Bloomberg — En el competitivo mercado chino de los vehículos eléctricos, incluso una pequeña pérdida de beneficios es una noticia llamativa, como descubrió BYD el miércoles.
No alcanzó la estimación de beneficios para 2023 por menos de 1.000 millones de yuanes (US$138 millones), lo que plantea dudas sobre si el mayor fabricante de vehículos eléctricos de China podrá mantener un fuerte crecimiento de los beneficios mientras se defiende de una intensa guerra de precios. Sus acciones cayeron a pesar de que casi triplicó el reparto final de dividendos.
Las acciones de BYD cayeron hasta un 7,4% en Hong Kong, la mayor caída desde agosto, tras el informe de resultados. Este deslucido comportamiento contrasta con la inmediata subida de las acciones de sus competidores más pequeños, como Li Auto Inc. y Zhejiang Leapmotor Technology Co. que superaron las expectativas de beneficios.
Aunque muchos de ellos siguen luchando por rentabilizar su negocio de vehículos eléctricos, en general han aumentado sus márgenes y reducido sus pérdidas.
Ni siquiera la declaración de BYD de un dividendo de 3,1 yuanes por acción pudo calmar a los inversores, que se centran en parámetros más operativos.
“Es la falta de beneficios”, dijo Xin-Yao Ng, director de inversiones de abrdn. “Al menos en mi opinión, la preocupación podría estar en torno a unos menores beneficios por coche, lo que se lee mal para la intensidad competitiva en el sector”.
El beneficio por vehículo de BYD probablemente disminuyó un 25% secuencialmente en el cuarto trimestre, según escribieron el martes en un informe los analistas de Morgan Stanley, entre ellos Tim Hsiao. Su precio medio de venta de vehículos también es probable que cayó por cuarto trimestre consecutivo como descuentos de la marca del mercado de masas más que compensar las exportaciones y productos de primera calidad, dijeron.
A pesar de las mayores ventas de BYD para los modelos premium y el aumento de la escala de producción, la dirección de la compañía adoptó un tono más cauteloso en una llamada de información el miércoles al discutir el beneficio unitario de los vehículos, dada la intensa competencia de precios, los analistas de Morgan Stanley señalaron en un informe separado.
“Creemos que esto implica que BYD mantendrá una estrategia de precios agresiva para defender su cuota de mercado”, escribieron en el informe del miércoles.
BYD también confía en lograr un crecimiento del volumen del 20% anual y un beneficio estable en 2024, añadieron los analistas.
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