Bloomberg — La inversión en criptomonedas entró en una nueva fase el martes, después de que Hong Kong estrenara fondos cotizados que invierten directamente en bitcoin (XBT) y ether.
La medida se produce después de que EE.UU. lanzara en enero ETF de bitcoin al contado, que han atraído hasta ahora US$53.000 millones de activos en un despliegue histórico.
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En Hong Kong, Rebecca Sin, de Bloomberg Intelligence, calcula que los fondos de bitcoin y ether de la ciudad podrían acumular 1.000 millones de dólares en dos años.
¿Cómo se puede participar? ¿Cuáles son los pros y los contras? Esto es lo que necesita saber:
¿Qué es un ETF de bitcoin al contado?
Un ETF es una cesta de valores que sigue un índice o activo específico, ofreciendo a la gente una manera fácil de invertir en acciones, bonos, divisas, materias primas y bienes raíces. Y, como su nombre indica, los ETF cotizan en bolsa, por lo que son fáciles de comprar y vender, como las acciones.
El aspecto clave de los ETF de bitcoin al contado es que contienen bitcoin real. Esto significa que los inversores obtienen una exposición directa al precio de mercado actual del token.
Antes de que debutaran los fondos estadounidenses, solo se podía invertir en ETF que negociaban futuros de Bitcoin, es decir, contratos para comprar o vender un activo a un precio determinado en una fecha posterior.
¿Cómo invierto en un ETF de Bitcoin al contado?
Como son ETF, puede comprarlos utilizando su cuenta de corretaje habitual. Como explica Ryan Firth, planificador financiero de Mercer Street Company en Bellaire (Texas), en realidad es tan sencillo como acceder a su cuenta y buscar una cotización utilizando el término “Bitcoin” o “BTC”.
Es una buena idea vigilar la liquidez de los ETF, dice Matt Maley, estratega jefe de mercado de Miller Tabak + Co.
“Creo que la mejor manera de invertir, sobre todo al principio, es quedarse con los que tienen más liquidez”, dijo.
¿En qué ETF estadounidenses de Bitcoin puedo invertir?
Los reguladores estadounidenses aprobaron varios ETF, entre ellos los de BlackRock, la mayor gestora de activos del mundo, y otros nombres conocidos como Fidelity Investments e Invesco.
Esta es la lista Grayscale Bitcoin Trust, Bitwise Bitcoin ETF, iShares Bitcoin Trust de BlackRock, Valkyrie Bitcoin Fund, ARK 21Shares Bitcoin ETF, Invesco Galaxy Bitcoin ETF, VanEck Bitcoin Trust, WisdomTree Bitcoin Fund, Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund y Franklin Bitcoin ETF.
¿Cuáles son los ETF de criptomonedas que cotizan en Hong Kong?
Hay tres disponibles: Harvest Global Investments Ltd., la unidad local de China Asset Management, y una asociación entre HashKey Capital Ltd. y Bosera Asset Management (International) Co. Cada una ha listado ETFs de Bitcoin y Ether en la ciudad.
¿Quién puede invertir en los ETF de Hong Kong?
Entre las posibles fuentes de inversión en los ETF de Hong Kong figuran los fondos chinos aparcados en la ciudad, así como las criptobolsas y los creadores de mercado activos en Asia-Pacífico. La negociación de criptomonedas está prohibida en China continental, lo que hace que la actividad sea clandestina, y es probable que los próximos lanzamientos de fondos queden fuera del alcance de un programa que permita a los inversores chinos acceder a algunos ETF de Hong Kong.
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¿Cuáles son las principales diferencias entre los ETF de criptomonedas de EE.UU. y Hong Kong?
Hong Kong está adoptando un mecanismo de suscripción y reembolso de ETF en especie, que permite canjear los activos subyacentes por participaciones del fondo y viceversa, mientras que los fondos Bitcoin estadounidenses utilizan un modelo de reembolso en efectivo.
¿Cuáles son los gastos de gestión?
La belleza de la competencia hace que los emisores hayan recortado sus comisiones en un intento de hacer más atractivos sus productos.
En Hong Kong, Bosera ofreció una exención de comisiones de cuatro meses en su ETF después de que Harvest dijera que ofrecería seis meses sin comisiones. Eso aumenta la presión sobre ChinaAMC, que cobra una comisión de gestión de 99 puntos básicos, dijo Sin de Bloomberg en una nota.
Las exenciones de comisiones imitan la competencia entre los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado, que han visto unos US$12.400 millones de flujos este año. Eso sería casi US$30.000 millones si no fuera por Grayscale Bitcoin Trust, que ha sufrido US$17.000 millones de salidas.
¿Cuáles son las ventajas de invertir en un ETF de bitcoin?
Para Maley, son las bajas comisiones y la seguridad de contar con el respaldo de grandes firmas como BlackRock.
Los ETF también han sido ampliamente elogiados por los defensores de las criptomonedas por abrir el token a los inversores de a pie, lo que debería ayudar a aumentar la adopción, la liquidez y el crecimiento.
¿Qué debo tener en cuenta antes de invertir?
La principal es la volatilidad. Bitcoin ganó un 60% en 2021, perdió un 64% en 2022, y se duplicó con creces en 2023 - y ese viaje salvaje puede ser demasiado para el inversor minorista medio.
El último repunte de bitcoin ha sido impulsado en gran medida por los flujos netos positivos en los ETF de Bitcoin al contado y los operadores que apuestan a que eso continuará. Si ese flujo neto cambia, podría desencadenar una fuerte corrección en los precios de bitcoin.
Maley dijo que, aunque los grandes nombres detrás de los ETFs darían a los inversores cierta tranquilidad, todavía tienen que ser conscientes de que el precio de Bitcoin puede caer.
“Sigue siendo algo muy especulativo. La volatilidad seguirá estando ahí”, afirma Maley. “Cuanta más gente pueda invertirlo, más gente podrá venderlo también”.
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