Bloomberg — La inflación subyacente de Estados Unidos probablemente se moderó en abril por primera vez en seis meses, ofreciendo un rayo de esperanza de que las presiones de precios comiencen a disminuir nuevamente después de una serie de sorpresas al alza.
El índice de precios al consumidor básico, que excluye alimentos y combustibles, se espera que suba un 0.3% con respecto al mes anterior, después de aumentar un 0.4% durante el primer trimestre. La Oficina de Estadísticas Laborales publicará su informe de CPI el miércoles.
En comparación con abril de 2023, se proyecta que el CPI básico aumente un 3.6%. Si bien ese incremento anual sería el más pequeño en tres años, aún está aumentando demasiado rápido para calmar a los formuladores de políticas de la Reserva Federal, quienes quieren pruebas de que la inflación se está desacelerando de manera constante mientras debaten el momento de los recortes de tasas de interés.
El CPI general probablemente subió un 0.4% por tercer mes consecutivo, ya que los precios de la gasolina alcanzaron su nivel más alto en seis meses. Mientras los precios de los bienes básicos han estado retrocediendo en gran parte, los costos de los servicios subyacentes siguen siendo elevados y explican por qué la inflación se mantuvo obstinada en el primer trimestre.
Parte de la dificultad que ha tenido la Reserva Federal para reducir la inflación hacia su objetivo del 2% radica en el consumidor estadounidense resistente. Las ventas minoristas en febrero y marzo avanzaron sólidamente, aunque las proyecciones de los economistas para abril sugieren que los hogares se tomaron un respiro. Esas cifras también se darán a conocer el miércoles.
El martes, los economistas analizarán el informe del gobierno sobre los precios de los productores para evaluar el impacto de categorías como atención médica y gestión de carteras que influyen en el índice de precios de gasto de consumo personal preferido por la Reserva Federal.
Otros informes de la próxima semana incluyen el inicio de viviendas y la producción industrial de abril.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, tiene previsto hablar el martes en un evento con banqueros extranjeros en Ámsterdam. Los presidentes de la Reserva Federal regional, Loretta Mester de Cleveland y Raphael Bostic de Atlanta, quienes también tienen derecho a voto en la política este año, están programados para hablar.
Lo que dice Bloomberg Economics:
"El informe del CPI básico de abril podría verse alentador: esperamos que se desacelere desde marzo, pero vemos una probabilidad significativa de que la lectura del PCE básico del mes todavía sea sólida."
—Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Winger y Estelle Ou, economistas.
Girando hacia el norte, los datos de Canadá sobre las ventas de viviendas existentes en abril revelarán si el mercado de primavera se está calentando a medida que los compradores anticipan recortes de tasas. También se publicarán datos sobre inicio de viviendas, manufactura y mayoristas.
En otros lugares, los números sobre la fortaleza de las economías de China y Japón, los datos salariales en el Reino Unido y las últimas previsiones de la Unión Europea mantendrán ocupados a los inversores en los próximos días.
Asia
China publicará una serie de datos el viernes que se espera que muestren que el segundo trimestre comenzó de manera sólida, con un crecimiento de la producción industrial, las ventas minoristas y la inversión en activos fijos acelerándose año tras año.
Pero la caída en el mercado inmobiliario seguirá planteando riesgos, ya que se espera que la inversión en propiedades caiga más del 9%.
Se estima que la economía de Japón se contrajo en el primer trimestre debido a la disminución del consumo privado y la inversión empresarial, así como a la primera contribución negativa de las exportaciones netas en un año. Esos números se darán a conocer el miércoles.
Se espera que el crecimiento se recupere en el segundo trimestre gracias a la recuperación de la producción automotriz, según Bloomberg Economics.
El viernes, Malasia informará sobre las cifras de su producto interno bruto.
Se espera que el crecimiento salarial en Australia se haya acelerado ligeramente en el primer trimestre, mientras que la tasa de desempleo se pronostica que ha aumentado al 3.9% en abril.
Las estadísticas comerciales se darán a conocer en Indonesia y Singapur, y se espera que el banco central de Filipinas mantenga su tasa de referencia en 6.5% el jueves.
Europa, Oriente Medio, África
El Reino Unido acaparará la atención con los datos del mercado laboral que pueden alentar a los responsables de la formulación de políticas mientras observan una disminución de las presiones inflacionarias.
Se espera que los ingresos semanales promedio, excluyendo las bonificaciones, hayan aumentado un 5.9% anual en el primer trimestre, según la mediana de las estimaciones de los economistas.
Aunque todavía son sólidos, el continuo cambio a la baja sería motivo de satisfacción para los funcionarios del Banco de Inglaterra, dos de los cuales votaron el jueves a favor de una reducción inmediata en los costos de endeudamiento, mientras que siete se inclinaron por no realizar cambios.
