La turbulencia en los bonos finalmente está disminuyendo, según economistas de Goldman

Los datos históricos sugieren que es probable que el mercado de bonos se vuelva menos propenso a los cambios bruscos

El mercado estadounidense ya está comenzando a reflejar la opinión de Goldman.
Por Catherine Bosley
25 de marzo, 2024 | 10:05 PM

Bloomberg — Los movimientos de los precios en los mercados de renta fija que elevaron la volatilidad implícita a los niveles más altos desde 2008 finalmente están disminuyendo a medida que comienza el ciclo global de flexibilización de las tasas de interés, según Goldman Sachs Group Inc.

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Los datos históricos sugieren que es probable que el mercado de bonos se vuelva menos propenso a los cambios bruscos causados por sorpresas en los datos económicos en los próximos 12 a 24 meses, “una vez que comiencen los recortes de tasas y las tasas de política se acerquen a sus niveles a largo plazo”, escribieron los estrategas, incluido Joseph Briggs, en una nota. La trayectoria de la inflación también debería amortiguar las reacciones, dijeron.

El mercado estadounidense ya está comenzando a reflejar la opinión de Goldman. Después de un pico a principios del año pasado, el índice ICE BofA MOVE de volatilidad de opciones del Tesoro ha vuelto aproximadamente a los niveles observados antes de que la Reserva Federal comenzara a subir las tasas de interés en 2022.

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Aun así, dado que las tasas de interés actualmente son típicamente más altas que en los años anteriores a la pandemia, “la sensibilidad del mercado a las sorpresas de los datos probablemente volverá a su promedio previo a la Crisis Financiera Global en lugar de los niveles bajos observados en el último ciclo”, dijeron los estrategas.

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