Bloomberg Línea — Brasil, la principal economía de América Latina, ha tenido un importante desarrollo de su ecosistema fintech y de banca digital durante los últimos años, por lo que un informe de la calificadora de riesgo estadounidense Fitch Ratings destaca signos de que ese segmento ha llegado a un techo en el gigante sudamericano.
Sin embargo, el resto de las grandes economías de la región pareciera ser terreno fértil para que se expandan este tipo de iniciativas.
Además, Fitch menciona que el entorno internacional de tipos de interés elevados ha supuesto un reto para el sector financiero en América Latina, por lo que “las instituciones más pequeñas podrían ser más vulnerables y buscar fusiones o convertirse en objetivos de adquisición”.
El documento aclara, de todas formas, que aunque la consolidación de esta situación podría aumentar el riesgo sistémico, esto “no es una preocupación actual” y añade que el estado del sector financiero varía entre los países de la región, teniendo en cuenta también la inclusión financiera de cada país.
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Expansión fintech en América Latina
El panorama bancario de Brasil ha experimentado grandes cambios en la última década, con un número creciente de participantes. Fitch Ratings puntualiza que esto fue impulsado por la digitalización y una base de clientes minoristas en expansión, estimulada por los grandes recortes de los tipos de interés.
“La expansión hizo que la concentración de activos entre las cinco mayores instituciones financieras cayera”, según señalan los analistas de la compañía, que sostienen que la banca digital en Brasil está mostrando signos de saturación.
En contraste con lo que sucede en Brasil, Fitch subraya que en Argentina, Chile, Colombia, Perú y México, las fintechs disruptivas están menos desarrolladas y siguen evolucionando.
Respecto de lo que sucede en la segunda economía de América Latina, Fitch Ratings reseña: “En México, el boom digital acaba de comenzar, con un número creciente de participantes. Esperamos que alrededor de 12 bancos digitales estén plenamente operativos en el mercado en los próximos dos años”.
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Mientras tanto, destacaron los analistas, la pandemia de Covid-19 aceleró la digitalización del sistema financiero en Colombia y Perú, con el mercado fintech en rápida expansión desde entonces.
Bancos tradicionales recurren a la tecnología
Otro aspecto que resalta el informe de Fitch Ratings es que los bancos tradicionales de Brasil y México se están adaptando a los cambios del mercado, invirtiendo en innovación tecnológica, creando alianzas con fintechs y marcas comerciales digitales, y cerrando lentamente sucursales físicas.
En tanto, en Colombia y Perú están surgiendo tendencias similares; el 75% de los bancos en Perú tienen su propia fintech, mientras que otras startups de origen bancario en Colombia están ahora reguladas.
Concentración e informalidad en México
El estudio indica que la digitalización del sistema financiero, acelerada por la pandemia, y las bajas barreras regulatorias han favorecido el surgimiento de fintechs y empresas de préstamos de consumo sin garantía en la última década, incluyendo proveedores de préstamos personales, facilitadores de pagos y servicios de ahorro.
En ese sentido, menciona que el número de entidades en el sistema financiero de Brasil, excluyendo las cooperativas de crédito y las empresas de gestión de consorcios, aumentó cerca de un 28% en la década hasta 2023, y la mayor parte del crecimiento se atribuye a la llegada de las fintech.
En México, las fintech reguladas aumentaron 3,7 veces hasta un total de 66 desde que el país introdujo su ley fintech en 2018, pero el número de fintech reguladas sigue siendo bajo en comparación con otros mercados. Dicho esto, cuando se incluyen las fintech no reguladas, el mercado de México es sustancial, con alrededor de 773 participantes.
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Por último, Fitch sostiene que las fintechs no han sido grandes disruptoras del sector bancario latinoamericano, que sigue concentrado. En su lugar, las grandes empresas financieras reguladas que tienen la capacidad de aceptar depósitos y ofrecer créditos están apuntando a las fintechs para fusiones y adquisiciones.
De las 39 empresas financieras reguladas de México, al menos una docena operan en el espacio fintech. La rápida expansión de las fintech ha sido la fuerza impulsora del crecimiento del 61% del sector durante 2023. Sin embargo, los siete grandes bancos de México mantienen una alta concentración de activos en el sector, por lo que es probable que la competencia de las fintechs sea limitada, ya que los bancos mantienen la confianza de los clientes y el reconocimiento de la marca, con una amplia capacidad de financiación y grandes bases de clientes.
¿Fusiones y adquisiciones en Argentina?
El informe de Fitch anticipa que es probable que se produzcan más fusiones y adquisiciones en Argentina, ya que el Gobierno de Javier Milei favorece las políticas orientadas al mercado.
En cuanto a Chile, consigna que el país sigue operando con un número limitado de pequeños participantes. “Esto se debe a las elevadas barreras de entrada, aunque dos nuevos bancos digitales están a punto de incorporarse al sector”. El La mayor parte de la consolidación ya se ha producido entre las grandes instituciones.
