Hay riesgos para la inflación y no es el momento de recortar las tasas: Bowman de la Fed

Bloomberg — La gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, dijo que ve una serie de riesgos al alza para las perspectivas de inflación y reiteró la necesidad de mantener elevados los costos de los préstamos durante algún tiempo.

“Todavía no hemos llegado al punto en el que sea apropiado bajar la tasa de interés oficial”, dijo Bowman en unas declaraciones preparadas el martes en Londres. “Dados los riesgos y las incertidumbres sobre mis perspectivas económicas, seguiré siendo prudente a la hora de considerar futuros cambios en la orientación de la política”.

Bowman identificó varias áreas que podrían presionar al alza los precios.

Dijo que es poco probable que la economía se beneficie de nuevas mejoras en el lado de la oferta, citando las interrupciones de la cadena de suministro de la época de la pandemia que se han resuelto en gran medida y el crecimiento limitado de la participación de la población activa en los últimos meses.

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Bowman señaló la posibilidad de un enfoque más restrictivo de la inmigración, que ha ayudado a impulsar la oferta de mano de obra y a equilibrar mejor el mercado laboral. Pero también indicó que la afluencia de inmigrantes a algunas zonas geográficas podría presionar al alza los costos de alquiler, dados los bajos inventarios de viviendas asequibles.

Bowman apuntó a la política de inmigración más abierta de EE.UU., así como a la magnitud de las ayudas fiscales desde la pandemia, como posibles razones de las diferencias entre la economía estadounidense y otras grandes economías en los últimos meses.

Señaló que la rigidez del mercado laboral, que conduce a un elevado crecimiento de los salarios, los acontecimientos geopolíticos, el estímulo fiscal y una relajación de las condiciones financieras son riesgos potenciales adicionales para las perspectivas de inflación.

Los funcionarios han mantenido las tasas de interés en su nivel más alto en más de dos décadas durante casi un año, y han retirado sus estimaciones sobre cuántas veces reducirán los costes de endeudamiento este año.

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“Reducir nuestro tasa de interés oficial demasiado pronto o demasiado deprisa podría provocar un repunte de la inflación, lo que exigiría nuevas subidas futuras de la tasas de interés oficial para devolver la inflación al 2% a largo plazo”, declaró.

Reflexiones

Bowman también reflexionó sobre la tardía respuesta del banco central a un repunte de la inflación en 2021. Apuntó a los años de baja inflación que precedieron a la pandemia y a las posteriores revisiones de los datos, pero también señaló el papel de un cambio en la estrategia de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto en 2020.

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"En mi opinión, estos factores, combinados con la nueva orientación a futuro introducida en las declaraciones del FOMC de septiembre y diciembre de 2020 tras las revisiones de la declaración de consenso sobre la estrategia de política monetaria del comité en agosto de 2020, contribuyeron a retrasar la retirada de la acomodación de la política monetaria en 2021", dijo Bowman.

La Fed iniciará otra revisión de su marco a finales de este año.

Bowman también repitió sus críticas a la propuesta de capital bancario de los reguladores estadounidenses. Dijo que el plan presentado el pasado julio por la Fed y otros reguladores financieros podría tener "impactos muy significativos y perjudiciales".

Ese plan podría llevar a los bancos a retirarse de algunos servicios y afectar a la liquidez del mercado, dijo Bowman.

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