Bloomberg Línea — La demanda sostenida de los ETF de bitcoin, un instrumento avalado por la SEC este año y que brinda exposición a los inversores a esta criptomoneda en los mercados, ha impulsado su precio a nuevos máximos históricos, superando los US$70.000 este viernes, y a la vez ha ampliado la accesibilidad de ese activo digital.
Los reguladores de Estados Unidos aprobaron en enero los fondos de inversión cotizados (ETF, por sus siglas en inglés) que invierten directamente en bitcoin, un movimiento que fue considerado como un hito para el sector de activos digitales en su momento.
Se trata de un tipo de fondo de inversión que cotiza en bolsa y ofrece exposición a bitcoin sin necesidad de comprar uno directamente.
En medio del rally iniciado por bitcoin, surgen dudas acerca de la sostenibilidad que puede tener el precio de este activo, que ya de por sí este ha sido históricamente altamente volátil.
“Siempre que un precio se mantiene muy cerca de un área de resistencia, en este caso la zona de los US$69.000, que es el techo psicológico del mercado, más probabilidades hay de romperlo. (…) A largo plazo, BTC va a hacer nuevos máximos históricos porque su comportamiento lo dicta”, dijo a Bloomberg Línea el asesor de inversiones en criptoactivos en FRI.CRYPTO y CR.Academia, Camilo Rodríguez.
Entre tanto, la economista Marion Laboure, de Deutsche Bank, expresó en un análisis que esperan que “los precios sigan subiendo aún más este año”, citando aspectos que van desde los ETF de bitcoin, puesto que desde su aprobación han entrado casi US$7.900 millones a los fondos, así como el halving de la criptomoneda esperado en abril, ya que generalmente este evento -en el que el beneficio por minar nuevos bloques se reduce a la mitad- restringe la oferta y presiona al alza los precios.
Andrés Salcedo, líder de Crypto en la firma servicios financieros impulsados por cripto Bitso, dice que el halving es importante, ya que los mercados se rigen por los comportamientos de la oferta y demanda y el mercado del bitcoin, como el del oro, está compuesto por estas fuerzas. Existen dos tipos de ofertas, la secundaria, compuesta por BTC comprados y vendidos, y la oferta primaria compuesta por los BTC minados y vendidos, la cual se va a reducir a la mitad alrededor del 18 de abril próximo.
Otros factores que podrían impulsar los precios, en visión de Marion Laboure, son las condiciones de la economía estadounidense y una mejora de las acciones tecnológicas, lo que constituiría un entorno que podría respaldar a los activos de riesgo.
Asimismo, el apetito por estos activos de riesgo podría aumentar a medida que los bancos centrales empiecen a recortar los tipos de interés y esto contribuya también a aumentar la liquidez del mercado. Además, avances en las regulaciones tanto en Europa como EE.UU. podrían apoyar estas perspectivas, de acuerdo a Laboure.
Halving de bitcoin
Los mineros, responsables de validar las transacciones en la red mediante la resolución de problemas matemáticos, reciben recompensas en bitcoines por su trabajo. El halving es un sistema matemático intrínseco a bitcoin que ocurre cada cuatro años, reduciendo la emisión monetaria de la criptomoneda.
Esta reducción genera una mayor escasez en el mercado, ya que los nuevos bitcoines emitidos a través de la minería son limitados. Estas recompensas, esenciales para cubrir los compromisos operativos como el precio de la electricidad, determinan un costo base para el bitcoin.
Generalmente, las grandes granjas de minería tienen que vender bitcoines para pagar estos costos operativos.
Pero cuando la recompensa que reciben estos mineros es menor, la disminución en la emisión de nuevas monedas hace que los mineros retengan más bitcoines en lugar de venderlos, lo que aumenta la demanda en el mercado y, consecuentemente, el precio.
Este incremento en el valor de bitcoin, según los mineros, es necesario para mantener su rentabilidad y continuar con la minería. Como resultado, tras el halving, suele observarse un aumento en el precio de bitcoin, como una especie de “rally alcista”, de acuerdo al especialista de CR Academia, Camilo Rodríguez.
“La anomalía, es que el máximo histórico ha sido buscado antes del halving y esto es un reflejo de que es probable que bitcoin haga números todavía más altos”, apuntó Rodríguez.
La evolución de los precios de bitcoin
Antes de los dos récord de esta semana, bitcoin había alcanzado su máximo anterior de US$68.991 el 10 de noviembre de 2021, según datos recopilados por Bloomberg.
No obstante, para diciembre de ese mismo año la criptomoneda más popular del mundo había caído sobre los US$57.000 y cerró el año sobre los US$46.000.
Para diciembre de 2022 el precio se desplomó sobre los US$16.000 y desde entonces había logrado estabilizarse cerca del techo de los US$30.000 durante buena parte del 2023, hasta que la expectativa por la aprobación de los ETF de bitcoin por parte de la SEC impulsó su valorización.
“Estamos en un momento emocionante de la historia de bitcoin gracias al halving y su exposición a mercados tradicionales a través de los ETF”, dijo a Bloomberg Línea el líder de Crypto en la plataforma Bitso, Andrés Salcedo.
En su opinión, llegar a este precio histórico es una oportunidad para seguir afianzando la industria y consolidar la oferta para que millones de personas en Latinoamérica puedan adquirir esta y otras criptomonedas.
“Bitcoin ha demostrado su capacidad como reserva de valor y tecnología, una y otra vez durante los últimos años. En meses recientes hemos visto a más personas e instituciones actuando de manera acorde a esta realidad”, opinó.
“La volatilidad va a ser cada vez menor”
Rodríguez explica a Bloomberg Línea que la mayoría de los bitcoines que se encuentran en el mundo están en billeteras personales, lo que significa que no están en movimiento y no se ofrecen al mercado financiero.
“Al no estar en casas de cambio, eso genera una falta de liquidez” y a su vez provoca “una alta volatilidad en los precios, a diferencia del oro, que tiene una alta liquidez y una base monetaria gigante”, explicó.
Camilo Rodríguez señala que si bien bitcoin es un activo de atesoramiento a largo plazo, “una orden con una gran cantidad de dinero hace que el precio se mueva de una forma muy volátil”. Según proyecta, con el tiempo, y a medida que bitcoin tenga mayor cantidad de participantes y mayor cantidad de liquidez como la tiene el oro, “la volatilidad va a ser cada vez menor”.
“Todavía estamos en una etapa de masividad, estamos en la etapa en la que ahora todo el mundo conoce bitcoin. La ola que se viene se le conoce como un hiperciclo de mercado y es una ola bastante alcista la que se acerca a BTC”, dijo.
En su opinión, esto se debe principalmente a la cantidad de instrumentos como los ETF que permiten que grandes instituciones, con grandes bases monetarias de dinero, puedan inyectar liquidez a bitcoin de forma legal y transparente en EE.UU.
