Bloomberg Línea — En lo que va del año, solo dos índices bursátiles de América Latina están registrando pérdidas. Son el Ibovespa de Brasil y el S&P/BMV IPC de México, con un retroceso del 3,85% y el 3,44%, respectivamente, desde la primera jornada del año y con corte al 29 de febrero.
Por el contrario, la Bolsa de Valores de Lima en Perú ha subido un 8,75%, el Merval argentino ha ganado un 9,14%, la Bolsa de Comercio de Chile va al alza con un 4,07%, y el Colcap de Colombia ha logrado unas ganancias del 6,60%, de acuerdo con datos de Bloomberg.
Todo esto en un momento en el que las bolsas de Estados Unidos continúan impulsadas por las grandes tecnológicas y la IA, principalmente. Por ejemplo, en el año y hasta el 29 de febrero, el Dow Jones Industrial anotaba una ganancia del 3,47%, el S&P de 6,84% y el Nasdaq Composite llegaba a una subida del 7,20%.
¿Qué tal van los índices bursátiles de América Latina?
“En general, los mercados emergentes llevan 10 años estancados en contraste con la bolsa de EE.UU. Sin embargo, después de pandemia, las bolsas de Latinoamérica han presentado un desempeño sobresaliente por el superciclo que se viene presentando en los commodities. Tanto la bolsa de México como la de Brasil han presentado alzas importantes. El caso de argentina sobresale posterior al cambio de gobierno”, dijo el director de análisis y estrategia de Casa de Bolsa, Juan David Ballén, a Bloomberg Línea.
A continuación, se presenta una recopilación histórica del comportamiento de las principales bolsas de América Latina, en moneda local, así como sus máximos históricos:
Al hacer el seguimiento en moneda local, cinco de seis índices han marcado sus máximos históricos en las últimas semanas o últimos tres meses.
Por ejemplo, la Bolsa Mexicana de Valores llegó a los 58.711,87 puntos el 7 de febrero de este año, mientras que el IPSA de Chile lo logró el 29 de febrero, al marcar 6.449,88 puntos.
Así mismo, el Merval de Argentina llegó a su máximo en moneda local el 2 de febrero pasado al tocar los 1’316.000 puntos, mientras que la Bolsa de Valores de Lima también lo marcó reciente, cuando el 23 de febrero subió a los 28.611,84 puntos. Un poco más atrás, el 27 de diciembre, el Ibovespa de Brasil escaló a los 134.194 puntos.
Pero pese a los resultados, si se hace la medición de los índices en dólares, sus máximos históricos están lejos.
“El tema claramente de Latinoamérica es la incertidumbre política”, explicó Mariano Sardáns, CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI, a Bloomberg Línea. “Nosotros los vemos en los clientes que tomamos. O sea, todos escapando activos, fugando activos, sacando esos ahorros de sus países”, añadió.
Y aunque los resultados del Merval de Argentina han sido destacados en los últimos meses, Sardáns explica que “Argentina viene del quinto subsuelo”, con un Merval que llegó en su mínimo de US$250 cuando había llegado en la época Macri a US$1.800. “Ahora está en US$500 y algo. O sea, nada”, precisó.
“Eso es hoy Latinoamérica: un lugar de incertidumbre donde todo el mundo quiere irse o como mínimo quiere fugar. Quiere sacar del país sus ahorros (...) -además- el precio de los commodities viene cayendo, especialmente en las últimas semanas”, reiteró Sardáns, sobre los retos que enfrentan los mercados de capitales y de acciones en la región.
¿Qué pasa con Colombia?
Sin embargo, el Colcap de Colombia cuenta una historia diferente a las demás bolsas de LatAm. Por ejemplo, en moneda local, su máximo fue el 11 de abril de 2010, cuando llegó a los 1.942,37 puntos.
“De todas las bolsas, la de Colombia es la que se encuentra más rezagada por la incertidumbre que ha generado la reforma pensional, ya que esta de ser aprobada tal como está, afectaría al mercado de capitales. Adicionalmente, la incertidumbre jurídica y cambios regulatorios han afectado algunos sectores de compañías que continúan en bolsa”, finalizo Ballén.
Pero estar lejos del máximo histórico no es sinónimo de un mal comportamiento actual. Como se vio, el Colcap viene ganando un 6,60% desde enero, aunque sus últimos años no han significado enormes alzas.
Sin embargo, el equipo de investigaciones de Credicorp Capital, dijo a inicios de febrero que mantenía su “visión conservadora sobre Colombia”, pero reconociendo que el escenario está mejorando lentamente.
“Vemos 2024 como un año de transición para el mercado colombiano”, al señalar que también puede ser un año positivo para las acciones, al esperar un “fuerte ciclo de flexibilización” en la política monetaria del Banco de la República.