Bolsas asiáticas, a la baja por el deterioro de la confianza mundial

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Bloomberg — Las bolsas asiáticas se disponen a caer en las primeras operaciones, ya que la preocupación por la crisis política en Francia aviva la ansiedad en los mercados mundiales, mientras que una oleada de decisiones de los bancos centrales esta semana podría indicar retrasos en el tan esperado ciclo de flexibilización.

Los futuros de las acciones en Australia, Japón y Hong Kong apuntan a pérdidas en la apertura, después de que el S&P 500 bajara el viernes, los bonos del Tesoro a 10 años subieran y el oro repuntara. Los contratos estadounidenses apenas variaron en las primeras operaciones.

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La huida hacia activos refugio se produjo en un momento en el que el sentimiento de riesgo se agrió, con un indicador de las acciones mundiales cayendo al máximo en dos semanas, ya que las consecuencias de las elecciones parlamentarias anticipadas de Francia amenazaban con extenderse a la Unión Europea. La semana pasada, el billete verde alcanzó su nivel más alto desde noviembre y el euro registró su mayor caída en dos meses, mientras que el diferencial entre los bonos franceses y alemanes alcanzó su nivel más alto jamás registrado.

Los operadores “se guían por el riesgo percibido a través de la agresiva ampliación de la prima de rendimiento observada en el rendimiento del bono francés a 10 años sobre el bund alemán a 10 años”, escribió Chris Weston, jefe de investigación de Pepperstone Group en Melbourne, en una nota a los clientes. “El tema de la evolución de la política francesa sigue haciendo que los agentes del mercado intenten valorar el riesgo y la incertidumbre en torno a la futura posición fiscal francesa”.

Euro May Break Trendline Support Amid Political Turmoil(Bloomberg)

Una coalición de partidos de izquierda de Francia presentó un manifiesto para desmontar la mayor parte de los siete años de reformas económicas de Macron y poner al país en curso de colisión con la UE sobre la política fiscal. Los operadores vigilarán de cerca los futuros de los bonos europeos cuando abran en Asia después de que la líder de extrema derecha Marine Le Pen dijera que no intentará expulsar al presidente Emmanuel Macron si gana las elecciones parlamentarias anticipadas de Francia, en un llamamiento a los moderados y a los inversores.

Días después de que la Reserva Federal recortara las previsiones de flexibilización monetaria de EE. UU. para este año, es probable que los responsables políticos de Reino Unido y Australia señalen esta semana que aún no están lo suficientemente convencidos de la desinflación como para empezar a reducir ellos mismos los costes de endeudamiento.

También es probable que los responsables políticos de los mercados emergentes, incluidos Indonesia y Brasil, reduzcan las expectativas de recorte de tipos.

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Se espera que el Banco Popular de China inyecte algo más de liquidez cuando renueve su línea de crédito a medio plazo el lunes, pero la mayoría de los economistas creen que mantendrá el tipo de interés de los fondos en el 2,5%. La decisión se produce antes de que se conozcan datos clave como la producción industrial, las ventas minoristas, los precios de la vivienda y la inversión inmobiliaria, mientras los responsables políticos aplican medidas para apuntalar el mercado inmobiliario.

“El mercado inmobiliario aún no ha tocado fondo, pero la política del Gobierno se está orientando hacia la relajación de forma más decidida”, escribió Min Dai, jefe de estrategia macroeconómica para Asia de Morgan Stanley, en una nota a los clientes. “Queda por ver si funcionará”.

En EE.UU., los mercados bursátiles no lograron remontar el viernes, después de que un indicador de la confianza de los consumidores se hundiera a su nivel más bajo en siete meses. El S&P 500 cerró ligeramente a la baja, liderado por la caída de los valores industriales. El sector tecnológico obtuvo mejores resultados, con Adobe Inc. subiendo un 15% gracias a sus buenas perspectivas. El Stoxx Europe 600 cedió un 1%, mientras que el índice francés CAC 40 amplió sus pérdidas a más del 6% la semana pasada, las mayores desde marzo de 2022.

La rentabilidad del Tesoro a 10 años bajó dos puntos básicos, hasta el 4,22%. El presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo el fin de semana que el banco central puede tomarse su tiempo y vigilar los datos entrantes antes de empezar a recortar los tipos de interés, haciéndose eco de la opinión de la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, que todavía ve los riesgos de inflación inclinados al alza.

En cuanto a las materias primas, el petróleo superó los 78 dólares el barril la semana pasada, mientras que el oro subió un 1,7%, la mayor subida en cerca de un mes, en medio de la demanda de refugio.

Esta semana, los operadores también estarán atentos a los datos de inflación en Europa y el Reino Unido para ayudar a afinar las apuestas sobre las perspectivas de los tipos de interés mundiales. Mientras tanto, una serie de funcionarios de la Reserva Federal, entre ellos la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, y la gobernadora de la Fed, Adriana Kugler, tienen previsto hablar.

Algunos de los principales movimientos en los mercados:

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