Bloomberg — Ford Motor Co. (F), que está reestructurando rápidamente su estrategia de vehículos eléctricos en un mercado en desaceleración para los enchufables, publicó resultados en el primer trimestre que superaron las expectativas sobre fuertes ventas de camionetas de trabajo.
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El fabricante de automóviles informó el miércoles ganancias ajustadas por acción de 49 centavos, superando los 42 centavos que esperaban los analistas en promedio. Los ingresos del período, de US$42.800 millones, superaron los US$40.000 millones que esperaban los analistas.
Los resultados de Ford fueron impulsados por un aumento del 36% en los ingresos y mayores márgenes de ganancia en su unidad comercial Ford Pro, impulsados por las fuertes ventas de la camioneta Super Duty recientemente rediseñada.
“Tuvimos un trimestre realmente sólido”, dijo John Lawler, director financiero de Ford, en una entrevista de Bloomberg TV. “Parece que estamos en camino de tener un año realmente sólido”.
A medida que el crecimiento de las ventas de vehículos eléctricos se ha estancado, el director ejecutivo, Jim Farley, ha dado marcha atrás en un agresivo impulso de electrificación para fabricar más SUV y camionetas que generen las ganancias necesarias para financiar el crecimiento futuro. La división de coches eléctricos Modelo e de Ford registró otra pérdida en el trimestre.
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El director ejecutivo retrasó dos modelos que funcionan con baterías y redujo drásticamente los precios y la producción de los vehículos eléctricos , al tiempo que aumentó la producción de modelos que funcionan con gasolina, como el vehículo deportivo utilitario Bronco, así como los híbridos de gasolina y electricidad, como la pequeña camioneta Maverick.
El fabricante de automóviles también está girando para producir vehículos eléctricos más pequeños y asequibles que llegarán a finales de 2026, informó Bloomberg. Lawler dijo a los periodistas el miércoles que esos nuevos productos serían rentables desde el momento en que salgan a la venta.
“Tenemos que lograr un progreso tremendo en el Modelo e”, dijo Farley en la conferencia telefónica sobre resultados de Ford. “Ese es el principal obstáculo para toda la empresa en este momento”.
Ford reiteró su previsión de ganancias para el año de entre US$10.000 y US$12.000 millones antes de intereses e impuestos, y dijo que tiende hacia el extremo superior de ese rango. La compañía también elevó su previsión de flujo de caja libre a entre US$6.500 y US$7.500 millones.
Los resultados del fabricante de automóviles reflejaron un mejor desempeño en ganancias e ingresos que el rival de Detroit, General Motors Co. (GM), a principios de esta semana. Ambas empresas se beneficiaron de la fuerte demanda de modelos tradicionales propulsados por gasolina, que superaron las pérdidas de sus ventas de vehículos eléctricos. Tesla Inc. (TSLA), líder del mercado de vehículos eléctricos en EE.UU., informó el martes ganancias inferiores a las esperadas, lo que refleja una desaceleración global en la demanda de vehículos totalmente eléctricos.
Las acciones de Ford subieron aproximadamente un 3% a las 6:25 pm después de las operaciones regulares en Nueva York. La acción había ganado aproximadamente un 6% este año hasta el cierre del miércoles.
Recortes de costos
En el corto plazo, Ford está descontando considerablemente su cosecha actual de vehículos eléctricos a medida que aumenta el inventario de su camioneta enchufable F-150 Lightning y su SUV crossover a batería Mustang Mach-E.
Ford está “en camino” de recortar US$2 mil millones en costos este año, dijo Lawler, lo que ayudará a compensar las pérdidas de hasta US$5,5 mil millones que espera en su negocio de vehículos eléctricos este año. Eso incluye un impulso renovado para mejorar la calidad con el fin de reducir miles de millones en costos de garantía que ayudaron a hacer de Ford el fabricante de automóviles más retirado del mercado en Estados Unidos durante los últimos tres años.
Una acumulación de más de 60.000 camionetas F-150 recientemente rediseñadas para controles de calidad adicionales, lo que contribuyó a un flujo de caja libre de US$500 millones negativos en el primer trimestre. Los controles también permitieron a Ford evitar 12 retiros del mercado, dijo Farley a los analistas en la conferencia telefónica sobre resultados de la compañía.
Pérdidas de vehículos eléctricos
Las pérdidas de vehículos eléctricos y las dificultades para controlar los costos han eclipsado la fortaleza de la división comercial de la compañía, Ford Pro, y su rentable negocio de venta de vehículos tradicionales con motor de combustión interna, Ford Blue. Las acciones de la compañía han seguido a sus rivales General Motors Co. y Stellantis NV (STLA), matriz de Chrysler.
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“El excedente de acciones se reduce a una palabra: ¿cuándo?” dijo en una entrevista David Whiston, analista automotriz de Morningstar Inc., con sede en Chicago. “¿Cuándo cambiará todo? ¿Cuándo empezamos a ver el impulso de la reducción de costos? ¿Cuándo tendremos más escala en los vehículos eléctricos, que ahora se están retrasando?
La unidad de vehículos eléctricos de Ford, conocida como Modelo e, perdió US$1.320 millones antes de intereses e impuestos en el primer trimestre, mejor que el déficit de US$1.360 millones que los analistas esperaban sobre esa base. Las ventas de vehículos eléctricos de Ford en Estados Unidos aumentaron un 86% en el primer trimestre, pero eso se compara con el mismo período del año anterior, cuando se cerraron dos de sus plantas de vehículos eléctricos. En comparación con el cuarto trimestre de 2023, las ventas de vehículos eléctricos de Ford cayeron un 22% en los primeros tres meses de este año.
“Se espera que la unidad del Modelo e pierda alrededor de US$33.000 por unidad en 2024, alrededor de un 17% más que en 2023″, escribió Joel Levington, director de investigación crediticia de Bloomberg Intelligence, en una nota del 22 de abril. “Las reducciones en las inversiones, las ventas y posiblemente los recortes de costos podrían crear un escenario ‘menos peor’”.
Beneficios profesionales
El negocio comercial Ford Pro del fabricante de automóviles ganó US$3.000 millones antes de intereses e impuestos, mucho más que los US$2.240 millones que los analistas esperaban en promedio. La unidad también registró márgenes de beneficio antes de intereses e impuestos del 16,7%, frente a cerca del 10% hace un año.
El fabricante de automóviles está teniendo mayor éxito vendiendo vehículos eléctricos a compradores de flotas, quienes descubren que ahorran dinero gracias a los menores costos de combustible y mantenimiento.
“Cuando miras al Ford Pro, fue un gran trimestre”, dijo Lawler. “Fue el doble de ganancias que el año pasado y fue una tasa de crecimiento increíblemente alta”.
En Ford Blue, su negocio tradicional que incluye vehículos con motor de combustión interna e híbridos de gasolina y electricidad, el fabricante de automóviles ganó US$905 millones antes de intereses e impuestos, peor que los US$1.630 millones que esperaban los analistas. Las ventas totales de vehículos ligeros de Ford en Estados Unidos aumentaron un 7% en el primer trimestre gracias a la fuerte demanda de híbridos, que aumentó un 42%.
Las ventas de las camionetas Serie F, las más vendidas de Ford, cayeron un 10% en el primer trimestre en medio de los controles de calidad. Este mes, Ford reanudó el envío de la F-150 Lightning eléctrica después de casi tres meses de retener el modelo para solucionar un problema de calidad no revelado.
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