Buenos Aires — Luego de haber trepado vertiginosamente en los primeros meses después de la devaluación del peso argentino en diciembre, los costos medidos en dólares han comenzado a descender de forma significativa en el país, de acuerdo a Advanced Micro Devices (AMD).
“Los precios estaban muy altos y ahora hay un ajuste que puede ayudar”, afirmó en conversación con Bloomberg Línea el director general de AMD, Nicolás Canovas. Y agregó: “a pesar de que hay una demanda golpeada, en términos generales, al haber una baja de precios en dólares fuerte, empieza a surgir una oportunidad”.
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El ejecutivo ratificó que, a partir de conversaciones con los clientes de AMD, se comienzan a ver en Argentina señales de un ciclo virtuoso incipiente.
El sector de los chips y de los procesadores se ha convertido en uno de los predilectos del inversor global de renta variable, y AMD no se ha quedado afuera de esa tendencia alcista. El papel de la empresa norteamericana, que cuenta con un Cedear en la Bolsa argentina, ha trepado más de 6% en el Nasdaq en lo que va del año, y un 60% en los últimos 12 meses.
“AMD está en una posición privilegiada, o muy sólida, porque estamos en la línea de inteligencia artificial, que va a impulsar a la industria”, argumenta Canovas.
Bloomberg Línea: ¿Cómo interpretas la dispersión en el performance bursátil del sector de chips y procesadores en 2024? El rendimiento de AMD ha estado por debajo del Nasdaq 100.
En general vemos la historia un poquito más a largo plazo. Es una industria muy dinámica que no depende necesariamente de un producto, o de un momento. Los resultados vienen siendo muy sólidos. Si lo amplias AMD viene siendo una de las empresas que más creció anualmente, la cotización creció más, nuestro market cap creció muchísimo. En un momento llegamos a duplicar a la de nuestro competidor tradicional. En un momento tan dinámico donde la inteligencia artificial entró tan fuerte en la discusión como un elemento nuevo, hay mucho que rápidamente puede variar. Por ejemplo, lanzamos un producto específico para competir con quien es hoy el competidor más fuerte, que es Nvidia, un acelerador de data center que es muy específico para AI, y tuvimos un crecimiento, una disparada muy fuerte. Esto fue en diciembre del año pasado, y cuando ves los resultados del primer trimestre, es el producto que más creció, y el que más más rápido se espera que llegue a tres o cuatro miles de millones de dólares, solamente en ese producto. Las perspectivas son excelentes. Después la acción no necesariamente siguió esa línea de crecimiento con esa noticia. Hay mucha sensibilidad, muchos jugadores nuevos que están entrando, jugadores históricos. Hacia adelante AMD está en una posición privilegiada, o muy sólida, porque estamos en la línea de inteligencia artificial, que va a impulsar a la industria. Al estar en toda la cadena tenemos la posibilidad de ver esta mega tendencia de inteligencia artificial más amplia, incorporándola en los productos que ya tenemos. Si ves nuestra acción en el último año, hay un crecimiento bastante interesante de 60%. La tendencia es positiva.
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Si Estados Unidos está en “150%” en términos de desarrollo o de innovación e implementación de tecnologías de AI, ¿cómo está Latinoamérica?
Te diría que está atrás, primero porque las grandes casas matrices están allá. Los hyperscalers están allá, incorporando toda la infraestructura. Deberíamos estar en Latinoamérica, llamémoslo, por la mitad. Pero desde el punto de vista de implementación… La semana pasada estuvimos en México e hicimos un evento muy grande enfocado en IA con todos clientes corporativos de componentes, de consumo, trajimos a todos los retailers de América Latina: de Argentina, de Chile, Colombia, Perú, y el nivel de discusión y la necesidad de actualizar la infraestructura para adaptarse te diría que está muy similar a las conversaciones que se ven en Estados Unidos. Lo que pasa allá es que al ser una escala mucho más grande, al tener muchas de las casas matrices, a estos grandes hyperscalers que son los que dan servicio desde allá, los Google Cloud, etcétera, hay un primer paso que ya está dado, cuando acá obviamente las estructuras y las escalas son menores. En cuanto a incorporar todos estos distintos procesos de IA te diría que hay países que están muy avanzados en esa apertura, pero todavía estamos en la etapa de ver cómo hacerlo, cuánto tengo que cambiar, cuánto tengo que actualizar, qué es lo que tengo que hacer.
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¿Los mercados más grandes, con presupuestos más grandes, como Brasil y México, son los líderes?
