Bloomberg — Los hogares estadounidenses han agotado el montón de dinero acumulado durante la pandemia, según una investigación del Banco de la Reserva Federal de San Francisco.
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“Las estimaciones más recientes de los ahorros excesivos generados durante la pandemia que aún quedan en la economía de EE.UU. se han vuelto negativas, lo que sugiere que los hogares estadounidenses gastaron por completo sus ahorros de la era de la pandemia en marzo de 2024″, dijeron los economistas del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, Hamza Abdelrahman y Luiz Oliveira, en una publicación de blog publicada el viernes.
El dúo ha estado actualizando regularmente sus estimaciones a lo largo del tiempo y el año pasado señaló que el excedente de ahorros en EE.UU. estaba durando más de lo esperado, lo que ayudaba a mantener el gasto.
Los ahorros excesivos de la era de la pandemia, la diferencia entre los ahorros reales y la tendencia anterior a la pandemia, aumentaron a US$2,1 billones desde marzo de 2020 hasta agosto de 2021. A partir de ese momento, los hogares utilizaron esos ahorros a un ritmo mensual promedio de US$70.000 millones, y ese gasto se aceleró a US$85.000 millones al mes el otoño pasado antes de caer a -US$72.000 millones en marzo, según los investigadores.
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Los estadounidenses pudieron acumular ahorros adicionales mientras estuvieron atrapados en casa durante la pandemia, en parte debido al extraordinario apoyo del gobierno. Se cree ampliamente que las reservas han ayudado a la economía de EE.UU. a desafiar constantemente las expectativas de los pronosticadores de una desaceleración, incluso cuando la Reserva Federal implementó un ciclo de incremento de tasas de interés históricamente rápido.
Mientras los estadounidenses puedan mantener su gasto a través de otros medios, como un empleo continuo, aumentos salariales, otros ahorros o más deudas, es poco probable que el agotamiento del efectivo de la pandemia resulte en una disminución del gasto del consumidor en general, escribieron Abdelrahman y Oliveira.
Pero podrían estar apareciendo grietas. La semana pasada, los informes de ganancias de Amazon y Starbucks señalaron a un consumidor cada vez más consciente del presupuesto, y una desaceleración en la demanda estaría en línea con una previsión de Bloomberg Economics de una desaceleración del gasto del consumidor este año en comparación con el sólido ritmo de 2023.
El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijo el lunes que el banco ha escuchado a minoristas que muchos consumidores están "siendo mucho más cuidadosos con sus gastos y estamos viendo cierta desaceleración allí".
Los hogares con ingresos bajos y moderados, en particular, han gastado sus reservas de la pandemia y "estamos viendo que las tasas de morosidad en las tarjetas de crédito y los préstamos para automóviles están aumentando", dijo Williams en la Conferencia Global del Instituto Milken en Los Ángeles.
"En general, es una economía que sigue siendo saludable pero que está creciendo algo más lenta", dijo.
-- Con la colaboración de Christopher Anstey.
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