Bloomberg — Con las acciones de Apple Inc. (AAPL) saliendo de su peor trimestre en relación al índice S&P 500 en más de una década, los traders buscan señales de que lo peor podría haber pasado.
La caída del 12% desde el inicio del año ha beneficiado a los vendedores en corto, dándoles un incentivo para deshacer sus apuestas. Los analistas técnicos dicen que se está acercando a niveles en los que los compradores pueden aprovechar. Y la desaceleración de las acciones podría hacer que Apple parezca barata en comparación con otras grandes empresas tecnológicas.
“Nadie quiere vender más sus posiciones en Apple debido a su dividendos, grandes recompras de acciones y porque nadie quiere pagar impuestos sobre ganancias de capital”, dijo Craig Johnson, técnico de mercado jefe de Piper Sandler & Co. (PIPR). “No veo que las acciones caigan mucho más desde aquí. El riesgo más grande es que las acciones de Apple se mantengan en un rango entre US$165 y US$200 hasta que pueda romper de manera decisiva por encima de sus promedios móviles a largo plazo”.
La caída ha borrado más de US$300 mil millones en valor de mercado este año, cediendo el puesto de la empresa estadounidense más valiosa a Microsoft Corp. (MSFT). La caída fue impulsada por las ventas en declive en China, la investigación regulatoria sobre su App Store y la creciente preocupación entre los inversores sobre sus perspectivas de crecimiento.
A medida que el S&P 500 ganaba, el rendimiento de Apple se quedó rezagado 21 puntos porcentuales en el primer trimestre, la peor muestra según esa medida desde 2013, según datos recopilados por Bloomberg.
Pero la pérdida ha sido lo suficientemente pronunciada como para acercarse a un nivel de soporte clave en US$165, el mínimo que alcanzó en octubre, cuando el mercado en general también tocó fondo.
Las acciones de Apple brevemente cotizaron por debajo de los US$170 en varios momentos en sesiones recientes. Romper por debajo de ese nivel y mantenerse ahí puede presagiar una caída a su mínimo de octubre de US$165,67. Terminó el lunes en US$170,03.
Los vendedores en corto se lanzaron sobre Apple mientras que sus pares como Nvidia Corp., Meta Platforms Inc. y Amazon.com Inc. seguían subiendo. Apple es la segunda posición corta más rentable este año con US$2,4 mil millones de ganancias en papel, según la firma de análisis de datos S3 Partners. Eso puede darles un incentivo para deshacer las posiciones y aunque el tamaño de las posiciones cortas abiertas no ha cambiado mucho, han disminuido en comparación a los niveles vistos el año pasado.
Con Apple vacilante, los traders están cada vez más preocupados de que las acciones tecnológicas puedan enfrentar presión en los próximos meses, incluso con el dominio de Nvidia. Las acciones siguen estableciendo nuevos mínimos en relación al Invesco QQQ Trust Series 1 de $260 mil millones, ticker QQQ, que sigue el índice Nasdaq 100. Esto sugiere que se ha formado una divergencia de impulso en el sector tecnológico en comparación con el mercado en general, con debilidad emergiendo debajo de la superficie para las acciones de crecimiento.
Dicho esto, Apple tradicionalmente sirve como un refugio seguro debido a su sólido modelo de negocios y generación de efectivo. A pesar de los desafíos en China, los masivos planes de recompra de acciones de Apple significan que sus acciones continúan teniendo potencial alcista para los gestores de dinero a largo plazo, según Nancy Tengler, directora ejecutiva de Laffer Tengler Investments Inc.
Aunque la ansiedad está creciendo sobre cuánto tiempo puede durar la euforia de la inteligencia artificial después de la subida de más del 80% de Nvidia en 2024, Apple no debería afectar al S&P 500 a menos que rompa su tendencia alcista de varios años desde sus mínimos de 2020, según Mark Newton, jefe de estrategia técnica de Fundstrat Global Advisors.
Si otras acciones tecnológicas se tropiezan, Johnson de Piper dice que incluso podría impulsar una rotación de regreso a Apple.
“Si los traders venden Nvidia, ¿comprarán Apple en su lugar? Lo escucho constantemente de los clientes”, dijo. “A los inversores les encanta cambiar una de las acciones del Magnífico Siete por otra”.
--Con la ayuda de Elena Popina.
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