Bloomberg — Las mayores acciones tecnológicas de EE.UU. no solo son una apuesta por la innovación, sino también una posible cobertura contra la inflación, según algunos encuestados en la última encuesta Bloomberg Markets Live Pulse.
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El oro, el refugio de elección desde hace décadas, aún se considera la mejor protección contra el riesgo de aumento de los precios, según el 46% de los participantes en la encuesta. Pero casi un tercio dijo que las gigantes tecnológicas son su primera opción para este papel.
La respuesta destaca el rol dominante que empresas como Nvidia Corp. (NVDA), Amazon.com Inc. (AMZN) y Meta Platforms Inc. (META) están desempeñando en los mercados financieros de EE.UU. al expandir su influencia sobre importantes sectores de la economía. Esto les ha permitido generar ganancias constantes, lo que aumenta la confianza de los inversores en que seguirán siendo una fuente de ganancias sólidas.
La inflación en EE.UU. ha disminuido significativamente desde los niveles abrasadores en 2022, pero ha superado las expectativas de los economistas durante los primeros tres meses del año y se ha mantenido obstinadamente por encima del objetivo del 2% establecido por la Reserva Federal.
Esto ha dejado que el aumento de los precios sea la mayor preocupación entre los inversores. La mayoría de los encuestados del 59% de 393 citaron a la inflación resurgente como el principal riesgo en los mercados financieros entre ahora y fin de año. La próxima lectura del índice de precios al consumidor está programada para este miércoles y probablemente se sitúe en torno al 3,4%.
Por ejemplo, Nvidia ha subido más de seis veces desde que la inflación superó el 2% en marzo de 2021. Incluso Apple Inc. (AAPL), que ha tenido altibajos, ha superado al mercado en general en ese período, obteniendo un aumento de más del 50% en comparación con el aumento de aproximadamente el 30% del S&P 500. Sin embargo, al igual que otras acciones de crecimiento, las empresas tecnológicas son sensibles a los cambios en la inflación y las tasas de interés, ya que su valoración depende en gran medida de las ganancias futuras.
Aproximadamente una cuarta parte de los encuestados señaló una recesión en EE.UU. como el principal riesgo de 2024. En ese caso, los bonos del tesoro y no las acciones ofrecerían una mejor protección, según muestra la encuesta.
La sorprendente resiliencia de la economía a pesar de la política monetaria más restrictiva de la Reserva Federal ha mantenido el flujo de efectivo hacia EE.UU., donde los rendimientos de los bonos son altos y las ganancias corporativas siguen creciendo.
El flujo ha impulsado un aumento renovado del dólar estadounidense, que se considera abrumadoramente la mejor moneda para soportar períodos de turbulencia en el mercado.
Casi tres cuartas partes de los encuestados dijeron que el dólar era el mejor refugio de valor, con el franco suizo obteniendo alrededor del 23% de los votos y el yen japonés aproximadamente seis veces menos. Entre los encuestados de EE.UU. y Canadá, el dólar obtuvo el 86% de los votos, mientras que en Europa, el 43% de los participantes eligió la moneda suiza.
El yen ha perdido su estatus de refugio debido a su depreciación frente al dólar y a causa de la política monetaria ultra flexible de Japón, según muestra la encuesta. La amplia diferencia entre las tasas de interés en Japón y EE.UU. ha llevado al yen a los niveles más bajos desde 1990 a principios de este año.
El oro ha subido casi un 15% este año, siendo el Banco Popular de China uno de los mayores demandantes. Con la confiscación de activos en dólares de Rusia tras la guerra en Ucrania, muchos países intentan diversificar sus activos lejos del dólar, y el oro se beneficia naturalmente de esto. Solo el 13% de los encuestados en la encuesta MLIV Pulse dijeron que la búsqueda de activos geopolíticamente sin alineación se ha beneficiado de Bitcoin.
La encuesta MLIV Pulse se realiza entre los lectores de Bloomberg en la terminal y en línea por el equipo de Markets Live de Bloomberg. Regístrate aquí para recibir futuras encuestas.
--Con la colaboración de Simon White.
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