Bloomberg — Anglo American Plc ha rechazado una propuesta de adquisición de US$39.000 millones de BHP Group, alegando que infravalora significativamente la empresa.
De acuerdo con la propuesta, Anglo se desprendería primero de las participaciones de control en las empresas sudafricanas de platino y mineral de hierro antes de ser adquirida por BHP.
«La propuesta de BHP es oportunista y no valora las perspectivas de Anglo American», declaró en un comunicado el presidente de Anglo, Stuart Chambers.
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El rechazo de Anglo era ampliamente esperado. Los analistas y algunos inversores de Anglo habían considerado que la propuesta de BHP estaba muy por debajo del tipo de precio que atraería a la minera de 107 años a la mesa. Ahora BHP tendrá que mejorar su oferta si quiere iniciar conversaciones.
Tim Elliott, gestor de cartera y responsable de minería de Regal Funds Management Pty Ltd., que posee acciones tanto de BHP como de Anglo, afirma que «para hacerse con el control de una de las grandes empresas mineras diversificadas del mundo, con una serie de auténticos activos de primer orden», la prima dista mucho de ser creíble. «No puedo imaginar que muchos accionistas de Anglo a largo plazo se tomen en serio esta oferta inicial».
Elliott hizo estos comentarios justo antes de que Anglo rechazara la propuesta de BHP.
Hace sólo dos años, Anglo cotizaba a casi US$53,8 por acción, pero ha sufrido importantes reveses operativos y de mercado. Las acciones de Anglo apenas variaban a US$32 libras en Londres, tras subir un 16% el jueves.
La unión con Anglo daría a BHP aproximadamente el 10% de la oferta mundial de minas de cobre antes de una escasez prevista que muchos observadores del mercado han pronosticado que disparará los precios. Si tiene éxito, la operación supondría el regreso de BHP a la negociación a gran escala, al tiempo que podría expulsar a otros pretendientes que buscan aumentar su exposición al metal, estrechamente vinculado a la transición energética mundial.
Anglo se considera desde hace tiempo un objetivo potencial entre las grandes mineras, sobre todo porque posee atractivas operaciones de cobre en Sudamérica en un momento en que la mayor parte del sector está deseando aumentar sus reservas y su producción. Sin embargo, la complicada estructura de Anglo y su mezcla de otras materias primas, desde el platino a los diamantes, y especialmente su fuerte exposición a Sudáfrica, han desanimado a los pretendientes.
BHP había tratado de sortear ese reto insistiendo en que Anglo separara sus dos unidades sudafricanas como condición para una adquisición.
Anglo también rechazó el viernes esta sugerencia, alegando que no era atractiva para sus inversores.
«La estructura propuesta es muy poco atractiva y crea una gran incertidumbre y un riesgo de ejecución que recae casi exclusivamente en Anglo American, sus accionistas y otras partes interesadas», declaró Chambers.
A las 24 horas de salir a la luz la persecución de BHP, Sudáfrica -como muchos siempre han esperado en un acuerdo en el que participe Anglo- ha empezado a pasar al centro de la escena.
El fondo estatal de pensiones sudafricano es el mayor accionista de Anglo y ayer el ministro de minas del país manifestó su oposición al acuerdo.
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