Bloomberg — Una de las últimas aerolíneas de Estados Unidos que se protege contra el precio del petróleo ha suspendido esta práctica, respaldando lo que algunos competidores han estado diciendo durante años: los costos no siempre justifican los beneficios.
Alaska Air Group Inc. (ALK) dejó de comprar nuevas opciones de compra de petróleo crudo en el cuarto trimestre y dijo que está buscando nuevas formas de protegerse contra la volatilidad de los márgenes de refinación, que han oscilado en los últimos años.
“Realmente hemos empezado a replantearnos cuál es el propósito de proteger un barril de petróleo para nosotros hoy en día en comparación con cuando comenzamos el programa hace más de 15 años”, dijo el director financiero, Shane Tackett, durante la conferencia Citi 2024 Global Industrial Tech & Mobility el martes. “Todavía no sabemos cuál será nuestro nuevo enfoque, pero seguiremos hablando con la gente al respecto mientras lo descubrimos”.
Antes del cambio de estrategia, la compañía era una de las pocas aerolíneas estadounidenses que utilizaban consistentemente contratos derivados para protegerse contra un posible aumento en los costos de combustible. Competidores como American Airlines Group Inc. (AAL) y United Airlines Holding Inc. (UAL) dejaron de cubrirse contra el combustible hace años.
Una excepción a esta tendencia ha sido Southwest Airlines Co. (LUV), que todavía suele protegerse. Muchas aerolíneas europeas también cubren el combustible, comprando contratos de derivados de petróleo a finales del año pasado para protegerse de precios más altos debido a la guerra entre Israel y Hamás. La cobertura brinda protección, pero también tiene riesgos: las aerolíneas perdieron miles de millones de dólares debido a esta práctica durante la pandemia.
Para Alaska Air, lo que desea mitigar son los márgenes de refinación variables y, recientemente, altos, para la producción de productos terminados como el combustible de aviación a partir del petróleo crudo. Los márgenes de la costa oeste han sido especialmente desafiantes para la aerolínea con sede en Seattle, Washington.
“Los márgenes de refinación de la costa oeste han sido especialmente volátiles debido a las interrupciones inesperadas de las refinerías en los últimos dos o tres trimestres”, dijo Tackett, lo cual ha sido una fuente de “frustración”.
La posición final de opciones de compra de petróleo crudo de Alaska Air se resolverá en el primer trimestre de 2025.
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