El euro avanza gracias a las apuestas por Le Pen y China en la mira de los mercados

El euro se fortaleció ante los indicios de que el partido de extrema derecha de Marine Le Pen no puede gobernar en solitario tras la primera vuelta de las elecciones legislativas francesas. Las bolsas asiáticas estarán en el punto de mira ante nuevos indicios de que la economía china atraviesa dificultades.

Los primeros resultados de las elecciones mostraron que la Agrupación Nacional de Le Pen ganó con un margen menor de lo que indicaban algunas encuestas, y sus oponentes ya están elaborando estrategias para mantener al partido de extrema derecha fuera del poder. El euro subió en las operaciones asiáticas después de que los resultados disiparan la preocupación de que una victoria muy contundente del partido de Le Pen hubiera aumentado las probabilidades de una política fiscal expansiva, enturbiando aún más las perspectivas para la moneda común.

“Un escenario en el que NR pudiera gobernar por su cuenta parece ahora menos probable”, lo que hizo subir al euro al disiparse las preocupaciones sobre la largueza fiscal, dijo Rodrigo Catril, estratega del National Australia Bank de Sídney. “Ahora tenemos que esperar a ver cómo se perfila la segunda ronda y si otros partidos pueden formar una oposición unida a RN”.

Las acciones japonesas subieron en la apertura, mientras que los contratos de futuros en Hong Kong bajaron. Los inversores estarán atentos el lunes a las acciones chinas después de que la actividad de las fábricas se contrajera por segundo mes consecutivo en junio. El lunes también se publicará el PMI manufacturero privado Caixin de China.

Los movimientos se produjeron mientras persistía la preocupación sobre si el repunte de las bolsas asiáticas puede persistir. Aunque el índice MSCI Asia-Pacífico subió un 2,1% el trimestre pasado, su tercera subida trimestral consecutiva, la agriada economía china hizo que las acciones del país entraran en una corrección técnica la semana pasada, mientras que a los inversores les preocupa que el ritmo del repunte bursátil de Japón pueda ralentizarse en la segunda mitad del año.

En el resto de Asia, los operadores de divisas surcoreanos estarán en vilo ante el temor de un repunte de la volatilidad con la entrada en vigor del nuevo horario de negociación del won. La confianza entre los grandes fabricantes japoneses aumentó, según mostraron los datos del lunes, lo que deja la puerta abierta a que el Banco de Japón considere una subida de los tipos de interés a finales de este mes. El rendimiento del bono de referencia a 10 años del país subió tres puntos básicos.

Uno de cada tres economistas encuestados por Bloomberg espera una subida de tasas en la próxima reunión. El yen cayó la semana pasada a su nivel más bajo desde 1986, lo que llevó a algunos analistas a señalar un mayor riesgo de subida de tipos, ya que el gobernador Kazuo Ueda se ha comprometido a vigilar de cerca el impacto del yen en la inflación.

Enfriamiento de la economía

Al cierre del trimestre en EE.UU. el viernes, una serie de datos indicaron que la mayor economía del mundo se está enfriando sin que los consumidores sufran daños duraderos. La confianza de los consumidores estadounidenses descendió menos de lo estimado inicialmente ante las expectativas de que las presiones inflacionistas se moderen y el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal marcó su menor avance en seis meses. Los bonos del Tesoro bajaron el lunes.

Los operadores trasladarán su atención a los activos europeos más tarde el lunes, en medio de los movimientos de la oposición de Le Pen para formar alianzas que impidan a su partido de derechas hacerse con el poder en la segunda vuelta de las elecciones. De interés serán los mercados de bonos después de que el rendimiento extra que exigen los inversores para mantener los pagarés franceses a 10 años por encima de la deuda alemana, más segura, se disparara a más de 80 puntos básicos antes de la votación, niveles vistos por última vez durante la crisis de deuda soberana de la zona euro.

“Si empiezan a parecer creíbles, entonces podríamos ver que los mercados franceses se recuperan”, dijo Kathleen Brooks, directora de investigación de XTB Ltd. “Si los temores sobre un gobierno de derecha dura empiezan a remitir, deberíamos verlo primero en el diferencial de rendimiento franco-alemán”.

