Bloomberg — Los riesgos derivados de la agitación política en Francia contribuyeron a provocar una rebaja de la calificación de las acciones europeas por parte de Citigroup Inc. (C), cuyos estrategas prefieren las acciones estadounidenses, más orientadas al crecimiento.
Los estrategas dirigidos por Beata Manthey rebajaron su opinión sobre las acciones europeas de “sobreponderar” a “neutral” por los “mayores riesgos políticos”, así como por el estrechamiento del mercado y la posibilidad de que se produzca un nuevo retroceso.
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Por otro lado, mejoraron las acciones estadounidenses a “sobreponderar” desde “neutral”, con las acciones tecnológicas e industriales en el punto de mira.
“Mejoramos EE.UU. debido a su inclinación al crecimiento sustancialmente mayor en relación con Europa, y a su naturaleza más defensiva en episodios de incertidumbre”, escribieron los estrategas en una nota. “La incertidumbre política podría enfriar por el momento la reciente rotación de los inversores estadounidenses hacia la renta variable europea”.
El sorprendente anuncio del presidente francés Emmanuel Macron de unas elecciones anticipadas la semana pasada provocó una caída que eliminó unos US$258.000 millones de la capitalización bursátil de las empresas francesas. Los bonos soberanos de la nación se vendieron en medio de advertencias de un mayor deterioro de las finanzas del país.
Los inversores han retrocedido ante la perspectiva de que el partido centrista y proempresarial Renacimiento de Macron pierda más terreno en el Parlamento en una votación a dos vueltas prevista para el 30 de junio y el 7 de julio.
“Las perspectivas de una mayoría de extrema derecha en el Parlamento francés ha introducido una incertidumbre considerable, planteando cuestiones en torno a la consolidación fiscal, la financiación de Ucrania y la política industrial europea”, escribieron los estrategas de Citi.
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La onda expansiva se ha dejado sentir en todos los mercados europeos, y los valores de la región perdieron un 2,4% la semana pasada, con un rendimiento muy inferior al de sus homólogos estadounidenses. La rebaja se produce justo una semana después de que Citi predijera que el índice paneuropeo Stoxx Europe 600 podría subir otro 14% hasta alcanzar un nuevo récord a mediados de 2025.
Aún así, los mercados franceses comenzaron esta semana mostrando algunos signos de estabilización después de que la líder de extrema derecha Marine Le Pen se comprometiera a trabajar con Macron si se impone en las próximas elecciones.
Los analistas también se muestran más optimistas sobre las perspectivas de las acciones estadounidenses. Los estrategas de Goldman Sachs han elevado por tercera vez su objetivo de fin de año para el índice S&P 500, lo que refleja las perspectivas optimistas de Wall Street sobre el crecimiento de los beneficios y la economía estadounidense.
Los estrategas de Evercore ISI prevén otro repunte de dos dígitos hasta finales de 2024, con el índice S&P 500 marcando un récord tras otro. Los estrategas de RBC Capital Markets también señalaron que las acciones estadounidenses podrían beneficiarse de la búsqueda de refugio si los flujos hacia los fondos de renta variable europeos se deterioran debido a la incertidumbre política.
--Con la colaboración de Farah Elbahrawy.
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