Después de esa decisión, los discursos de los responsables de la formulación de políticas del Reino Unido centrarán la atención. Entre ellos, el economista jefe del Banco de Inglaterra, Huw Pill, tiene previsto hablar el martes.
En la zona euro, el calendario incluye varios funcionarios del Banco Central Europeo. Entre ellos, se encuentran los gobernadores de los Países Bajos, Alemania, Francia e Italia. La revisión semestral de estabilidad financiera del BCE se publicará el jueves.
El número de confianza del inversor de Alemania se publicará el martes en una semana más tranquila en cuanto a datos. El informe final sobre la inflación del área del euro en abril se publicará el viernes.
La Comisión Europea con sede en Bruselas publicará pronósticos económicos para la región el miércoles, que incluyen proyecciones de crecimiento, inflación, deuda y déficits.
En Suecia, donde el Riksbank realizó un recorte de tasas el 8 de mayo y prometió más en este año, se publicarán las minutas de esa decisión el miércoles, junto con la última lectura de inflación.
Se publicarán números de PIB de Noruega y Polonia en la próxima semana.
El banco central de Rumania podría entregar el lunes su primer recorte de tasas en tres años, ya que la inflación gradualmente está disminuyendo allí. Los últimos datos de precios al consumidor y crecimiento del país también se darán a conocer en los próximos días.
Más al este, la inflación de Rusia probablemente se mantuvo cerca del 7.7%, según los datos semanales del Ministerio de Economía. Mientras tanto, los números de PIB pueden mostrar un aumento del crecimiento en los primeros meses de 2024.
Bloomberg Economics estima que la economía rusa creció un 5% interanual en el primer trimestre, frente al 4.9% en los tres meses anteriores, impulsada por el gasto en la guerra y la confianza del consumidor.
Girando hacia el sur, la inflación de Israel probablemente se desaceleró al 2.5%, lo que demuestra aún más que la guerra de Israel contra Hamas ha tenido poco impacto en los aumentos del costo de vida.
En Nigeria, se prevé que el crecimiento de los precios al consumidor se haya acelerado a más del 34% en abril, en parte debido al triple aumento de los precios de la electricidad para algunos consumidores urbanos.
En otros lugares de África, se esperan dos decisiones de los bancos centrales:
- Los responsables de la política de Zambia probablemente aumentarán el tipo de interés clave por sexta reunión consecutiva para respaldar al kwacha, que se está negociando en mínimos históricos frente al dólar.
- La autoridad monetaria de Angola puede seguir el ejemplo el viernes y aumentar su tasa de referencia por segunda vez consecutiva para combatir la inflación que se espera que continúe aumentando debido a la reducción de los subsidios a los combustibles.
América Latina
La economía de Colombia puede haber logrado una pequeña expansión en el primer trimestre, impulsada por una producción más sólida de lo esperado en febrero.
El banco central ha elevado su pronóstico de crecimiento para 2024 al 1.4% desde el 0.8%, al tiempo que ha reducido la estimación del próximo año al 3.2% desde el 3.5%.
Los datos de producción industrial, manufactura y ventas minoristas, que llevan 12 meses sin mostrar lecturas positivas, también están en juego.
La economía de Brasil se recuperó a finales de año y se mantuvo sólida en los primeros dos meses de 2024. La impresión del PIB en febrero fue ligeramente mejor de lo esperado debido a un aumento del salario mínimo y el apoyo gubernamental a los hogares de bajos ingresos.
Las cifras del PIB de Perú para marzo pueden haber perdido algo de impulso después de una lectura mayor de lo esperado en febrero.
Se pronostica que la economía se recuperará de su recesión en 2023, pero ya se ha producido el daño: el número de peruanos que viven en la pobreza extrema alcanzó su nivel más alto en 11 años el año pasado.
En Uruguay, una inflación del 3.68%, firmemente dentro del rango objetivo del banco central, puede llevar a los responsables de la formulación de políticas a reducir los costos de endeudamiento por segunda vez consecutiva desde el 8.5% actual el jueves.
La llamada terapia de shock del presidente argentino Javier Milei para la economía plagada de crisis del país está dando resultados en el frente de la inflación.
Los analistas ahora esperan una lectura mensual de abril de 9%, en comparación con el 13% pronosticado en enero, y se espera que la lectura de fin de año sea casi 66 puntos porcentuales menos a 161.3%.
--Con la ayuda de Robert Jameson, Monique Vanek, Piotr Skolimowski, Paul Wallace, Tony Halpin y Brian Fowler.
©2024 Bloomberg L.P.
