Bloomberg — Rusia mantuvo sus exportaciones por mar de petróleo en niveles máximos de varios meses durante las 4 semanas transcurridas hasta el 21 de este mes, al tiempo que sus refinerías se afanaban por reponerse de las inundaciones y los ataques de drones de Ucrania.
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El procesamiento de petróleo está cerca a su mínimo desde mayo del 2023, cuando las inundaciones obligaron a paralizar la refinería de Orsk, en tanto que el funcionamiento de las plantas afectadas por los ataques bélicos continúa por debajo de los niveles habituales, lo que favorece el traslado de suministros de crudo hacia la exportación.
La programación de carga del mes de abril en los más importantes puertos del Báltico se ha elevado al nivel más alto desde mayo del año pasado.
Además, Moscú ha logrado mantener sus niveles de exportación a sus principales clientes, como China e India, aun cuando EE.UU. ha intensificado sus sanciones, al aparecer nuevos operadores, siempre que alguno de los ya existentes ha llamado la atención entre las autoridades de Estados Unidos.
En el comercio con la India, han aparecido compañías con nombres desconocidos hasta para los comerciantes con más experiencia que se ocupan de los envíos entre este productor de la OPEP+ y el tercer mayor importador y consumidor del planeta.
No obstante, los datos más recientes indican que los flujos semanales, más inestables, han cedido gran parte de las ganancias de los últimos siete días, impulsados por el descenso de la cantidad de crudo ruso que se exporta a través del puerto de Novorossiysk, en el Mar Negro. Eso, combinado con la gran cantidad de hace un mes, seguramente empujará a la baja el dato de cuatro semanas de la semana que viene.
El valor bruto de las exportaciones de crudo de Rusia en las cuatro semanas hasta el 21 de abril aumentó alrededor de US$24 millones a US$1.940 millones por semana desde el período hasta el 14 de abril, ayudado por precios más altos.
Los envíos promedio de cuatro semanas a Asia (principalmente China e India) también se mantuvieron cerca del nivel más alto desde junio, con 3,33 millones de barriles por día.
Las importaciones chinas de crudo ruso aumentaron a un nivel récord en marzo, según muestran los datos de aduanas. La nación asiática importó 10,81 millones de toneladas de crudo, equivalente a unos 2,56 millones de barriles por día, desde Rusia en marzo, la mayor cantidad según datos que se remontan a 2004. Las cifras incluyen cantidades entregadas por oleoducto y por barco.
El crudo ruso Sokol acumulado tras ser rechazado por las refinerías indias casi ha desaparecido. Unos 9,1 millones de barriles, la mitad del total, han sido entregados a refinerías de China. Otros 7 millones de barriles han acabado volviendo a la India. Dos cargamentos han sido entregados a Pakistán.
Eso deja sólo 1,4 millones de barriles por mostrar un destino. La mitad de ellos se están descargando del camión cisterna que los ha estado almacenando desde enero en un barco más pequeño.
La transferencia se está llevando a cabo en el Estrecho de Malaca, lo que sugiere que los cargamentos podrían terminar en la India. Todos los cargamentos de Sokol cargados desde mediados de febrero se dirigieron directamente a China.
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Flujos por destino
Los flujos de crudo marítimo de Rusia en la semana hasta el 21 de abril cedieron la mayor parte del aumento de la semana anterior, cayendo en 500.000 barriles por día a 3,45 millones.
El descenso fue impulsado por una caída en la cantidad de crudo ruso exportado a través del puerto de Novorossiysk en el Mar Negro, que disminuyó en más del 60%, según muestran los datos de seguimiento de buques compilados por Bloomberg.
El promedio de cuatro semanas, menos volátil, se mantuvo prácticamente sin cambios en 3,66 millones, el más alto desde junio.
Los envíos semanales fueron alrededor de 135.000 barriles por día menos que el promedio observado en mayo y junio, o alrededor de 15.000 barriles por día por debajo del objetivo de abril de Rusia , que es parte del esfuerzo más amplio de la alianza OPEP+ para frenar los suministros y sostener los precios. El promedio de cuatro semanas estuvo alrededor de 195.000 barriles por día por encima del objetivo.
Rusia dijo que recortaría las exportaciones de crudo durante abril en 121.000 barriles por día con respecto a su nivel promedio de mayo a junio como parte de la iniciativa más amplia de la OPEP+, a medida que Moscú traslada una mayor carga a los objetivos de producción, que son los preferidos por otros miembros del grupo. Los envíos marítimos en los primeros tres meses del año excedieron el nivel objetivo de Rusia para ese período en sólo 16.000 barriles por día.
Todas las cifras excluyen cargamentos identificados como grado KEBCO de Kazajstán. Se trata de envíos realizados por KazTransoil JSC que transitan por Rusia para exportarse a través de Novorossiysk y Ust-Luga y no están sujetos a sanciones de la Unión Europea ni a un límite de precios.
Los barriles kazajos se mezclan con crudo de origen ruso para crear un flujo de exportación uniforme. Desde la invasión rusa de Ucrania, Kazajstán ha cambiado el nombre de sus cargamentos para distinguirlos de los enviados por empresas rusas.
