Buenos Aires — La acción de MercadoLibre (MELI) en la bolsa de Nueva York cayó el 10,79% desde que comenzó el año y cotizó a US$1.397,86 al cierre de este miércoles. Sin embargo, Morgan Stanley (MS) ve motores de crecimiento en la empresa y “monetización en el comercio y las finanzas”.
Es uno de los argumentos que esgrime el banco de inversión para fijar un precio objetivo de la acción a US$2,065 para finales de este 2024. Por las dificultades de la macroeconomía argentina, prevén una caída de los ingresos antes de intereses e impuestos (EBIT) de hasta el 13% en el primer trimestre (hasta US$480 millones), pero proyectan un aumento del 71% interanual de la ganancia neta (hasta US$348 millones).
El banco consideró en un informe que observa “un sesgo muy positivo entre nuestros valores bajistas de US$1.300 y los alcistas de US$2.500″. Y agregaron: “Más allá de las complejidades de modelizar el primer trimestre de MELI, hasta 2024 esperamos que se generen vientos de cola de rentabilidad, en particular en torno a la publicidad, el crédito y el mercado central”.
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El caso argentino
Morgan Stanley está expectante a lo que refleje el balance de la empresa del primer trimestre del 2024, el primero desde la devaluación del peso argentino, por el que ven “vientos en contra fundamentales a corto plazo para las operaciones en el país”.
En un contexto en el cual los volúmenes disminuyen, y en un contexto en el cual los salarios anuales de los empleados igualarían (al menos) el ritmo de la inflación, Morgan Stanley cree que MercadoLibre “probablemente experimentó un desapalancamiento operativo en el país en el primer trimestre”.
“Como señal más constructiva, observamos que la inflación intermensual en Argentina se desaceleró durante el trimestre”, dice el informe al que tuvo acceso Bloomberg Línea.
Morgan Stanley ve una perspectiva “de crecimiento continuado” en el primer trimestre en los mercados clave de Brasil y México. No obstante, las estimaciones globales de EBIT “se reducen al incorporar el viento en contra de Argentina en nuestro nuevo cálculo”.
