Bloomberg — Los inversores en bonos que se enfrentan a un aumento doloroso en los rendimientos en el último mes podrían encontrar alivio en la inflación en declive y en la Reserva Federal, según Rick Rieder, director de inversiones en renta fija global de BlackRock Inc. (BLK) en Bloomberg Television.
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Rieder le dijo a Bloomberg Television que espera que la Reserva Federal pueda bajar las tasas de interés dos veces este año a medida que la inflación se modere en los próximos meses. "Cada vez se les hace más difícil hacerlo, pero aún creo que pueden", dijo el lunes.
Los datos económicos más altos de lo esperado en las últimas semanas, en particular un informe sobre los precios al consumidor de marzo, han llevado los rendimientos del Tesoro a sus niveles más altos de 2024. Mientras tanto, los operadores de swaps han reducido sus apuestas a un alivio de la Fed y ahora ven aproximadamente 40 puntos base de recorte de tasas para fin de año, es decir, menos de dos reducciones completas de un cuarto de punto.
Rieder dijo que BlackRock ha reducido su propia exposición a las tasas de interés, ponderando las inversiones hacia vencimientos más cortos. Dado los altos rendimientos disponibles, eso ha permitido a la firma obtener ingresos sin la volatilidad asociada con inversiones de mayor duración, una estrategia que Rieder caracterizó el lunes como "recortar cupones y la vida es buena".
Pero según él, la oportunidad de extender la curva de rendimiento está a solo unos informes de datos de distancia. "Una vez que tengas visibilidad en un par de buenos informes de inflación" y evidencia de una desaceleración del empleo, "entonces puedes empezar a extender la duración", dijo Rieder.
--Con la ayuda de Katie Greifeld, Tim Stenovec y Eric Balchunas.
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