Bloomberg — Los bancos centrales deben seguir luchando contra la inflación y resistir las presiones políticas para recortar los costos de endeudamiento, advirtió la directora del Fondo Monetario Internacional, en un momento en que más de 60 naciones celebran elecciones este año, entre ellas Estados Unidos, Reino Unido e India.
Kristalina Georgieva, directora gerente del fondo, insta a los responsables de la política a resistir las demandas de reducciones prematuras en las tasas de interés, que predice que se intensificarán a medida que la mitad de la población mundial vote en 2024. Una mayor independencia de los bancos centrales, escribió en una publicación de blog publicada el jueves, protege mejor la estabilidad de precios, que es clave para que las economías prosperen.
"Los riesgos de la interferencia política en la toma de decisiones y los nombramientos de personal de los bancos están aumentando", escribió, sin mencionar ningún país. "La conclusión es clara: la independencia de los bancos centrales importa para la estabilidad de precios, y la estabilidad de precios importa para un crecimiento constante a largo plazo".
Pedir el fin de la política monetaria restrictiva, que ayuda a sofocar la inflación al aumentar los costos de endeudamiento, es una válvula de escape fácil para los políticos que se enfrentan a votantes furiosos por los mayores costos. Estados Unidos, con posiblemente el banco central más poderoso e influyente, no está exento del problema.
El expresidente Donald Trump, quien ha dicho que no volvería a nombrar al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha propuesto una lista de candidatos que incluye a algunos que son más abiertamente políticos que los presidentes anteriores, planteando dudas sobre su independencia.
Y el presidente Joe Biden predijo a principios de este mes que la Reserva Federal tomaría medidas para flexibilizar la política, diciendo que los sólidos números de empleo y la desaceleración de la inflación crearon un “punto óptimo”. Los demócratas a su izquierda se han dirigido directamente al banco central para que recorte las tasas, diciendo que perjudican a la mayor parte de la población y dificultan las inversiones verdes necesarias. Según la tradición, la Casa Blanca generalmente no comenta las decisiones de la Fed, y Biden se ha comprometido previamente a respetar la independencia del banco central.
Otros bancos centrales están atrapados en batallas relacionadas con las elecciones.
La institución monetaria de Sudáfrica ha rechazado los recientes llamados del gobernante Congreso Nacional Africano para ampliar su mandato para promover explícitamente el empleo, un movimiento que se produce justo antes de las elecciones más difíciles del partido desde que llegó al poder en 1994. En Tailandia, el primer ministro se ha comprometido a presionar al banco central para que reduzca las tasas, lo que ha impulsado las apuestas del mercado de que los responsables de la política monetaria cederán.
El banco central de Turquía ha combatido la creciente presión del presidente Recep Tayyip Erdogan en los últimos años, con su impulso para mantener las tasas ultra bajas provocando una crisis de inflación. Un cambio brusco en la política que incluye alzas de tasas agresivas desde las elecciones del pasado mes de mayo intenta restaurar la confianza de los inversores extranjeros y controlar el crecimiento de los precios.
Los analistas coinciden en que las elecciones locales a finales de marzo no alterarán el curso de normalización, a menos que la oposición mantenga el poder en ciudades importantes como Estambul y Ankara con un margen muy amplio.
En Polonia, el gobierno del primer ministro Donald Tusk se está preparando para investigar al gobernador del banco central por su supuesta participación política antes de las elecciones generales del año pasado, mientras que las autoridades húngaras han intentado aumentar su supervisión de las actividades del banco central.
Georgieva dijo que el ciclo actual de endeudamiento más ajustado, especialmente por parte de algunos de los primeros actores en los mercados emergentes, ayudó a mantener ancladas las expectativas de inflación, lo cual es en última instancia más saludable para una economía a pesar de la angustia pública.
Esto contrasta, dijo, con la alta inflación de la década de 1970, cuando los mandatos claros eran raros y la presión política era común.
"Todos se vieron afectados por esta era de alta inflación, de auge y caída", escribió.
-- Con la ayuda de Alister Bull, Zoe Schneeweiss, Beril Akman y Piotr Skolimowski.
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