Bloomberg — Un coro de funcionarios de la Reserva Federal enfatizó el martes la necesidad de más evidencia de enfriamiento de la inflación antes de bajar las tasas de interés, con un par de responsables políticos ofreciendo una visión sobre el momento potencial de tal movimiento.
La gobernadora de la Fed, Adriana Kugler, dijo que probablemente será apropiado que el banco central recorte las tasas “en algún momento a finales de este año” si las condiciones económicas se desarrollan como ella anticipa. El presidente de la Fed de San Luis, Alberto Musalem, dijo en su primer gran discurso sobre política monetaria que los datos podrían tardar “trimestres” en respaldar un recorte.
Tanto John Williams, de Nueva York, como Thomas Barkin, de Richmond, se abstuvieron de ofrecer un marco temporal específico para el momento de una reducción de tasas, pero todos los funcionarios subrayaron el importante papel de los datos económicos en la trayectoria de la política de cara al futuro.
Los responsables políticos han mantenido los costos de endeudamiento en máximos de dos décadas desde hace casi un año, y no parecen tener prisa por bajarlos. Precisamente la semana pasada, los funcionarios de la Fed apuntaron una sola reducción de tasas para 2024, por debajo de las tres previstas en marzo, según la mediana de las previsiones.
La inflación volvió a repuntar en el primer trimestre de este año, sorprendiendo a los funcionarios de la Fed tras un rápido enfriamiento de las presiones sobre los precios en la segunda mitad de 2023. Aunque los recientes datos de precios han sido alentadores, los responsables políticos mantienen la cautela. La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, reiteró ese punto el martes, diciendo que es importante no “reaccionar exageradamente a un mes o dos de noticias prometedoras”.
Cuando se le preguntó durante una entrevista con Yahoo Finanzas más tarde en el día si ella está mirando a uno o dos recortes de tasas este año dado donde están las cosas ahora, Collins dijo: “Podría imaginar escenarios que serían consistentes con ambos”.
Añadió, "al mirar hacia adelante, mi opinión sobre cuánta flexibilización podría ser apropiada este año se ha reducido al observar los datos."
El enfoque cauteloso de los responsables políticos quedó especialmente claro en las proyecciones trimestrales publicadas la semana pasada, en las que cuatro funcionarios pronosticaron que no habría recortes en 2024.
“Necesitaré observar un periodo de inflación favorable, moderación de la demanda y expansión de la oferta antes de confiar en que una reducción del rango objetivo para la tasa de los fondos federales sea apropiada”, dijo Musalem. “Estas condiciones podrían tardar meses, y más probablemente trimestres, en manifestarse”.
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Una serie de informes económicos recientes han mostrado noticias mixtas para la economía, con los consumidores moderando el gasto a pesar del fuerte crecimiento del empleo, y la inflación enfriándose tras una sorprendente aceleración en el primer trimestre. Las ventas minoristas estadounidenses apenas subieron en mayo y los meses anteriores se revisaron a la baja, según los datos publicados el martes, mientras que las nóminas aumentaron en 272.000 puestos en el mes.
"Creo que la orientación actual de la política monetaria es lo suficientemente restrictiva como para ayudar a enfriar la economía y volver a situar la inflación en el 2% sin una fuerte contracción de la actividad económica ni un deterioro significativo del mercado laboral", declaró Kugler.
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