Bloomberg — Las acciones de los mayores bancos de Estados Unidos han aumentado en los últimos seis meses, superando las ganancias del S&P 500 (SPY). Ahora, la gran pregunta es si podrán mantener ese impulso de cara a la temporada de resultados.
Los inversores estarán examinando los resultados del primer trimestre de JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC), Wells Fargo & Co. (WFC) y Citigroup Inc. (C) en los próximos días, justo cuando las perspectivas de recortes inminentes en las tasas de interés se desvanecen. Desde que tocaron fondo en octubre, el grupo ha superado las ganancias del mercado en general.
“No es común que los bancos superen al mercado en general en estos días”, dijo el analista de Piper Sandler, R. Scott Siefers. “Indudablemente, la vara está más alta”.
Hace un año, los bancos estaban bajo presión después del colapso repentino de Silicon Valley Bank en marzo, lo que provocó conmoción en el sector bancario regional y finalmente arrastró a otros dos prestamistas. Las preocupaciones sobre los flujos de depósitos sacudieron la industria, pusieron a los inversores en vilo y llevaron las acciones a niveles que estaban “cotizados para una catástrofe”, como lo expresó un analista en ese entonces.
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Ahora, los inversores estarán observando de cerca las perspectivas y los comentarios de los bancos sobre factores clave de ganancias como los ingresos por intereses netos y la banca de inversión.
Menos recortes en las tasas de interés podrían impulsar las perspectivas de ingresos por intereses netos de muchos bancos de gran capitalización y conducir a revisiones alcistas en las proyecciones, según la analista de Morgan Stanley (MS), Betsy Graseck.
Ebrahim Poonawala de BofA Global Research espera que los resultados “validen” el mejor desempeño de este año y afirmó que los bancos más grandes están “bien posicionados para enfrentar un marco macroeconómico incierto y a largo plazo”.
En su reciente carta anual a los accionistas, el director ejecutivo Jamie Dimon advirtió que considera que las probabilidades de llevar a cabo un aterrizaje suave en la economía son “mucho menores” de lo que el mercado parece estar reflejando.
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JPMorgan, Wells Fargo y Citigroup iniciarán la temporada de presentación de informes el viernes, mientras que Bank of America presentará su reporte la próxima semana junto con Goldman Sachs Group (GS) y Morgan Stanley.
Mientras tanto, las acciones de los prestamistas más pequeños han estado bajo presión desde el tumulto en el sector bancario regional en marzo pasado. Después de tocar fondo en octubre, el grupo fue afectado por el shock de ganancias de New York Community Bancorp Inc. (NYCB) en el último trimestre.
Según los analistas de Keefe, Bruyette & Woods, las preocupaciones sobre la vivienda multifamiliar con alquileres regulados en Nueva York luego de NYCB han creado oportunidades de compra en las acciones de algunos prestamistas locales.
En general, esto ha traído preocupaciones sobre la calidad de los activos, especialmente en bienes raíces comerciales, a la vanguardia para los inversores.
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En última instancia, los resultados de los bancos regionales dependerán de cómo NYCB, que se espera informe más adelante en la temporada, pueda manejar las preguntas sobre sus problemas de crédito y su capital, según el analista de Bloomberg Intelligence, Herman Chan. La calidad de los activos es una incertidumbre clave para el grupo, y los ingresos por intereses netos parecen ser “pobres”.
“Las ganancias de los mayores bancos de Estados Unidos se han visto impulsadas por operaciones saludables y una mejora en los mercados de capital, mientras que los competidores regionales enfrentan preocupaciones sobre la calidad crediticia y el débil crecimiento del balance”, escribió en una nota.
Con la colaboración de Katherine Doherty.
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