Bloomberg Línea — El índice brasileño Ibovespa (IBOV) tuvo un comportamiento negativo en mayo, con una caída del 2,66%, debido a la preocupación por el aumento de la inflación en Brasil y la opinión de que el tipo de interés Selic debería mantenerse en o por encima del 10% anual en 2024. La política monetaria de Estados Unidos también está en el radar de los inversores, con indicios de que es probable que las tasas de interés se mantengan altas durante más tiempo.
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Ante este escenario de política monetaria más restrictiva de lo previsto anteriormente, bancos y casas de bolsa han comenzado a recomendar a los inversores una cartera más diversificada, que incluya empresas que ofrezcan una posición más defensiva y compañías vinculadas a las materias primas, con ingresos en dólares y que se beneficien de los altos precios en el mercado internacional.
La encuesta mensual de Bloomberg Línea a 12 bancos y corredores corroboró esta opinión, con una mayor presencia de valores vinculados a las materias primas, como Petrobras (PETR4) y Vale (VALE3), y al sector financiero, como BTG Pactual (BPAC11) e Itaú Unibanco (ITUB4), entre los más recomendados.
Petrobras es la más destacada del mes, con ocho recomendaciones, a pesar de los recientes cambios en la gestión por decisión del presidente Luiz Inácio Lula da Silva, que exige más inversiones a la empresa estatal – lo que provocó la salida del entonces CEO Jean Paul Prates y su sustitución por Magda Chambriard. Según los analistas de XP Investimentos, los dividendos ayudan a explicar la recomendación.
“Los dividendos pagados según la fórmula mínima seguirán ofreciendo rentabilidades atractivas del 10%-11%. Además, la reciente reacción adversa del mercado a los cambios en la gestión ha creado un punto de entrada favorable, en nuestra opinión, con los riesgos asociados ya parcialmente descontados”, explican los analistas de XP en un informe a clientes.
Por otra parte, JBS (JBSS3) y Suzano (SUZB11) fueron retiradas de la lista de activos más indicados.
Para junio, se seleccionaron 12 activos con más recomendaciones. Entre las nuevas incorporaciones se encuentran Cyrela (CYRE3), Direcional (DIRR3), Iguatemi (IGTI11) y Klabin (KLBN11), todas ellas empatadas con tres recomendaciones.
Según Guide Investimentos, que sustituyó a Suzano por Klabin en su cartera, el principal motivo del cambio es el riesgo asociado a la propuesta de adquisición de International Paper por parte de Suzano.
Guide señaló que “la depreciación del real y la subida de los precios de la celulosa deberían beneficiar a Klabin, aunque en menor medida que a Suzano”, pero la empresa “no tiene el riesgo de realizar una operación importante de fusiones y adquisiciones a corto plazo”.
Los analistas de BTG Pactual también retiraron a Suzano de sus recomendaciones para junio, sustituyendo el valor por Embraer (EMBR3) debido a su exposición a las divisas y a su “dinámica positiva de beneficios”. En mayo, la empresa de pasta y papel contaba con cinco recomendaciones.
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En cuanto a JBS, CM Capital considera que las acciones del gigante cárnico y de alimentos procesados ya han tenido la revalorización esperada y su retirada era necesaria para “diversificar la cartera”.
La cartera elaborada por Bloomberg Línea para mayo reúne las recomendaciones de 12 corredurías o bancos de inversión: Ágora Investimentos, Ativa Investimentos, BB Investimentos, BTG Pactual, CM Capital, Empiricus Research, Genial Investimentos, Guide Investimentos, Órama Investimentos, RB Investimentos, Santander Corretora y XP Investimentos y está formada por los valores con más menciones.
