Bloomberg Línea — El precio del dólar en Colombia tocó este martes mínimos en el año y con esto el peso colombiano (COP) es parcialmente la segunda moneda de mejor desempeño entre los países emergentes en marzo, valorizándose un 1,75%, solo por detrás del sol peruano (1,81%)
El peso colombiano se apreció el 0,6% el martes y siguió en la senda positiva de las últimas jornadas, en las que ha hecho olvidar los máximos del dólar que le llevaron a comienzos de 2023 a superar los COP$5.000.
Alejandro Guerrero, asociando sénior de Dividas de Credicorp Capital, dijo a Bloomberg Línea que mantienen una posición conservadora del comportamiento en el corto plazo y no ven que el dólar pueda llegar a situarse sobre los COP$3.700.
Esta perspectiva se sustenta en el hecho de que la Reserva Federal estadounidense viene postergando su decisión de bajada de tasas y que la probabilidad de que esto ocurra está concentrada para junio, dijo el analista de la compañía de asesoría y gestión de inversiones del Grupo Credicorp.
Los movimientos del precio del dólar en Colombia y la subida del peso
Según Bloomberg, este movimiento al alza del peso puede interpretarse como una señal de confianza por parte de los operadores en que los funcionarios del Banco de la República (BanRep) adoptarán un tono más cauteloso frente a las tasas de interés en la próxima decisión de política monetaria programada para el viernes. Las tasas de interés se mantienen en Colombia en 12,75% y la inflación se ubica en el 7,74% anual a febrero.
“Hemos logrado la tasa de cambio con el peso más fuerte en muchos años. La situación de Argentina lamentablemente se deteriora más. Esto demuestra que entre más democracia más fortaleza económica. Proponer más democracia no debilita la economía”, dijo el presidente Gustavo Petro en su cuenta de X.
En la jornada del martes, el dólar en Colombia tocó un mínimo de COP$3.865 y un máximo de COP$3.919. La moneda estadounidense se negoció en promedio en COP$3.894 y cerró en $3.871.
El peso colombiano alcanzó un nuevo máximo del año hasta la fecha, abriendo el camino para probar los COP$3.803 por dólar estadounidense, un nivel no visto desde junio de 2022.
No obstante, luego de un 2023 muy positivo para la moneda colombiana, el peso se ha depreciado en este 2024 un 3,45% frente al dólar.
En términos generales, las monedas de seis de las mayores economías de Latinoamérica -Brasil, México, Argentina- Chile, Colombia y Perú- se han depreciado en lo corrido del año.
El diferencial de tasas y el dólar
En un reciente informe, la entidad financiera Itaú indicó que espera un tipo de cambio de COP$3.880/dólar para finales de 2024, apoyado por primas de riesgo más bajas y diferenciales de tasa aún elevados.
Sin embargo, “si las diferencias de tasa se redujeran más rápidamente debido a recortes más pronunciados del BanRep, el peso podría verse más afectado, como ocurrió con otras monedas de la región como el peso chileno”, indicó.
De hecho, Itaú considera que a medida que se reduzcan los diferenciales de tasa de interés con Estados Unidos, “las divisas de la región pueden llevarse la peor parte”.
Por su parte, BBVA proyectó en diciembre que el peso colombiano se depreciaría en 2024 y 2025 hacia niveles en torno a los COP$4.450 por dólar.
A su juicio, las principales presiones para la moneda incluyen la reducción de los diferenciales de intereses con las economías desarrolladas.
Juana Téllez, economista Jefe de BBVA Research, cree que la reducción de la inflación “le permitirá al Banco de la República consolidar y, más importante, acelerar el ciclo de bajadas de la tasa de intervención hasta llevarla al 7% a final de año y a 5,5% a fines del 2025″.
El ministro de Hacienda colombiano, Ricardo Bonilla, ha pedido en reiteradas ocasiones que el Emisor siga el ciclo de la relajación de política monetaria y ha señalado que “la tasa de interés debería comenzar a bajar 100 puntos”.
Bloomberg indica que si bien algunos operadores y analistas veían la posibilidad de un movimiento de 75pb, las ganancias de las divisas indican que estos no esperan el rebote que traería tal decisión.
“En la medida que empiecen a bajar tasas más rápido o mayores a 50 puntos básicos por reunión vamos a ver que el carry trade que actualmente atrae inversiones de portafolio y flujos en venta se vayan aminorando y se empiece a ver menos oferta”, apuntó Alejandro Guerrero.
El analista también asocia otros factores estructurales como la desaceleración del crecimiento económico y la posibilidad de que el país comience a “apretar mucho más la regla fiscal”. Considerando estos factores, apuntan a un precio del dólar de COP$3.803 de piso y que se mantengan los niveles actuales de máximos.
