak, Katie Greifeld y Matthew Miller.
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