En noticias corporativas, las acciones de Boeing Co. estarán en primer plano cuando abran los mercados estadounidenses después de que el domingo acordara la compra de Spirit AeroSystems Holdings Inc. en una operación totalmente en acciones que valora la empresa en US$4.700 millones, según personas con conocimiento de la transacción. Aún así, el Departamento de Justicia estadounidense acusará a la compañía de fraude criminal, lo que dejará al fabricante de aviones en la disyuntiva de declararse culpable o asumir el riesgo de ir a juicio.

En las materias primas, el petróleo apenas varió mientras los operadores calibraban las perspectivas económicas de China y los riesgos geopolíticos en Europa y Oriente Próximo. El oro bajó después de tambalearse el viernes mientras los operadores digerían los datos de la inflación estadounidense.

Acontecimientos clave esta semana:

• Ventas minoristas de Australia, lunes
• Informe Tankan de Japón, lunes
• PMI manufacturero Caixin de China, lunes
• PMI manufacturero de la zona euro S&P Global, lunes
• IPC de Indonesia, lunes
• India HSBC PMI manufacturero, lunes
• Reino Unido S&P Global / CIPS PMI manufacturero del Reino Unido, lunes
• Gasto en construcción en EE.UU., ISM manufacturero, lunes
• Discurso de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, lunes
• Joachim Nagel, presidente del Bundesbank, lunes
• El Banco de la Reserva de Australia publica las actas de su reunión de junio, martes
• IPC Corea del Sur, martes
• IPC de la zona euro, desempleo, martes
• El presidente de la Fed, Jerome Powell, habla, martes
• La presidenta del BCE, Christine Lagarde, habla, martes
• China Caixin servicios PMI, miércoles
• PMI de servicios de la eurozona S&P Global, IPP, miércoles
• Polonia decisión de tipos, miércoles
• Actas del FOMC estadounidense, ISM servicios, pedidos de fábrica, comercio, solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, bienes duraderos, miércoles
• Discurso de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, miércoles
• John Williams, presidente de la Fed de Nueva York, habla, miércoles
• El Riksbank sueco publica las actas de su reunión de junio, miércoles
• Australia comercio, jueves
• Comercio en Brasil, jueves
• Elecciones generales en el Reino Unido, jueves
• La Unión Europea fija aranceles provisionales para los vehículos eléctricos chinos, jueves
• El BCE publica el informe de la reunión de política monetaria de junio, jueves
• Día de la Independencia en Estados Unidos, jueves
• IPC de Filipinas, viernes
• IPC de Taiwán, viernes
• IPC de Tailandia, reservas internacionales, viernes
• Ventas al por menor en la Eurozona, viernes
• Francia comercio, producción industrial, viernes
• Producción industrial de Alemania, viernes
• Discurso de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, viernes
• Desempleo Canadá, viernes
• Desempleo EEUU, nóminas no agrícolas, viernes
• El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, habla, viernes

Algunos de los principales movimientos en los mercados:

Acciones

• Los futuros del S&P 500 subieron un 0,2% a las 9:15 hora de Tokio
• Los futuros del Hang Seng cayeron un 0,4
• El Topix japonés subió un 0,9
• El S&P/ASX 200 australiano cayó un 0,7
• Los futuros del Euro Stoxx 50 cayeron un 0,2%.

Divisas

• El índice Bloomberg del dólar al contado registró pocos cambios
• El euro subió un 0,2% y se situó en 1.0739 $.
• El yen japonés registró escasas variaciones y se situó en 160,94 por dólar
• El yuan offshore apenas varió a 7,2997 por dólar
• El dólar australiano se cambiaba poco a 0,6673$.

Criptodivisas

• El bitcoin subió un 1% a US$62.542,6.
• El éter subió un 0,4% a US$ 3.430,15.

Bonos

• El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años avanzó dos puntos básicos hasta el 4,41%.
• El rendimiento de los bonos japoneses a 10 años avanzó tres puntos básicos hasta el 1,080%.
• El rendimiento de los bonos australianos a 10 años avanzó 11 puntos básicos hasta el 4,42%.

Materias primas

• El crudo West Texas Intermediate subió un 0,3% a 81,75 $ el barril
• El oro al contado cayó un 0,2% hasta losUS$ 2.323 la onza

Este artículo ha sido elaborado con la ayuda de Bloomberg Automation.

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