Bloomberg — Goldman Sachs Asset Management (GS) está recortando parte de sus beneficios de las acciones tecnológicas de alto vuelo y colocando el dinero en empresas más baratas.
La empresa cree que las acciones tecnológicas sufrirán presiones y prefiere áreas como la energía y las acciones japonesas, según Alexandra Wilson-Elizondo, codirectora de inversiones de soluciones multiactivos. En su opinión, la economía estadounidense va camino de un aterrizaje suave, pero hay muchos riesgos que podrían cambiar la trayectoria.
“Nos gusta recoger beneficios en tecnología y movernos hacia otros sectores”, dijo en una entrevista telefónica.
En el sector tecnológico, “el perfil de riesgo-recompensa está sesgado a la baja”, añadió. “Aunque seguimos creyendo en estar largos en renta variable y tenerla en cartera, pensamos que hay algunas oportunidades más atractivas a las que acceder”.
Los rendimientos de los 7 Magníficos ya han empezado a divergir. Mientras que Nvidia Corp. (NVDA) se ha disparado un 72% este año, a otros no les ha ido tan bien. Las acciones de Apple Inc. (AAPL) han sufrido debido a la débil demanda de iPhones en China, y Tesla Inc. (TSLA) ha caído un 30% en lo que va de año debido a la preocupación por la demanda de vehículos eléctricos.
Goldman Sachs Asset Management, o GSAM, mantiene una posición sobreponderada en acciones energéticas como cobertura frente a la inflación y los riesgos geopolíticos, dijo Wilson-Elizondo. En lo que va de año, ha sido una buena operación. Las empresas petroleras y de gas del S&P 500 han subido un 16%, frente a la subida del 11% de las acciones tecnológicas.
Wilson-Elizondo se mostró prudente con las empresas de servicios públicos y los REIT, así como con las de pequeña capitalización, debido a su sensibilidad a los elevados tipos de interés. Aun así, algunas empresas de pequeña capitalización son atractivas por sus valoraciones baratas y algunas pueden ser objetivo de adquisiciones por parte de empresas de IA de rápido crecimiento.
“Un gestor activo puede añadir mucho valor en este segmento del mercado”, añadió.
Japón es otra zona sobreponderada por Goldman debido a las reformas empresariales, la mejora de la confianza empresarial y las valoraciones relativamente bajas. “Japón ofrece una buena oportunidad tanto cíclica como estructural”, afirma Wilson-Elizondo.
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