Los datos de seguimiento de buques se cotejan con los informes de los agentes portuarios, así como con los flujos y movimientos de buques informados por otros proveedores de información, incluidos Kpler y Vortexa Ltd.
Asia
Los envíos observados a los clientes asiáticos de Rusia, incluidos aquellos que no muestran destino final, disminuyeron a 3,33 millones de barriles por día en las cuatro semanas hasta el 21 de abril, desde 3,34 millones en el período de cuatro semanas anterior.
Se cargaron alrededor de 1,35 millones de barriles diarios de crudo en petroleros que se dirigían a China. Las importaciones marítimas de la nación asiática se ven impulsadas por unos 800.000 barriles diarios de crudo entregados desde Rusia por oleoducto, ya sea directamente o a través de Kazajstán.
Los flujos de barcos que señalan destinos en la India promediaron alrededor de 1,46 millones de barriles por día.
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Es probable que tanto las cifras chinas como las indias aumenten a medida que se aclaren los puertos de descarga para los buques que actualmente no muestran destinos finales.
El equivalente a unos 310.000 barriles por día estaba en los buques que hacían señales a Port Said o Suez en Egipto. Esos viajes suelen terminar en puertos de India o China y aparecen en el cuadro siguiente como “Asia desconocida” hasta que se hace evidente el destino final.
Los volúmenes “otros desconocidos”, que ascendieron a unos 180.000 barriles por día en las cuatro semanas hasta el 21 de abril, son los que se encuentran en camiones cisterna que no muestran un destino claro.
La mayoría de esos cargamentos se originan en los puertos occidentales de Rusia y transitan por el Canal de Suez, pero algunos podrían terminar en Turquía. Otros podrían trasladarse de un barco a otro; la mayoría de esas transferencias ahora se realizan en el Mediterráneo, frente a las costas de Grecia o, más recientemente, frente a Sohar en Omán.
Europa y Turquía
Las exportaciones rusas de crudo por vía marítima a países europeos han cesado.
Tras la interrupción de los flujos a Bulgaria a finales del año pasado, Turquía es ahora el único mercado de corta distancia para los envíos desde los puertos occidentales de Rusia.
Las exportaciones a Turquía se mantuvieron estables en 323.000 barriles por día en las cuatro semanas hasta el 21 de abril.
Valor de exportación
Tras la abolición de los derechos de exportación sobre el crudo ruso, hemos comenzado a realizar un seguimiento del valor bruto de las exportaciones de crudo marítimo, utilizando los datos de precios de Argus Media y nuestro propio seguimiento de los buques cisterna.
El valor bruto de las exportaciones de crudo de Rusia volvió a caer a US$1.840 millones en los siete días hasta el 21 de abril desde US$2.150 millones en el período hasta el 14 de abril.
Sin embargo, el ingreso promedio de cuatro semanas aumentó, aumentando alrededor de US$24 millones de dólares a US$1.940 millones por semana favorecido por el aumento de los precios del petróleo.
El promedio de cuatro semanas todavía está por debajo de su máximo de US$2.170 millones por semana, alcanzado en el período hasta el 19 de junio de 2022. El máximo que alcanzó el año pasado fue de US$2.000 millones por semana en el período hasta el 22 de octubre.
Durante las primeras cuatro semanas después de que el G-7 entró en vigor a principios de diciembre de 2022, el valor de los flujos marítimos cayó a un mínimo de US$930 millones por semana, pero pronto se recuperó.
El gráfico anterior muestra el valor bruto de las exportaciones marítimas de petróleo de Rusia en promedio semanal y de cuatro semanas. El valor se calcula multiplicando el precio promedio semanal del crudo de Argus Media Group por el flujo de exportación semanal de cada puerto.
Para envíos desde los puertos del Báltico y el Ártico utilizamos el precio FOB de Primorsk de los Urales, cierre de Londres y precio medio.
Para envíos desde el Mar Negro utilizamos Urals Med Aframax FOB Novorossiysk con fecha, cierre de Londres, precio de punto medio. Para envíos al Pacífico utilizamos la mezcla ESPO FOB Kozmino, precio de punto medio, cierre de Singapur.
Los derechos de exportación se abolieron a finales de 2023 como parte de los planes de reforma fiscal de larga duración de Rusia.
Barcos que salen de puertos rusos
La siguiente tabla muestra el número de barcos que salen de cada terminal de exportación.
Un total de 32 petroleros cargaron 24,1 millones de barriles de crudo ruso en la semana hasta el 21 de abril, según muestran los datos de seguimiento de buques y los informes de los agentes portuarios. Eso fue una baja de alrededor de 3,5 millones de barriles, revirtiendo casi todo el aumento de la semana anterior.
Además de los barriles rusos, durante la semana se cargó un cargamento de KEBCO en Ust-Luga y dos en Novorossiysk.
Nota: Todas las cifras excluyen los cargamentos propiedad de KazTransOil JSC de Kazajstán, que transitan por Rusia y se envían desde Novorossiysk y Ust-Luga como crudo de grado KEBCO.
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