Bloomberg — El momento “show-me” de Amazon.com Inc. (AMZN) llegará este martes, cuando sus resultados se conviertan en la última prueba de fuego del apetito por el gasto en inteligencia artificial.
Hasta ahora, el mensaje de los inversores ha sido el siguiente: las acciones de las empresas que demuestren avances en la monetización de la IA se verán recompensadas, mientras que las empresas que no lo hagan verán castigado el precio de sus acciones.
El fracaso de Meta Platforms Inc. (META) la semana pasada provocó una venta masiva de acciones tecnológicas por valor de US$400.000 millones, en medio de la preocupación por los beneficios de un fuerte gasto en inteligencia artificial. Los resultados posteriores de Alphabet Inc. (GOOGL) y Microsoft Corp. (MSFT) aliviaron esos temores.
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Cuando Amazon presente sus resultados, la atención se centrará en su segmento de servicios web, en el que utiliza IA generativa. Los operadores de opciones están valorando un movimiento de casi el 8% en cualquier dirección para la acción un día después del informe, según datos compilados por Bloomberg.
“Todo gira en torno a AWS, cuánto están manteniendo la cuota de mercado y luego lo que están haciendo en IA para aumentar el resultado final”, dijo Paul Marino de GraniteShares.
“Amazon tiene un negocio minorista increíblemente estable y todo eso está muy bien y son un jugador dominante - pero nada de eso significa nada si lo que están haciendo en la nube, y lo que van a hacer con AI, no da sus frutos.”
Amazon cree que los servicios de IA generativa en la nube pueden generar miles de millones de ingresos en los próximos años, y ha invertido mucho en esta tecnología.
La forma en que Amazon comunique sus perspectivas es crucial para la acogida que tenga su informe, y la caída de Meta la semana pasada se debió en parte a lo que los inversores consideraron una falta de claridad. Esto es clave en un momento en el que los operadores están reevaluando rápidamente si la Reserva Federal recortará los tipos de interés este año.
“No tenían muy claro cómo serán los próximos dos trimestres, no tenían muy claro qué significarán para ellos las ganancias por IA en términos de rentabilidad”, dijo Brian Mulberry, gestor de carteras de clientes de Zacks Investment Management Inc, de Meta.
“La atención se centra un poco menos ahora mismo, creo, en los resultados a corto plazo del último trimestre”, añadió. “Se trata más de cuál es su orientación, sabiendo que los tipos de interés ahora van a ser más altos durante más tiempo”.
Los últimos informes de resultados de megacapitalización también han puesto en el punto de mira la devolución de capital a los accionistas. La subida del precio de las acciones de Alphabet, matriz de Google, la semana pasada también fue impulsada por su anuncio de un nuevo dividendo y 70.000 millones de dólares adicionales en recompras en su comunicado de resultados.
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Eso deja a Amazon como la última gran empresa tecnológica que actualmente no ofrece un dividendo. Los inversores están a la espera de un posible anuncio, junto con una posible ampliación de su programa de recompras.
Amazon es muy apreciada en Wall Street, donde ningún analista recomienda su venta, según datos recopilados por Bloomberg. El precio objetivo medio implica más de un 17% de revalorización desde los niveles actuales.
Aún así, si Amazon no cumple las expectativas en el trimestre o no ofrece comentarios suficientemente sólidos, la caída de los beneficios de Meta ofrece un ejemplo incómodo de dónde se encuentra actualmente el sentimiento de los inversores.
“Su precio es perfecto. Es una empresa increíble, es un monopolio y está muy relacionada con la macroeconomía. Creo que está sobrevalorada”, afirma Ted Mortonson, director gerente de Robert W. Baird & Co.
“AWS tiene que ver una aceleración material”, o las acciones de Amazon se venderán, dijo Mortonson.
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