Conozca las recomendaciones de cada corretor consultado para el mes de junio:
Ágora Investimentos
- Telefônica Brasil (VIVT3)
- Cemig (CMIG4)
- Petrobras (PETR4)
- Weg (WEGE3)
- BB Seguridade (BBSE3)
Ativa Investimentos
- Vale (VALE3)
- Petrobras (PETR4)
- Itaú (ITUB4)
- Copel (CPL6)
- Sabesp (SBSP3)
- Bradesco (BBDC4)
- Assaí (ASAI3)
- Banco ABC (ABCB4)
- Gerdau (GGBR4)
- JBS (JBSS3)
- Lojas Renner (LREN3)
- Mercado Livre (MELI34)
- Localiza (RENT3)
- Vibra (VBBR3)
- Natura (NTCO3)
BB Investimentos
- BTG Pactual (BPAC11)
- Copasa (CSMG3)
- Caixa Seguridade (CXSE3)
- Direcional (DIRR3)
- Itaú Unibanco (ITUB4)
- Petrobras (PETR4)
- Cteep (TRPL4)
- Vale (VALE3)
- Vibra Energia (VBBR3)
- Weg (WEGE3)
BTG Pactual
- Petrobras (PETR4)
- Itaú Unibanco (ITUB4)
- Eletrobras (ELTR3)
- Localiza (RENT3)
- Tim (TIMS3)
- Embraer (EMBR3)
- Stone (STOC31)
- Lojas Renner (LREN3)
- Aliansce Sonae (ALOS3)
- Cyrela (CYRE3)
Empiricus Research
- Cosan (CSAN3)
- Equatorial (EQTL3)
- Itaú Unibanco (ITUB4)
- Localiza (RENT3)
- Iguatemi (IGTI11)
- Arezzo & CO (ARZZ3)
- Direcional (DIRR3)
- Stone (STOC31)
- Petrorio (PRIO3)
- Grupo SBF (SBFG3)
Genial Investimentos
- BB Seguridade (BBSE3)
- Camil (CAML3)
- Méliuz (CASH3)
- CPFL Energia (CPFE3)
- Hapvida (HAPV3)
- Odontoprev (ODPV3)
- Petrobras (PETR4)
- Positivo (POSI3)
- Taesa (TAEE11)
- Vale (VALE3)
Guide Investimentos
- BTG Pactual (BPAC11)
- BRF (BRFS3)
- C&A (CEAB3)
- Klabin (KLBN11)
- Petrobras (PETR4)
- Rede D’Or (RDOR3)
- Sabesp (SBSP3)
- Totvs (TOTS3)
- Vale (VALE3)
- Weg (WEGE3)
Órama Investimentos
- Suzano (SUZB3)
- JBS (JBSS3)
- 3R Petróleo (RRRP3)
- Vivara (VIVA3)
- Assaí (ASAI3)
RB Investimentos:
- Smart Fit (SMFT3)
- Plano & Plano (PLPL3)
- Aliansce Sonae (ALOS3)
- BTG Pactual (BPAC11)
- Localiza (RENT3)
- Embraer (EMBR3)
- Klabin (KLBN11)
- Iguatemi (IGTI11)
- Vale (VALE3)
- Raia Drogasil (RADL3)
- Itaú Unibanco (ITUB4)
- Equatorial (EQTL3)
- Cyrela (SYNE3)
- Petrorio (PRIO3)
- Petrobras (PETR4)
- SYN Prop Tech (SYNE3)
- Track&Field (TFCO4)
- Direcional (DIRR3)
- Moura Dubeaux (MDNE3)
- Priner (PRNR3)
CM Capital:
- Copasa (CSMG3)
- Companhia Brasileira de Aluminio (CBAV3)
- Klabin (KLBN11)
- Marfrig (MRFG3)
- Alupar (ALUP11)
- Engie (EGIE3)
- Boa Safra (SOJA3)
- CTEEP (TRLP4)
- 3R Petróleo (RRRP3)
- Vale (VALE3)
Santander Corretora
- BTG Pactual (BPAC11)
- Cyrela (CYRE3)
- Grupo Mateus (GMAT3)
- Raia Drogasil (RADL3)
- Telefônica Brasil (VIVT3)
XP Investimentos*
- Petrobras (PETR4)
- Grupo Mateus (GMAT3)
- Iguatemi (IGTI11)
- Itaú Unibanco (ITUB4)
- Petrorio (PRIO3)
* Divulgación parcial de la cartera, a petición del corredor.
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