Bloomberg — Las acciones asiáticas estaban listas para abrir de manera mixta el martes después de una negociación cautelosa en Wall Street antes de los datos de inflación, que influirán en el momento en que la Reserva Federal cambie hacia la flexibilización monetaria.
Las acciones australianas abrieron ligeramente al alza. Los futuros apuntaban a nuevas caídas en Japón después de que sus dos índices de referencia bursátiles cayeran más de un 2% el lunes en medio de una creciente especulación de que su banco central aumentará las tasas de interés. Las acciones de Hong Kong y China estaban a punto de subir.
Las acciones estadounidenses bajaron el lunes, ya que los inversores esperaban más indicios de si el aumento reciente de los precios al consumidor fue solo un incidente aislado o una indicación de que la tendencia desinflacionaria se ha visto obstaculizada. Después de cerrar en máximos históricos 16 veces este año, el S&P 500 (SPY) muestra señales de sobrecalentamiento, lo que ha generado advertencias sobre una consolidación a corto plazo.
Las expectativas de inflación para los próximos tres años de los consumidores estadounidenses aumentaron en febrero, y aumentaron aún más para el horizonte de cinco años, según una encuesta del Banco de la Reserva Federal de Nueva York. Estas cifras llegaron antes de los datos que se publicarán más tarde el martes y que se espera que muestren que la inflación probablemente disminuyó solo gradualmente el mes pasado, lo que ilustra por qué los funcionarios estadounidenses no tienen prisa por reducir las tasas.
Boeing Co. (BA) extendió su caída de 2024 a más del 25% debido a una investigación penal en EE.UU. Meta Platforms Inc. cayó casi un 4,5%. Tesla Inc. se recuperó. Oracle Corp. (ORCL) informó ventas sólidas con un crecimiento en su negocio de computación en la nube estabilizándose. Los tesoros cayeron, ya que los operadores se preparan para otra ráfaga de ventas de deuda corporativa de alta calidad. Bitcoin alcanzó los US$72.000.
“Sería natural esperar algún obstáculo, algún problema que haga volver las expectativas de los inversores a la realidad”, dijo Jason De Sena Trennert de Strategas. “Los precios de las acciones, los diferenciales de crédito, el precio del oro y Bitcoin sugieren que las condiciones monetarias están lejos de ser restrictivas.”
En Asia, las expectativas de que el Banco de Japón ajuste su política en la reunión del 18 al 19 de marzo se vieron reforzadas por informes de que el banco está considerando abandonar su programa de control de la curva de rendimiento, y que un número creciente de formuladores de políticas está inclinado hacia poner fin a las tasas de interés negativas debido a los mayores aumentos salariales esperados este año.
El lunes, el Topix cerró con una caída del 2,2% en Tokio, con 31 de 33 subsectores en baja. El Nikkei 225, muy centrado en las exportaciones, también cayó un 2,2%.
En EE.UU., una encuesta realizada por 22V Research muestra que el 45% de los inversores esperan que la reacción del mercado ante el índice de precios al consumidor del martes sea de “riesgo”. Si bien la mayoría aún apuesta a que el IPC está en un camino favorable para la Reserva Federal, el porcentaje de aquellos que consideran que las condiciones financieras tendrían que ajustarse aumentó al 36% desde el 22%.
Aunque el S&P 500 ha caído solo en cuatro días de publicación del IPC en los últimos 12 meses, la volatilidad está aumentando en esas sesiones este año. En los últimos seis meses, el índice de acciones se ha movido aproximadamente 0,8% en cualquier dirección el día en que se ha publicado el IPC, según datos compilados por Bloomberg. Esto es lo más alto desde abril y un aumento desde menos del 0,5% en septiembre.
Para Anthony Saglimbene de Ameriprise, es probable que los inversores ya hayan incorporado muchas noticias positivas en los precios de las acciones y estén adelantándose a los datos entrantes que respaldan la narrativa de un aterrizaje suave.
“Las acciones probablemente ya están atrasadas para una consolidación o incluso un período prolongado de modestas caídas en algún momento del año”, señaló. “Sin un cambio significativo en el panorama fundamental, sospechamos que los inversores darían la bienvenida a una caída de este tipo y tratarían el evento como una oportunidad de compra.”
Otro aspecto es que las sólidas ganancias de algunos de los gigantes tecnológicos también han reducido las valoraciones astronómicas. Aun así, siguen siendo relativamente elevadas, pero aún están por debajo de los picos anteriores.