En algún punto sí, pero también hay países que están avanzando muy rápido como Chile, que tiene una estrategia muy fuerte. Estamos trabajando con universidades que están poniendo, junto con el gobierno, toda una organización de IA, y donde ya se está avanzando en pruebas y en legislación. Donde están las empresas más grandes, en México, que está muy influenciada por Estados Unidos, hay un proceso muy rápido. Pero hay países como Perú donde normalmente son muy abiertos a las nuevas tecnologías. Que son early adopters, en general desde un usuario de una PC, que compra el ticket alto, lo último que sale. Hasta inclusive cuando ves el mix de Perú en las notebooks o en un data center son de incorporar rápido. Como esto es una cuestión muchas veces de presupuesto, de escala, México es muy fuerte, Brasil está trabajando muy fuerte, y diría que Chile es uno de los que más me ha llamado la atención.
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Una gran empresa tecnológica argentina y multinacional reportó resultados recientemente y recortó su guidance para los ingresos. También ha pasado algo similar en Estados Unidos. ¿Cómo ves que evolucionará la demanda este año para el sector tecnológico en Latinoamérica, teniendo en cuenta que en Estados Unidos parece estar pasando el temor a que no se den bajas de tasas este año, pero por ejemplo en Brasil no se descarta que suban las tasas a fin de año?
El sector tecnológico es amplio. Nosotros estamos desde en un servidor a una notebook, una PC, tenemos un negocio de consumo, el negocio corporativo de notebooks, el negocio corporativo, el de infraestructura. En términos de números año contra año, lo llamaríamos flat en términos generales. No vemos que haya un crecimiento muy fuerte en la región, primero porque hay muchos países que entran en elecciones. México es uno de ellos, y eso empieza a bajar mucho las oportunidades de negocio. Empieza a dilatarse para más adelante, el tema de compras y de adquisición, a partir de cómo sigue la política. Lo que sí ya pasó es el ajuste después de la pandemia y los dos años siguientes, sobre todo en el negocio de notebooks. Tuvimos un ajuste muy fuerte, una demanda enorme, que después obviamente tuvo un ajuste. En cuanto a mercado, hubo mucho inventario que hubo que liquidar. Según Microsoft estamos entrando en una nueva etapa de recambio. Todo lo que se pudo comprar en la pandemia no fue lo que la gente quería, sino lo que podía. Y ahora es un momento de recambio. Desde el punto de vista corporativo, inteligencia artificial es la otra gran ola que lo va a impulsar. Estamos viendo una gran cantidad de empresas tratando de adaptar su centro de datos, en menos cantidad de servidores. La energía empieza a ser un problema de costos, y también de disponibilidad. Este año no vemos un crecimiento como mercado. Creo que el año que viene sí vamos a ver un impulso un crecimiento.
¿Prevén que podrán crecer en market share en la región este año?
Sí, sí. Cuando hablamos del mercado, es importante destacar que hemos experimentado un crecimiento significativo en varios segmentos. En particular, en el negocio de centros de datos, hemos consolidado una propuesta sólida en los últimos cuatro o cinco años con EPYC, y ahora con la introducción de nuestro acelerador de GPU para inteligencia artificial. Estamos experimentando un crecimiento notable en esta área. Además, hemos estado ganando participación en negocios corporativos y gubernamentales de manera consistente. A nivel mundial, hemos superado el 30% de participación y hemos establecido asociaciones sólidas con grandes empresas de tecnología, lo que nos impulsa aún más. En el segmento de consumo, nuestra participación fuera de Brasil es sólida, alcanzando casi el 30%. Aunque en Brasil la dinámica es diferente debido a diversos factores como la producción local y la variedad de productos, seguimos siendo competitivos. Otro segmento en el que vemos un crecimiento significativo es el mercado corporativo de notebooks y desktops. En resumen, nuestros tres principales negocios son los centros de datos, el consumo y el corporativo, y en cada uno de ellos estamos observando oportunidades de crecimiento. Y el otro que estamos muy fuerte, que es muy grande en América Latina es el negocio de componentes, el procesador suelto, el CPU o la placa gráfica para ensamblar a una PC que para países como México, Brasil Argentina, Perú que son muy grandes, y se destacan mucho y ahí tenemos más del 50% de participación.
¿Es posible que crezca la facturación en Latinoamérica este año?
Los planes están hechos para crecer. No hay duda que el tema es donde crecer, si vos ves los resultados del primer trimestre, tuvimos una expansión muy fuerte en el negocio data center, que creció al 80%. Fue uno de los segmentos que más se expandió. Cuando vos ven hoy nuestro negocio a grandes rasgos, a nivel mundial de facturación está dividido en cuatro: data centers, el negocio de clientes que es PC, notebooks, etc, el negocio de gaming, y el negocio desarrollos específicos para necesidades especiales de empresas. Los que más crecieron fueron data center, muy alineado con América Latina, donde estamos poniendo el foco, ampliando nuestra cobertura. Era un mercado que no tenía mucha competencia y le trajimos una competencia muy fuerte. Entonces ahí estamos esperamos crecer muy fuerte, y en el negocio de cliente corporativo, vemos mucha oportunidad porque nuestros productos Ryzen y Ryzen Pro, cuando vamos con nuestros los ensambladores que son HP Lenovo, DELL, Acer y Asus, realmente el resultado es muy bueno cuando las prueban las empresas. Ahí tenemos una adopción muy grande.
