Bloomberg — Los futuros del cacao extendieron su aumento a un récord en Nueva York a medida que un déficit se apoderó del mercado, amenazando con encarecer el chocolate y otros productos de confitería.
En el último año, el precio se ha duplicado, pues los productores del occidente africano, que concentran la mayor parte del abastecimiento global, se han visto azotados por unas condiciones meteorológicas extremas. Unas lluvias prematuras propiciaron la proliferación de enfermedades de los cultivos y demoraron sus cosechas. Luego ha llegado una sequía estacional, que puede mermar todavía más la producción.
El consumidor ya está pagando más por sus golosinas. Puede que lo peor esté por llegar a medida que los fabricantes de chocolate se queden sin los suministros previamente reservados y asuman íntegramente el alza. Aunque las ganancias han animado a varios agricultores a incrementar su producción, las nuevas plantaciones pueden requerir varios años antes de dar fruto.
Lo peor puede estar por venir a medida que los fabricantes de chocolate se queden sin suministros reservados anteriormente y tengan en cuenta el repunte. Si bien los avances han llevado a algunos productores a ampliar la producción, los árboles nuevos pueden tardar algunos años en producir granos.
“Nos encontramos en un contexto de balance muy justo”, que seguramente se prolongará entre dieciocho meses y tres años según Paul Davis, responsable de cacao de Sucres et Denrees SA, una de las más importantes comercializadoras de softs (material crudo), durante una entrevista en la Semana del Cacao de Ámsterdam. “No existe ninguna tropa que acuda a rescatarnos”.
El contrato de futuros de cacao más activo en Nueva York alcanzó un máximo de US$5.600 por tonelada el jueves, superando un máximo de 1977 de US$5.379 por tonelada. Eso coloca al contrato en el nivel más alto según los datos compilados por Bloomberg que abarcan 65 años. La cosecha comenzó a comercializarse en Nueva York hace un siglo. Un diferencial clave entre los futuros de Nueva York de marzo y mayo también alcanzó un récord.
El costo de las opciones de compra se disparó a medida que los futuros alcanzaron niveles récord. La volatilidad implícita para mayo en las opciones monetarias se ha más que duplicado desde mediados de enero, mientras que la prima de las opciones de compra sobre las de venta se ha disparado desde casi la paridad a más de 20 puntos durante ese tiempo.
Davis, que también es presidente de la Asociación Europea del Cacao, dijo que no descartaría la posibilidad de que los precios subanUS$6.000 la tonelada. La oferta mundial de cacao va camino de no satisfacer la demanda en una tercera temporada.
Aunque los precios están subiendo, la industria ha lidiado con un legado de bajos retornos para los productores. Se necesitan mejores ingresos para estimular la inversión en insumos y mejoras agrícolas, asegurando cultivos más confiables en el futuro, dijo Joseph Boahen Aidoo, CEO de Ghana Cocoa Board, en el evento de Amsterdam.
Las regulaciones sobre deforestación promulgadas recientemente en la Unión Europea, que entrarán en vigor a finales de este año, pueden aumentar el aumento de los precios. El bloque es el mayor consumidor de cacao del mundo y tomará tiempo hasta que el mercado se ajuste a los requisitos de datos y trazabilidad para cumplir con los estándares.
“Los consumidores tendrán que entender que costará un poco más a corto plazo, pero a largo plazo será bueno para el medio ambiente”, afirmó Davis.
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