Bloomberg — El miedo a la escasez se cierne sobre el mercado internacional del cobre, lo que ha llevado los precios a niveles máximos y ha generado una batalla por la compra de US$49.000 millones.
Sin embargo, en China, principal productor y consumidor del mundo de este metal refinado, hay más que de sobra para satisfacer todas las necesidades.
Las empresas de fundición se habían comprometido a disminuir su capacidad tras la caída de sus tarifas debido a la restricción de la oferta en las importaciones del mineral que emplean como materia prima.
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La previsión de que el cobre sea escaso en China es tan solo uno de los argumentos en los que se apoya un rally arrollador que hizo subir al metal por arriba de los US$11.000 la tonelada por vez primera a inicios de la última semana. No obstante, el recorte no se ha materializado y la tambaleante economía de China no está en condiciones de absorber el excedente.
El desequilibrio entre oferta y demanda se ha puesto de manifiesto en los últimos días, y los precios han bajado hasta situarse justo por encima de los US$10.300 la tonelada. Pese a suponer un aumento del 21% durante el año, apunta a que, en tanto China siga registrando un exceso de oferta, el cobre tendrá que luchar para lograr mayores avances.
La disponibilidad de chatarra procedente de ollas, tuberías y alambres desechados ha aumentado rápidamente tras la subida de los precios del cobre, según Liang Kaihui, analista de Shanghai Metals Market.
Los fabricantes han estado muy ocupados convirtiéndola en blíster, una versión semiprocesada del metal, y devolviéndola a las fundiciones, dijo, donde se utiliza como sustituto del mineral de ultramar que ahora escasea.
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La abundancia de chatarra se aprecia en su descuento respecto al cobre refinado, que se disparó hasta los ¥4.615 yuanes (US$637) la tonelada la semana pasada, el mayor en al menos ocho años, según SMM.
La industria de la fundición, mientras tanto, sigue añadiendo capacidad. Mientras sean rentables, las empresas individuales prefieren defender la cuota de mercado a costa de los márgenes. Los gobiernos locales también quieren que sigan produciendo metal para poder cumplir sus objetivos de crecimiento económico y mantener los niveles de empleo.
El rumor
Las encuestas del PMI chino de mayo mostrarán probablemente que el sector manufacturero sigue creciendo a un ritmo modesto, apoyado por una producción sólida, según Bloomberg Economics.
Hace casi diez años, mientras comprobaba un puñado de automóviles de lujo de uno de los mayores fabricantes de automóviles de China, SAIC Motor Corp., el presidente Xi Jinping pronunció un discurso fundamental que pondría a China en el camino de dominar la industria de los vehículos eléctricos.
Las industrias chinas planean pedir a las autoridades que inicien una investigación antidumping sobre las importaciones de carne de cerdo procedentes de la Unión Europea, dijo el diario estatal Global Times, citando información de un “conocedor del negocio”.
Los jefes de finanzas del Grupo de los Siete criticaron duramente la participación de China en el sistema mundial de comercio, en una muestra de unidad acompañada de una amenaza de mayor escalada.
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Agenda semanal
(Todas horas de Pekín a menos que se indique lo contrario.)
Lunes 27 de mayo:
- Beneficios industriales de China en abril, 09:30
Martes, 28 de mayo:
- SHPGX acoge el foro chino sobre la energía del gas, día 1
Miércoles, 29 de mayo:
- Sesión informativa semanal en línea del CCTD sobre el carbón chino, 15:00
- SHPGX acoge el foro chino sobre la energía del gas, día 2
Jueves, 30 de mayo
- Nada importante programado
Viernes, 24 de mayo:
- PMI oficiales de China para mayo, 09:30
- Existencias portuarias semanales de mineral de hierro en China
- Inventario semanal de materias primas de la Bolsa de Shanghái, ~15:30
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