Bloomberg — Según Invesco Ltd., las materias primas suelen repuntar cuando los bancos centrales recortan las tasas de interés, lo que refuerza la conveniencia de apostar por ellas en los próximos meses.
En los meses anteriores y posteriores al inicio de los ciclos de relajación, los precios de las materias primas suelen registrar rentabilidades positivas, según Kathy Kriskey, estratega sénior de materias primas y alternativas de la gestora de activos. Las ganancias han sido especialmente grandes cuando se ha logrado un aterrizaje suave, lo que refuerza la conveniencia de mantener el sector como parte de una cartera más amplia, dijo.
Los responsables de la Reserva Federal mantuvieron estables las tasas de interés la semana pasada y mantuvieron por poco su previsión de tres recortes de tasas este año. Mientras tanto, los operadores apuestan por que otros bancos centrales, desde el Reino Unido hasta Europa, también recorten los costes de endeudamiento este año.
“Todo el mundo se centra en otras clases de activos, pero nosotros nos hemos fijado en las materias primas en estos últimos cinco ciclos de relajación, y la verdad es que a las materias primas les ha ido bien”, dijo Kriskey en una entrevista. “La historia fundamental es buena. A medida que la gente se sienta más cómoda con el entorno económico, gastará más dinero.”
Los precios de las materias primas se han visto favorecidos en las últimas semanas por el encarecimiento del cobre, el cacao, el crudo y el oro. Hasta ahora, 2024 había estado dominado por una menor volatilidad de los precios, ya que la mayoría de los mercados seguían estando ampliamente abastecidos.
Goldman Sachs Group Inc. dijo esta semana que las materias primas podrían rendir más de un 15% este año a medida que bajen los costes de los préstamos, se recupere la industria manufacturera y persistan los riesgos geopolíticos.
Invesco gestiona varios fondos cotizados en bolsa en el ámbito de las materias primas, con activos por valor de unos 10.000 millones de dólares. El mayor de ellos, conocido por el ticker PDBC, tiene unos 4.700 millones de dólares en activos y ha registrado una mezcla de entradas y salidas en lo que va de año.
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