Bloomberg — JPMorgan Chase & Co. (JPM) está a la caza de una firma de crédito privado para aumentar su brazo de gestión de activos de US$3,6 billones, a medida que el mayor banco de EE.UU. hace más incursiones en el sector más en boga de Wall Street.
La unidad de JPMorgan está buscando un proveedor de crédito privado que pueda reforzar su negocio de capital privado, según fuentes familiarizadas con el asunto. Como parte del esfuerzo, la compañía mantuvo conversaciones para comprar Monroe Capital, con sede en Chicago, este año, pero las dos firmas decidieron finalmente no perseguir un acuerdo, dijeron las fuentes que pidieron no ser identificadas.
Los portavoces de JPMorgan y Monroe declinaron hacer comentarios.
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El interés por el sector del crédito privado, valorado en US$1,7 billones, se ha disparado en los últimos años. Titanes de los activos alternativos como Ares Management Corp. y Apollo Global Management Inc. han volcado dinero en operaciones cada vez mayores para sus carteras. Otros inversores, así como los propios bancos, también están deseosos de hacer más apuestas.
El banco de inversión JPMorgan ya ha destinado más de US$10.000 millones del balance de la firma a los préstamos directos. El banco también está preparando una asociación con gestores de activos para que se unan a él en operaciones de crédito privado, según informó anteriormente Bloomberg.
La unidad de gestión de activos, que gestiona el dinero de personas adineradas e instituciones como dotaciones y fondos de pensiones, está tratando de aumentar su oferta de crédito privado. A finales del año pasado gestionaba US$17.000 millones en activos de crédito privado, menos de los casi US$19.000 millones de capital comprometido y gestionado que tenía Monroe a 1 de abril.
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Para un prestamista directo, la venta a un gran banco podría tener implicaciones para su franquicia. El negocio saltaría de un rincón menos regulado de la industria financiera a otro sujeto a normas estrictas y a un mosaico de supervisores. Teniendo esto en cuenta, algunos prestamistas privados de crédito se han inclinado por asociarse con bancos en lugar de combinarse con ellos.
Aunque la incursión de los bancos en el crédito privado puede hacerles competir con sus propias mesas de préstamos tradicionales, también es una forma de aumentar las comisiones de gestión de activos y ofrecer a los prestatarios una gama de opciones, ya que las normas de capital más estrictas limitan sus préstamos en otras áreas. Los defensores del crédito privado afirman que algunos prestatarios prefieren tratar con unos pocos prestamistas directos en lugar de concertar un préstamo con un banco que luego pueda venderse a docenas de otras empresas.
En el ojo de Wall Street
Una adquisición ayudaría a la rama de gestión de activos de JPMorgan a reforzarse rápidamente, pero la empresa podría decidir en última instancia aumentar la oferta de crédito privado de forma orgánica, dijo una de las fuentes.
En una jornada de inversores celebrada el lunes, altos directivos de JPMorgan hablaron de la atención que Wall Street presta al sector y de los esfuerzos de JPMorgan por construir una franquicia en múltiples frentes. La firma debe “encontrar una manera en el espacio fiduciario, como estamos encontrando en el espacio no fiduciario, para entrar en el crédito privado”, dijo el presidente Daniel Pinto. Añadió que Mary Erdoes, responsable desde hace tiempo de la gestión de activos y patrimonios, y su equipo están “trabajando en ello”.
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El CEO, Jamie Dimon, tenía una opinión diferente: “No vamos a comprar una empresa de capital privado”, dijo en respuesta a una pregunta sobre el tema - sólo para retractarse rápidamente.
Sus principales colaboradores “deberían estar pensando todo el tiempo, independientemente de lo que yo diga”, dijo Dimon. “Lo digo en serio. Yo tengo una opinión, pero si vinieran y dijeran que tenemos algo genial que tiene sentido para nosotros, entonces sí, bien, deberíamos hacerlo”.
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