Los “Siete Magníficos”, acciones tecnológicas, por ejemplo, cotizan cerca de su ratio precio-beneficio promedio desde 2015, según datos compilados por Bloomberg. El grupo está compuesto por Apple Inc. (AAPL), Google, matriz de Alphabet Inc. (GOOGL), Amazon.com Inc. (AMZN), Meta Platforms Inc. (META), propietaria de Facebook, Microsoft Corp. (MSFT), Nvidia Corp. (NVDA) y Tesla Inc. (TSLA).
Y el número de estrategas de Wall Street que minimizan las preocupaciones sobre una burbuja en las acciones tecnológicas megacapitales estadounidenses solo sigue creciendo.
El equipo de JPMorgan Chase & Co. fue el último en señalar que las valoraciones de los siete gigantes tecnológicos que han liderado la tendencia récord en Wall Street actualmente son más bajas en comparación con el resto del S&P 500 que el promedio de los últimos cinco años.
“Existe preocupación por el fuerte rendimiento de las Siete Magníficas, pero señalamos que el grupo actualmente cotiza menos estirado que hace unos años, dado el crecimiento de las ganancias”, escribió el estratega Mislav Matejka en una nota.
Aspectos destacados corporativos:
- La crisis de confianza de Boeing Co. se aceleró, con las acciones en caída después de que el Departamento de Justicia abrió una investigación penal sobre un accidente que ha sumido a la empresa en la confusión.
- MicroStrategy Inc. compró otros 12.000 Bitcoin por US$821,7 millones, la segunda compra más grande por parte del fabricante de software empresarial desde que comenzó a adquirir criptomonedas hace casi cuatro años.
- Reddit Inc. reveló más detalles de lo que está a punto de ser una de las mayores ofertas públicas iniciales del año, con la compañía y algunos accionistas existentes buscando recaudar hasta US$748 millones.
- El productor de gas natural de EE.UU. EQT Corp. acordó recomprar la antigua unidad Equitrans Midstream Corp. por aproximadamente US$5,5 mil millones en acciones, la última de una serie de transacciones en la industria de oleoductos y gasoductos.
Eventos clave de esta semana:
- Índice de precios al productor de Japón, martes
- Reunión trimestral del Comité de Política Financiera del Reino Unido, a la que asistirá el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, martes
- Reunión de ministros de finanzas de la UE en Bruselas, martes
- Intervención del miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Robert Holzmann, martes
- IPC de EE.UU., martes
- Producción industrial de la Eurozona, miércoles
- Discurso del miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Yannis Stournaras, miércoles
- Ganancias de Volkswagen, Adidas, miércoles
- IPP, ventas minoristas, reclamaciones iniciales de desempleo, inventarios empresariales de EE.UU., jueves
- Precios de las propiedades en China, viernes
- La federación sindical más grande de Japón anuncia los resultados de las negociaciones salariales anuales, justo antes de la reunión de política del Banco de Japón, viernes
- El Banco de Inglaterra publica una encuesta de inflación, viernes
- Producción industrial de EE.UU., sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, índice de manufactura Empire, viernes
Algunas de las principales variaciones en los mercados:
Acciones
- Los futuros del S&P 500 subieron un 0,2% a las 7:38 a.m. hora de Tokio; el S&P 500 cayó un 0,1%
- Los futuros del Nasdaq 100 subieron un 0,4%; el Nasdaq 100 cayó un 0,4%
- Los futuros del Hang Seng subieron un 0,5%
- Los futuros del S&P/ASX 200 se mantuvieron sin cambios
- Los futuros del Nikkei 225 cayeron un 0,9%
Monedas
- El índice Bloomberg del dólar se mantuvo sin cambios
- El euro se mantuvo sin cambios en US$1.0927
- El yen japonés se mantuvo sin cambios en 146,91 por dólar
- El yuan offshore se mantuvo sin cambios en 7,1798 por dólar
Criptomonedas
- Bitcoin subió un 0,8% a $72.665,63
- Ether subió un 0,6% a $4.058,55
Bonos
- La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años subió dos puntos base a 4,10%
- La rentabilidad de los bonos a 10 años de Australia subió dos puntos base a 3,97%
Productos básicos
- El crudo West Texas Intermediate subió un 0,2% a US$78,06 por barril
- El oro al contado se mantuvo sin cambios
Esta historia fue producida con la ayuda de la Automatización de Bloomberg.
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