Bloomberg — Economistas de Deutsche Bank AG (DB) y Bank of America Corp. (BAC) se sumaron al creciente grupo de expertos que están reduciendo sus proyecciones de recortes en las tasas de interés de Estados Unidos después de que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó a un ritmo más rápido de lo esperado por tercer mes consecutivo.
Los estrategas de Estados Unidos en Deutsche Bank y Bank of America ahora predicen que la Reserva Federal ajustará su política solo una vez este año, en diciembre. Eso representa una reducción significativa en las previsiones anteriores de ambas firmas, que antes veían a la Reserva Federal comenzando a ajustar su política a partir de junio.
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Este ajuste está ocurriendo en Wall Street después de que las cifras de inflación del miércoles fortalecieran la convicción de que la Reserva Federal se mantendrá firme hasta que vea señales de que los aumentos de precios al consumidor se acerquen a su objetivo anual del 2%. Los datos, junto con otros lanzamientos que mostraron fortaleza en la economía, hicieron que los rendimientos de los bonos estadounidenses aumentaran bruscamente y llevaron a los operadores de futuros a dudar de que la FED incluso reduzca las tasas dos veces este año.
“Los acontecimientos recientes, es decir, los aumentos inesperados de la inflación, los sólidos datos del mercado laboral y las condiciones financieras más favorables, han disminuido claramente la necesidad de realizar recortes en las tasas de interés”, escribió Matthew Luzzetti y su equipo de Deutsche Bank en una nota de este jueves que describe su cambio de pronóstico.
Deutsche Bank había argumentado anteriormente que la Reserva Federal necesitaría ver un indicador clave de inflación, el índice de precios de gastos de consumo personal básicos, disminuir en los próximos meses para obtener la confianza necesaria para ajustar su política monetaria.
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Ahora, el pronóstico del banco sugiere que esa medida será del 0,3% mensual en marzo y abril, lo suficientemente alto como para generar preocupaciones sobre la inflación. “Si se cumplen estos datos, es poco probable que solo los datos de inflación justifiquen un recorte en la reunión de julio”, escribieron los economistas.
Los economistas de Bank of America, por su parte, esperan que el mismo indicador de gastos de consumo personal básicos sea del 0,25% en marzo y abril.
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“Esto hará que un recorte tan temprano como junio o septiembre sea poco probable, a menos que haya señales claras de deterioro en el mercado laboral”, escribió Michael Gapen y su equipo el jueves. “La aceleración de la inflación este año hace que en nuestra opinión sea difícil realizar un recorte antes de diciembre”.
Luzzetti y el equipo de economistas de Deutsche Bank ven a la FED recortando las tasas dos veces en la primera mitad de 2025 y luego pausando hasta 2026. Esto difiere de Bank of America, que aún espera que el banco central reduzca los costos de endeudamiento cuatro veces en 2025 y otras dos veces en 2026.
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