Bogotá — Interconexión Eléctrica (ISA), una de las empresas más grandes de Colombia por activos totales, planea concentrar la mayor parte de su inversión prevista para 2024 en territorio brasileño.
Daniel Isaza, vicepresidente Financiero de ISA, dijo a Bloomberg Línea que la mayor parte de una inversión total de US$1.700 millones (unos COP$6,5 billones) en 2024 será en Brasil.
La inversión principal se hará a través de CTEEP, la eléctrica brasileña controlada por ISA, dijo Isaza, quien agregó que allí se inyectarían unos US$837 millones, es decir, aproximadamente COP$3,2 billones.
Colombia, el segundo destino de inversión
Aunque las inversiones previstas para 2024 se centrarán en los recursos de CTEEP, Isaza explicó que Colombia es el segundo destino de inversión para ISA este año.
De acuerdo con el ejecutivo, se invertirán unos COP$1,6 billones, lo que sería alrededor de US$470 millones, mientras que en Chile las inversiones rondarían los US$288 millones (COP$1,1 billones).
Isaza explicó que las inversiones proyectadas por ISA para 2024 se realizaron a una Tasa Representativa del Mercado de COP$3.822.
Sobre cuándo comenzarán a generar ingresos para ISA los proyectos recientemente ganados en Brasil, Chile y Perú, Isaza explicó el flujo de caja puede tomar unos años más en comenzar a reflejarse, pero que los ingresos, por cómo está pactado el contrato, se comienzan a ver inmediatamente.
Agregó que los proyectos ganados en Brasil tienen periodos de construcción de entre 48 y 60 meses.
Sin embargo, dijo Isaza, a veces los planes de negocio logran tener algunas anticipaciones: “Los ingresos de caja pueden estar alrededor de tres años vista”, pero como estos proyectos son activos financieros y contractuales, “en la medida en la que uno va invirtiendo se va reconociendo un rendimiento financiero sobre el saldo de la inversión, entonces en el estado de resultados uno va viendo desde que empieza a invertir.
En cambio, solo se reflejan encaja cuando se ponen en operación los activos, agregó.
También explicó que Orbital Sur es una concesión en Chile cuyos ingresos se deben ver a partir del 2030. Arranca con ingeniería y aprobación de los diseños y la construcción es a partir del 2027 en adelante.
¿Cómo se financiará ISA en 2024?
Isaza aseguró que la posición de caja de ISA fue sólida al cierre del año anterior y que en 2024 se financiarán en cada uno de los países en donde opera la compañía.
“La posición de caja al cierre de 2023 es de COP$5,6 billones, es decir es bastante buena, pero no vamos a usar toda la caja, vamos a tomar deuda”, indicó.
La proyección de deuda que ISA planea tomar en 2024 es de entre COP$750 mil millones y COP$1 billón para apalancar los COP$1,6 billones que planean ser invertidos en Colombia.
“CTEEP y las demás compañías de ISA se van a endeudar para fondear el plan. No solo tenemos una caja guardada de COP$5,6 billones, sino que el indicador de deuda Ebitda está en 3,4x, venimos de 4,2x en 2022 y el indicador de las calificadoras para llamar a ver qué está pasando es de 4,5x, es decir, tenemos un espacio de apalancamiento grande para soportar las inversiones de los años siguientes”, expuso el vicepresidente Financiero de ISA.
Finalmente, sobre las fuentes de financiamiento que se usarán durante el año, dijo que dependerá, pero reconoció que las condiciones del mercado de capitales suelen ser más favorables.
“Vemos que puede haber oportunidades de volver al mercado de capitales, pero en Colombia en el mercado bancario también conseguimos facilidades muy largas con pagos de capital muy hacia el término de los créditos, en condiciones normales la mejor alternativa que tenemos es el mercado de capitales”, detalló.
ISA dejó utilidad histórica en 2023
Vale recordar que, al cierre de 2023, la utilidad neta ascendió a COP$2,5 billones, con un incremento de 12% respecto a 2022.
El ebitda (utilidad antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones) ascendió a COP$9,1 billones, con un incremento del 6% respecto al año anterior, y las inversiones ejecutadas (CAPEX) llegaron a COP$4,6 billones.
Los proyectos que hoy se encuentran en ejecución habilitarán la entrada de fuentes de energías renovables no convencionales, la implementación de nuevas tecnologías y el fortalecimiento de la red de transmisión.
Los proyectos ganados por ISA en el cuarto trimestre de 2023 representarán inversiones por COP$2,9 billones en Brasil, Colombia y Perú, y en vías en Chile. Con estas adjudicaciones, ISA acumula un saldo de inversiones comprometidas, pendientes por ejecutar, de COP$29,9 billones al 2030.
