Bogotá — El fantasma de la recesión en Colombia, que parecía espantado con el dato del ISE de noviembre, revivió con la publicación del PIB total de 2023 que mostró dos frentes preocupantes: por un lado, el mal momento de las obras civiles, y por el otro, el desplome de la inversión.
Apenas 0,6% se expandió el PIB en 2023, por debajo del 1% que esperaba el consenso del mercado, y el PIB de la construcción se contrajo 4,2% con las obras civiles siendo protagonistas al caer 12,3%.
José Ignacio López, presidente de ANIF, aseguró que el flojo desempeño del PIB en el cuarto trimestre revivió las preocupaciones de que el país entre en recesión, además, cree que se abre la puerta para que la Junta del Banco de la República sea más agresiva con los recortes de tasas de interés.
Durante un evento de infraestructura en Bogotá, Mario Andrés Peláez director de proyectos de infraestructura de KPMG en Colombia, aseguró que el índice de producción de obras civiles ha estado muy alineado con el dato del PIB en el último tiempo.
Se agota el impulso de las 4G
Peláez explicó que el impulso que le entregaron las obras civiles al desempeño económico de Colombia desde 2015, obedeció en gran parte, a la puesta en marcha de los proyectos de cuarta generación.
Recordó el ejecutivo de KPMG Colombia que con el nuevo marco regulatorio de las alianzas público privadas hacia 2015-2016 se generó una buena “dinámica de inversión que ha venido dinamizando el sector, pero la situación actual es que ya más del 75% -80% de ejecución de obra se ha hecho”.
Además, agregó que aunque han surgido nuevos proyectos de infraestructura, estos no han desencadenado la misma dinámica de inversiones que el programa de 4G.
“Por ejemplo, el nuevo programa de 5G no ha tenido el mismo nivel de inversión. Se han adjudicado proyectos carreteros, uno fluvial y se espera otros férreos, pero ese dinamismo de las 4G se está acabando porque los proyectos están terminando su etapa de inversión”, dijo Peláez.
Cuatrienio sin boom de infraestructura
Luis Carlos Núñez director del Grupo de Inversión en Infraestructura de Colombia de BlackRock dijo que ningún país en América latina se acerca a lo que tiene Colombia en materia de infraestructura y robustez institucional.
En ese sentido, consideró que por eso se debe tener un banco de proyectos activo, “llevarlo al siguiente nivel, buscando otro tipo de infraestructura, además de la de transporte, y permitir que terceros construyan y operen”.
Explicó que la estructuración de proyectos toma tiempo, y por eso siempre se debe tener un banco de proyectos sobre los cuales estar trabajando. “Hubo un boom muy grande de inversión con las 4G y uno debería tratar de mantener ese boom”, dijo.
Insistió en que los proyectos de estructuración toman su tiempo, “todo el proceso hasta que se licite y se empiece a ejecutar toma su tiempo”, y por eso considera que “de aquí a 4 años no vamos a tener otro boom de infraestructura, en ese sentido toca cuidar lo que hoy existe, hay una cantidad de proyectos que se están ejecutando y otros con algunos problemas, así que lo que hay es que acelerar la solución de esos problemas y priorizar que el presupuesto llegue a esos proyectos”.
De cara al futuro cree que es necesario mantener un banco de proyectos en estructuración. “Es clave para que la infraestructura mantenga ese ritmo de crecimiento que termina siendo un jalonador del PIB”, concluyó Núñez.
El foco en la BBB
Desde 2021 Colombia perdió el grado de inversión, y recientemente Standard and Poor’s rebajó a negativo el outlook de la calificación, con lo cual a la vuelta de unos años podría darse otra rebaja de la nota crediticia.
Es por ello que, para Juan Manuel Martínez, Managing Partner en Bonus Banca de Inversión, Colombia se debe enfocar a recuperar el grado de invrsión.
Según Martínez, “es una pena que habiendo entrado a la OCDE, del que participan dos países de Latinoamérica, hayamos perdido el grado de inversión porque eso tiene unas implicaciones muy dramáticas, una es la liquidez y otra es que se encarece el costo de financiación”.
Desde su punto de vista, estamos perdiendo una gran oportunidad, “el país sí debería enfocarse en esa senda para volver a la BBB”
Aseguró que Colombia es el país con la tasa de interés más alta, versus los pares como Chile, Perú, Brasil, México. “Estamos 300 básicos arriba y eso encarece el costo de la financiación. Hay que enfocarse en recuperar el grado de inversión”, concluyó.
