Bloomberg — La exposición y mezcla de negocios más diversificada en la gestión de patrimonios de UBS Group AG (UBS) lo hacen más atractivo que su par estadounidense Morgan Stanley (MS), según los analistas de JPMorgan Chase & Co. (JPM).
Aunque se estima que ambas empresas generarán alrededor del 60% de sus ingresos a partir de actividades de captación de activos en 2027, el analista de JPMorgan, Kian Abouhossein, dijo que el banco suizo tiene una mejor franquicia de gestión de patrimonios que Morgan Stanley fuera de los Estados Unidos. Esto se debe a su fuerte enfoque en Asia, que se considera el “punto dulce”.
Además, UBS tiene un banco suizo nacional que es efectivamente una caja de efectivo y un banco de inversión que consume no más del 25% de los activos ponderados por riesgo del grupo, en comparación con el 50% de Morgan Stanley.
"En nuestra opinión, UBS tiene una mejor mezcla de negocios que Morgan Stanley", dijo Abouhossein en una nota el viernes.
El banco suizo ya es el principal gestor de patrimonios en muchas partes del mundo, pero no en los Estados Unidos, el mercado más grande de servicios de gestión de patrimonios. El director ejecutivo, Sergio Ermotti, ha señalado que los Estados Unidos serán un componente clave de su estrategia de crecimiento.
El banco de UBS compite por el liderazgo en la gestión global de patrimonios, buscando aumentar su valoración para igualar a sus competidores estadounidenses. El presidente de UBS, Colm Kelleher, quien anteriormente se desempeñó como presidente de Morgan Stanley, ha dicho que cree que UBS debería tener una valoración tan alta como algunos de sus pares estadounidenses.
Credit Suisse
UBS ha estado progresando rápidamente en la integración de Credit Suisse desde que acordó comprar el rival más pequeño en una adquisición de emergencia hace un año. Sin embargo, la adquisición conlleva una serie de dificultades potenciales, desde liquidar posiciones hasta gestionar responsabilidades legales.
"En el futuro, no esperamos que el descuento de valoración de UBS en comparación con Morgan Stanley se cierre, pero creemos que puede reducirse", dijeron los analistas de JPMorgan en la nota. Los impulsores de esto incluyen los beneficios de ganancias de la adquisición de Credit Suisse y el potencial de mayores retornos de capital.
--Con la ayuda de Macarena Muñoz.
Lea más en Bloomberg.com
