Bloomberg — El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, señaló que los responsables políticos esperarán a ver señales más claras de una menor inflación antes de recortar las tasas de interés, a pesar de que un reciente repunte de los precios no alteró su trayectoria general.
Powell dijo que las recientes cifras de inflación -aunque superiores a lo esperado- no “cambiaron materialmente” el panorama general. Reiteró su expectativa de que probablemente será apropiado empezar a bajar los tipos “en algún momento de este año”.
“Sobre la inflación, es demasiado pronto para decir si las recientes lecturas representan algo más que un simple bache”, dijo Powell el miércoles en el texto de un discurso en la Universidad de Stanford, en California. “No esperamos que sea apropiado bajar nuestra tasa de política hasta que tengamos una mayor confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el 2%”.
El Comité Federal de Mercado Abierto mantuvo estables las tasas de interés el mes pasado. Los funcionarios mantuvieron por poco su perspectiva de tres recortes de tasas de interés este año, incluso cuando las métricas clave de inflación han repuntado en 2024. Powell y otros funcionarios de la Fed han dicho en repetidas ocasiones que no tienen prisa por recortar las tasas, y que sus movimientos dependerán de los datos entrantes.
Tras la publicación de las declaraciones de Powell, los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantuvieron al alza, al igual que el S&P 500. Los inversores consideran que las probabilidades de que se produzca un recorte de tasas son prácticamente iguales. Los inversores apuestan más o menos por un primer recorte en junio, y los precios sugieren que ven posibilidades de menos de tres reducciones este año, según los futuros.
“Dada la fortaleza de la economía y el progreso de la inflación hasta el momento, tenemos tiempo para dejar que los datos entrantes guíen nuestras decisiones sobre política monetaria”, dijo Powell en su discurso de apertura antes de una charla junto al fuego. “Si la economía evoluciona en general como esperamos, la mayoría de los participantes en el FOMC ven probable que sea apropiado empezar a bajar el tipo de interés oficial en algún momento de este año”.
Las observaciones preparadas de Powell refuerzan las que ha hecho tras la reunión de marzo. También sugieren que es poco probable que la Fed reduzca las tasas en su próxima reunión, que tendrá lugar entre el 30 de abril y el 1 de mayo.
Indicador de inflación
El indicador preferido de la Reserva Federal para medir la inflación subyacente se enfrió en febrero tras un aumento aún mayor que el registrado en enero, según mostraron los datos del Gobierno publicados el viernes. Aun así, los aumentos consecutivos del índice de precios de los gastos de consumo personal básicos -que excluye los volátiles costes de los alimentos y la energía- fueron los mayores en un año.
Powell dijo el mes pasado que un debilitamiento inesperado del mercado laboral podría justificar una respuesta política por parte de los funcionarios de la Fed. La Reserva Federal recibirá otra actualización sobre la salud del mercado laboral el viernes con la publicación del informe mensual de empleo, que se espera que muestre un aumento de 213.000 puestos de trabajo en marzo.
En marzo, los funcionarios de la Reserva Federal se mostraron divididos en cuanto a la agresividad de los recortes de tasas este año. El “diagrama de puntos” del banco central mostró que 10 funcionarios prevén tres o más recortes de un cuarto de punto este año, mientras que nueve anticipan dos o menos.
El presidente de la Fed también utilizó parte de su discurso para subrayar que el banco central toma sus decisiones con independencia de la política. Powell añadió que no le parece correcto opinar sobre otras cuestiones de política pública, como las políticas sobre el cambio climático.
“Nuestro análisis está libre de cualquier sesgo personal o político, al servicio del público”, dijo. “No siempre acertaremos, nadie lo hace. Pero nuestras decisiones siempre reflejarán nuestra meticulosa evaluación de lo que es mejor para nuestra economía a medio y largo plazo, y nada más”.
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