Bloomberg — Reddit Inc. ha dado a conocer más detalles de lo que será una de las mayores ofertas públicas iniciales (OPI) del año, en la que la empresa y algunos accionistas intentarán recaudar hasta US$748 millones.
Reddit y los accionistas tienen previsto vender 22 millones de acciones a un precio de entre 31 y 34 dólares cada una. Alrededor de 15,3 millones de esas acciones serán vendidas por la empresa y el resto por los inversores, que son empleados de Reddit.
En la parte superior de ese rango, Reddit, cuyos usuarios ayudaron a crear el frenesí bursátil de los memes de 2021, tendría un valor de mercado de US$5.400 millones, basado en una previsión de 158,98 millones de acciones en circulación. Completamente diluida para incluir las opciones sobre acciones de los empleados y las unidades de acciones restringidas, su valoración sería de unos US$6.400 millones, según muestra la presentación ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos.
Alrededor del 8% de las acciones de la OPI se reservarán para los usuarios y moderadores de Reddit que crearon sus cuentas antes del 1 de enero, así como para algunos miembros del consejo de administración y amigos y familiares de algunos empleados y directivos. Esas acciones no estarán sujetas a un bloqueo, lo que significa que los propietarios podrán venderlas el día de apertura de la cotización, según la presentación de Reddit, que confirma un informe anterior de Bloomberg News.
La OPI está dirigida por Morgan Stanley (MS), Goldman Sachs Group Inc. (GS), JPMorgan Chase & Co. (JPM) y Bank of America Corp. (BAC) según los documentos presentados por Reddit. La empresa tiene previsto que sus acciones coticen en la Bolsa de Nueva York con el símbolo RDDT.
Valoración de Reddit
Los más de dos años que Reddit ha tardado en salir a bolsa reflejan los altibajos del mercado, empezando por su presentación confidencial inicial en 2021, cuando las OPI en las bolsas estadounidenses alcanzaron un récord histórico de US$339.000 millones, según datos recopilados por Bloomberg. Reddit recaudó fondos ese año valorándola en US$10.000 millones, y Bloomberg News informó al año siguiente de que podría valorarse en hasta US$15.000 millones en una OPI.
Mientras tanto, las OPI en EE.UU. cayeron, alcanzando solo US$26.000 millones el año pasado, según los datos. En enero, Bloomberg News informó de que Reddit estaba sopesando la información obtenida en las primeras reuniones con posibles inversores para la OPI, según la cual debería considerar una valoración de al menos US$5.000 millones.
La empresa es una adición de alto perfil a la lista de empresas que han salido a bolsa este año y que pronto lo harán. La mayor de ellas fue la oferta de Amer Sports Inc. de US$1.570 millones en enero. Astera Labs Inc., un fabricante de software centrado en la inteligencia artificial, dijo en una presentación el viernes que buscaría hasta US$534 millones en su OPI, que probablemente procederá de la de Reddit.
La salida a bolsa de Reddit será observada de cerca por otras empresas candidatas, como Rubrik Inc., empresa de seguridad de datos respaldada por Microsoft Corp. (MSFT) y Waystar Technologies Inc. Sus deliberaciones se producen después de que un cuarteto de salidas a bolsa en EE.UU., encabezadas por la oferta de US$5.230 millones del diseñador de semiconductores Arm Holdings Plc (ARM) en septiembre, no consiguieran encender un rebote duradero en el mercado.
Reducción de pérdidas
Fundada en 2005, Reddit tuvo una media de 73,1 millones de visitantes únicos activos diarios en el cuarto trimestre, según sus archivos. La empresa registró una pérdida neta de US$91 millones sobre unos ingresos de US$804 millones en 2023, frente a una pérdida neta de unos US$159 millones sobre unos ingresos de US$667 millones un año antes.
El mayor accionista de Reddit es Advance Magazine Publishers Inc, parte del imperio editorial de la familia Newhouse propietaria de Conde Nast, que compró Reddit en 2006 y la escindió en 2011.
Reddit dijo que sus millones de usuarios leales y moderadores plantean riesgos, así como un beneficio para la empresa. Históricamente, los usuarios de Reddit han mantenido una relación combativa con el sitio, y han protagonizado revueltas por todo tipo de cuestiones, desde el racismo en la plataforma hasta las decisiones de los ejecutivos en materia de personal.
Acciones meme
Miles de miembros del foro WallStreetBets -que cuenta con unos 15 millones de usuarios y ayudó a popularizar memes como GameStop Corp.- votaron a favor de impulsar un post en el foro sobre la venta de acciones de Reddit cuando empiece a cotizar. Sus razones iban desde la falta de rentabilidad de la empresa hasta la preocupación por la competencia.
El cofundador y consejero delegado de Reddit, Steven Huffman, dijo en una carta firmada incluida en los documentos que la empresa tiene muchas oportunidades para hacer crecer tanto la plataforma como el negocio.
“La publicidad es nuestro primer negocio, y los anunciantes de todos los tamaños han descubierto que Reddit es un gran lugar para encontrar clientes de alta intención a los que no son capaces de llegar en otros lugares”, dijo Huffman. “La publicidad en Reddit está evolucionando rápidamente, y todavía estamos en las primeras fases de crecimiento de este negocio”.
Licencias de IA
Reddit dijo que está en las primeras etapas de permitir a terceros el acceso bajo licencia a los datos de la plataforma, incluso para entrenar modelos de inteligencia artificial. En enero, la empresa firmó acuerdos de licencia de datos por un valor total de 203 millones de dólares y plazos de entre dos y tres años. Se espera un mínimo de 66,4 millones de dólares de ingresos de los acuerdos de este año, según los archivos.
Reddit también ha anunciado un acuerdo con Google, de Alphabet Inc. (GOOGL), que permitirá a los productos de inteligencia artificial de Google utilizar los datos de Reddit para mejorar su tecnología. Los grandes modelos lingüísticos suelen necesitar grandes cantidades de contenido generado por humanos para mejorar.
Huffman posee acciones que le darán el 3,3% del poder de voto tras la oferta. Esto incluye las acciones de clase B, que tendrán 10 votos cada una, frente a uno cada una de las acciones de clase A que se venderán en la OPI, según muestran los archivos. Huffman también tiene un acuerdo de delegación de voto con Advance.
Otros grandes accionistas son la directora de operaciones, Jennifer Wong, así como FMR LLC y entidades afiliadas al CEO de OpenAI, Sam Altman, Tencent Holdings Ltd., Vy Capital y Quiet Capital y Tacit Capital, según los archivos.
El cofundador de Huffman, el inversor de capital riesgo Alexis Ohanian, no figura entre los inversores con participaciones del 5% o más y no se menciona en ningún otro lugar de los documentos.
Lea más en Bloomberg.com