¿Cómo están viendo el tema de inversión en la región? Arranco con Argentina. ¿Ves más un wait-and-see por el momento? o que ya se empiezan a destrabar algunas cuestiones refiriéndome también a lo que es la demanda de las empresas de sus servicios y productos?
Creo que están es un wait-and-see, pero ya preparando todo para dar el siguiente paso. Lo que estamos viendo en las charlas que tenemos con los clientes es que ya pasaron del, “bueno, solamente espero a ver cómo evoluciona”. Ya estamos viendo acciones concretas, preparándose para salir. Se acomodaron varios temas, sobre todo el de importaciones y pagos. Por lo menos las empresas sienten que lo acomodaron. Al hablar con ellos lo empiezan a ver, empiezan a ordenar un poco hacia afuera con quienes tienen que comprar, con esa deuda que tenían. Entonces lo que sí vemos es que ya empiezan con planes concretos para el segundo semestre, y eso creo que se empieza a compartir entre actores de la industria. Empieza un halo, y las conversaciones empiezan a estar. Es un wait-and-see pero más con una actitud de empezar a moverse, a motorizar y a retomar proyectos que fueron puestos en suspenso.
¿Señales de un ciclo virtuoso incipiente?
Sí, esa es la sensación que transmiten nos transmiten los clientes. En este último tiempo, mantuvieron estructuras, cada uno con su estrategia, pero no es que vimos tampoco una reducción muy fuerte. Trataron de proteger los márgenes con precios, a partir de lo que podían traer y ahora empieza a acomodarse. Hay que ver cómo responde la demanda. Los precios estaban muy altos y ahora hay un ajuste que puede ayudar. Además, a pesar de que hay una demanda golpeada, en términos generales, al haber una baja de precios en dólares fuerte, empieza a surgir una oportunidad. Todavía se está ajustando. Vemos noticias que afuera, algunas cosas son más baratas, pero empieza. Eso puede ayudar a reactivar la demanda.
Con respecto al mercado brasileño, ¿qué estás viendo? porque está afectado en las últimas semanas por cierto ruido desde la política, también la incertidumbre del entorno de tasas.
Sí, y te agregaría algo más, que es todo lo que está pasando en el sur por las inundaciones. Empiezan a derivarse muchas inversiones que estaban pensadas para otros proyectos, para llevarlas ahí por esa situación. De hecho estoy hablando con la gente de Dell, que tiene oficinas ahí, y se las prestaron a los recastistas para que puedan ayudar. A Brasil lo vemos fuerte, lo vemos sólido todavía, con su dinámica propia, que es distinta a todas las regiones. Empieza a haber sí algunos “runrunes”, que todavía no vemos tan específicos. Hubo algunas variaciones del tipo de cambio que ya se ajustaron, el tema político también, y yo creo que este tema para nuestro negocio, donde el gobierno es un gran actor en la compra, en la adquisición de tecnología, los estados, los gobiernos estatales, son muy fuertes en esa compra, y el gobierno federal empieza a posponer algunos de estos proyectos, y algunas cuestiones por esta situación. Pero todavía lo vemos bien. En Brasil, además estamos hace dos años con un crecimiento disparado, porque hay que adaptarse a la situación local, a toda esta producción. Dependemos, como somos un componente, de que los ensambladores incorporen y para hacerlo localmente, lleva un poco más de tiempo. Hoy tenemos un portafolio más completo, una oferta mucho más fuerte, entonces estamos como un tren que va allí fuerte, pero vamos a ver cómo sigue evolucionando.
¿Coinciden que México hoy es la estrella de Latinoamérica por su potencial en nearshoring?
Sí, no solamente por eso, sino que ya lo vemos con las inversiones que estamos autorizando. Estamos viendo proyectos grandes realmente, de corporativo, de vuelta. Creo que el gobierno, que es otro gran comprador, con las elecciones este año, obviamente, se van a posponer, o se van a aplacar por una cuestión lógica. Pero sí lo estamos viendo. Lo vemos muy fuerte. Las empresas más grandes de México que son mundiales, o regionales, que están con una fuerte expansión, e incluso hay muchas de Estados Unidos con la influencia que tiene, que están haciendo inversiones, no solamente en el DF, en otras ciudades. Allí estamos trabajando muy fuerte. De hecho, tuvimos que ampliar nuestra cobertura con personas de nuestro equipo fuera de México, porque está siendo realmente la estrella, yo creo que hoy México está desde el punto de vista económico muy fuerte y así lo vemos, no hay mucha duda.
