Bloomberg Línea — Los inversores y las empresas están señalando que la guerra en Oriente Medio representa un gran riesgo para las ganancias, ya que los boicots están afectando las ventas y el caos en el transporte marítimo del Mar Rojo amenaza sus cadenas de suministro.
Esos vientos en contra representan un peligro para el rally récord de las acciones estadounidenses, según un análisis de Bloomberg de cientos de llamadas de ganancias. A mitad del primer trimestre, el número de referencias al Mar Rojo o “geopolítica” casi igualó el total de los tres meses anteriores.
Las expectativas de ganancias de las empresas del S&P 500 para los próximos 12 meses están en un nivel récord, lo que sugiere que los analistas están valorando un escenario optimista con un crecimiento de la economía estadounidense mayor de lo esperado y la Reserva Federal recortando las tasas. Cualquier amenaza importante para las ganancias, o señales de que la inflación está regresando, podrían afectar el rally que ha llevado al referente estadounidense a máximos históricos.
Los precios del petróleo ya han subido este año, en parte debido a los temores de que la guerra entre Israel y Hamás podría convertirse en un conflicto más amplio. Al mismo tiempo, los barcos de carga se ven obligados a evitar el Mar Rojo y el Canal de Suez debido a los ataques de los rebeldes hutíes respaldados por Irán como parte de una campaña contra Israel.
“El panorama geopolítico es un riesgo”, dijo Nicole Kornitzer, gestora de cartera del Buffalo International Fund en Kornitzer Capital Management Inc. “Si la presión continúa durante más tiempo, esto podría pesar sobre los márgenes corporativos y ser inflacionario a medida que los costos se trasladan a través de aumentos de precios. Este tipo de escenario no se tiene en cuenta en las estimaciones”.
Desde empresas de bienes de consumo, hasta redes sociales y empresas de transporte de carga, la última encuesta de gestores de fondos de Bank of America Corp. también mostró que los inversores ven la geopolítica como el segundo mayor riesgo para los precios de las acciones después de la inflación, aunque los dos peligros están relacionados: los participantes esperan una mayor escalada en el Mar Rojo o en Oriente Medio que ejerza nuevas presiones de precios en el petróleo y las tarifas de transporte.
En Europa, el productor de bebidas alcohólicas Heineken NV dijo que los desarrollos macroeconómicos y geopolíticos seguirán siendo un factor de incertidumbre que podría afectar su negocio. Adidas AG dijo que la tensión en el Mar Rojo está generando mayores costos de suministro a corto plazo.
Tesla Inc. anunció en enero la suspensión de la producción en su planta alemana, citando interrupciones en los suministros. El proveedor de equipos médicos ResMed Inc. dijo que está viendo un impacto en las tarifas de transporte y los plazos de entrega. El gigante de equipos de redes informáticas Cisco Systems Inc. y la empresa de productos químicos Albemarle Corp., la compañía tabacalera Philip Morris International Inc. y el proveedor de servicios ferroviarios CSX Corp. se encuentran entre las empresas del S&P 500 que también están monitoreando la situación en el Mar Rojo.
Algunas empresas se han beneficiado de la situación. La empresa holandesa Royal Vopak NV ha experimentado un aumento en la demanda de sus instalaciones de almacenamiento debido a la interrupción en el Mar Rojo y la incertidumbre en el mercado del petróleo.
A.P. Moller-Maersk A/S se había recuperado antes de sus resultados, pero decepcionó al decir que espera un nuevo pesimismo en la industria a finales de este año, cuando el impulso actual de las tarifas de transporte debido al conflicto en el Mar Rojo desaparezca.
Mientras tanto, muchos compradores en Oriente Medio y en naciones musulmanas como Pakistán están evitando las grandes marcas extranjeras impulsadas por la indignación contra Estados Unidos y Europa por no hacer más para poner fin a su ofensiva en Gaza. Esto ha afectado las ganancias de importantes empresas estadounidenses.
Las ventas de McDonald's Corp. no cumplieron con las expectativas de los inversores, afectadas en parte por los boicots. La empresa espera que no haya ninguna mejora significativa para el segmento que incluye la región hasta que se resuelva la guerra, que también afectó los resultados de Starbucks Corp. Incluso Snap Inc. ve el conflicto como una adversidad.
La guerra entre Israel y Hamás continúa sin un fin a la vista, y los hutíes siguen perturbando el transporte marítimo en el Mar Rojo, incluso mientras Estados Unidos y Reino Unido están atacando al grupo militante en Yemen y una operación naval multinacional patrulla las aguas.
“La geopolítica es el riesgo potencial que tiene el mayor impacto en el corto plazo en los mercados”, dijo Rajeev De Mello, gestor de cartera macro global en GAMA.
-- Con la ayuda de Sagarika Jaisinghani.
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