Bloomberg — SoftBank Group Corp., que fue una fuerza impulsora detrás de una fiebre de capital de riesgo en América Latina, espera que las inversiones en la región vuelvan a aumentar este año a medida que las valoraciones se vuelvan más realistas como parte de una corrección difícil para las startups tecnológicas.
Juan Franck, socio gerente de los Fondos de SoftBank en América Latina, dijo que espera un aumento en la actividad después de varios años de cautela elevada debido a las altas tasas de interés y la escasez de ofertas atractivas.
“Seguimos teniendo muchas oportunidades, pero seguiremos siendo muy prudentes con las valoraciones”, declaró Franck en una entrevista. El mercado repuntó en la segunda parte del año pasado, añadió, ya que el diferencial entre las expectativas de los fundadores y las valoraciones que los inversores estaban dispuestos a ofrecer “se redujo significativamente”.
SoftBank causó un gran revuelo a partir de 2019 tras lanzar un fondo de US$5.000 millones dedicado a América Latina. Más tarde comprometió otros US$3.000 millones para la región y fue un importante respaldo de empresas como Nu Holdings Ltd. (NU), Gympass, Kavak y Rappi.
Tras la salida del equipo anterior a principios de 2022, el banco ha reorientado su estrategia de inversión para gestionar en gran medida su cartera actual, ya que los mercados de capitales permanecen en gran medida cerrados para salidas como las ofertas públicas iniciales.
En 2023, el equipo de inversión de SoftBank en América Latina examinó más de 100 empresas pero solo realizó siete inversiones, según Franck .
También vendió por primera vez algunas de sus inversiones en la región. SoftBank fue uno de los vendedores de Pismo, una empresa brasileña de tecnología financiera que Visa Inc. (V) adquirió por US$1.000 millones en junio. Otras desinversiones incluyeron participaciones en Avenue Holding Cayman, que fue comprada por Itau Unibanco Holding SA (ITUB4), y en la empresa de pagos mexicana Yaydoo SAPI de CV, que fue adquirida por PayStand Inc.
Al 31 de diciembre, los fondos habían comprometido US$7.800 millones en América Latina y el valor razonable de esas inversiones era de US$6.300 millones. Eso es US$600 millones más que en marzo del año pasado.
‘Fondo profundo’
“Estamos entusiasmados porque aún tenemos un fondo profundo de emprendedores y los grandes problemas que deben resolverse todavía existen”, dijo Franck. “2024 es muy interesante porque las expectativas en términos de valoraciones son mucho más razonables para empresas muy sólidas”.
Si SoftBank necesita capital adicional para invertir en América Latina en el futuro, puede apelar a su Vision Fund 2, que tiene alrededor de $8 mil millones, según Franck.
SoftBank se une a algunos de los fondos más grandes de la región, que han dicho que están listos para realizar nuevas inversiones en startups tecnológicas después de esperar en gran medida en la línea de banda el año pasado.
Dado que el capital sigue siendo generalmente caro y escaso, SoftBank prefiere empresas que requieran relativamente poco capital inicial para comenzar y tengan buenos márgenes brutos, como las de software e infraestructura financiera, dijo Franck.
“Prefeirmos invertir en negocios con poca necesidad de capital”, dijo. “Seguiremos siendo extremadamente disciplinados”.
- Con la asistencia de Cristiane Lucchesi.
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