Bloomberg — Goldman Sachs Group Inc. (GS) ha incrementado sus proyecciones de crecimiento de la economía y el empleo en EE.UU. para el 2024, teniendo en cuenta la aceleración de la inmigración.
“Un motivo plausible por el cual el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) fue mayor el año pasado es que la inmigración fue muy superior a la media histórica más reciente, lo cual impulsó el número de trabajadores y el PIB potencial”, escribía Ronnie Walker, economista de Goldman, en una nota difundida este domingo. “Actualizamos nuestras proyecciones de nóminas y del PIB para que incluyan el continuo estímulo de la inmigración superior a la tendencia”.
Goldman considera que el PIB estadounidense crecerá un 2,4% interanual en el último trimestre, lo que representa una mejora de 0,3 puntos porcentuales en comparación con la estimación previa, que se basa fundamentalmente en un mayor consumo. La entidad bancaria de Wall Street estima una tasa de crecimiento del 2,7% para este año sobre la base del año calendario 2024.
El crecimiento de las nóminas se situaría en una media de 175.000 empleos al mes para el 2024, mientras que la tasa de desempleo se situaría en el 3,8%, inferior al 3,9% del mes de febrero.
Goldman señaló que la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO, por sus siglas en inglés) aumentó recientemente sus pronósticos de población estadounidense para tener en cuenta una mayor inmigración, algo que también llamó la atención de los economistas de Morgan Stanley (MS). El equipo de Morgan Stanley, dirigido por Ellen Zentner, dijo el mes pasado que si la CBO tiene razón, “podría significar cifras de crecimiento de la nómina salarial en estado estacionario mucho más altas de lo que ha sido la opinión común”.
Audiencias de Powell
La inmigración es un tema político delicado, y los republicanos critican al presidente Joe Biden por lo que caracterizan como medidas insuficientes para detener la afluencia de personas indocumentadas a lo largo de la frontera con México.
Después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijera que la inmigración fue un factor en la fuerte tasa de crecimiento del año pasado (el PIB aumentó un 3,1% en el cuarto trimestre con respecto al año anterior), los legisladores lo acribillaron con preguntas en las audiencias de este mes.
Los economistas de Goldman “tienen menos confianza en algunos aspectos de la metodología de la CBO”, escribió Walker en la nota. “No obstante, estimamos que la inmigración fue de alrededor de 2,5 millones en 2023, muy por encima del nivel de 1,6 millones implicado por el cambio en la población nacida en el extranjero en la encuesta de hogares”, escribió.
El equipo considera que la inmigración se mantendrá aproximadamente 1 millón por encima de la tendencia para este año.
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