Bloomberg — A los inversionistas que se empeñan en conocer claramente cómo están logrando las entidades bancarias sus promesas de cero emisiones netas, los cambios en las previsiones sobre el clima, exigidos por la cambiante realidad, les complican todavía más el panorama.
Muchos de los principales bancos europeos y estadounidenses han adoptado la misma estrategia para alcanzar el objetivo de emisiones cero netas: comprometerse a eliminar las emisiones netas financiadas para el año 2050; posteriormente, definir cuáles son los sectores más intensivos en emisión de carbono de su cartera de préstamos y establecer metas a más corto plazo, generalmente para el año 2030, con vistas a disminuir las emisiones cuando concedan créditos a esos sectores; y, por último, añadir nuevas metas para cada sector, que abarquen una porción creciente de su balance.
Es posible que una cuarta fase implique ajustes de esas metas conforme evolucione la trayectoria hacia el objetivo de emisiones cero netas. Entre los principales cambios figuran las proyecciones que contemplan incrementos imprevistos del consumo de carbón y petróleo para los próximos años.
HSBC Holdings Plc explicaba en enero de este año los posibles ajustes. La entidad bancaria, con domicilio en Londres, señaló que sus metas por sectores, que comprenden la financiación de empresas de cemento, inmobiliarias, de petróleo y gas, etc., " tendrán que revisarse de forma periódica para reflejar los nuevos escenarios acordes con el objetivo de 1,5ºC para lograr una emisión cero neta en el año 2050″. Dichos objetivos deben “mantenerse a la par de la evolución de la ciencia y la economía real”, afirmó la entidad.
Cada escenario que visualiza un camino hacia emisiones cero para 2050 viene con una variedad de supuestos. Incluyen la tasa de implementación de nuevas tecnologías de reducción de emisiones, desarrollos políticos y regulatorios, cambios en el comportamiento de los consumidores y la cantidad de remociones de carbono.
HSBC eligió el escenario Net Zero (cero neto) para 2050 de la Agencia Internacional de Energía (AIE) como base de sus objetivos provisionales. El escenario se publicó por primera vez en 2021 y luego se actualizó el año pasado para reflejar el impacto de la crisis energética global causada por la guerra de Vladimir Putin contra Ucrania.
El escenario revisado de la AIE pretende tener en cuenta tanto las emisiones récord de dióxido de carbono relacionadas con la energía como el rápido desarrollo de la producción de energía limpia. Las revisiones tienen numerosas implicaciones para las empresas que financia HSBC.
Por ejemplo, la previsión de demanda de carbón en 2030 aumentó un 32% en el escenario de 2023 con respecto a 2021, mientras que se predijo que la demanda de petróleo sería un 8% mayor al final de la década de lo estimado anteriormente. Además, el escenario actualizado generó expectativas de reducción de emisiones de la industria de la aviación debido a la escasez de combustibles sostenibles.
“No podemos quedarnos en la visión del mundo de 2021″, dijo Celine Herweijer, directora de sostenibilidad de HSBC. “No podemos elegir un camino que lleva varios años desactualizado y simplemente ceñirnos a él. Tendremos que seguir observando cómo están evolucionando los escenarios netos alineados con cero”.
Una buena noticia es que la AIE atribuye a los vehículos eléctricos “un papel aún más destacado” en su escenario para 2023, dado el aumento de las ventas y la fabricación.
HSBC dijo en su plan de transición publicado recientemente que el banco espera actualizar sus objetivos “tras la publicación de nuevos escenarios alineados con 1,5°C” por parte de la AIE y la Comisión de Transiciones Energéticas , aunque hasta la fecha no se han modificado objetivos.
Los activistas climáticos y los grupos de defensa prestan especial atención a los objetivos provisionales de los bancos porque son los indicadores más claros de cómo las instituciones financieras están cumpliendo sus promesas climáticas. Por lo tanto, cualquier cambio es examinado de cerca para detectar cualquier indicio de lavado verde .
“Los bancos deben garantizar que sus objetivos y divulgaciones sigan siendo consistentes con la mejor ciencia disponible, pero es fundamental que comuniquen de manera transparente cualquier ajuste”, dijo Xavier Lerin , gerente senior de investigación de ShareAction, una organización sin fines de lucro con sede en el Reino Unido conocida por impulsar el cambio climático. resoluciones en bancos, incluidos HSBC y Barclays Plc. “De lo contrario, se podría considerar que los bancos eligen metodologías selectivas o hacen afirmaciones engañosas sobre su alineación neta cero”.
Los activistas están en alerta máxima ante cualquier indicio de que los bancos no están cumpliendo sus compromisos. Un informe reciente que decía que Bank of America Corp. (BAC) estaba cambiando su promesa en relación con el financiamiento de minas de carbón fue recibido con indignación en la comunidad climática.
En términos más generales, también existe preocupación en algunos rincones de que los escenarios climáticos utilizados por las empresas financieras no estén en sintonía con la ciencia climática actual y minimicen el nivel de riesgo provocado por el aumento de las temperaturas.
Aun así, para Anna Moss, analista senior de sostenibilidad de Abrdn Plc en Edimburgo, el hecho de que se estén actualizando los escenarios netos cero refleja un panorama cada vez más sombrío.
“Tenemos un período de tiempo más corto para lograr el mismo objetivo”, dijo Moss, quien supervisa el análisis de escenarios climáticos del administrador de activos . “Y eso significa que la disminución de las emisiones en todos los sectores necesariamente se vuelve más pronunciada”.
Si bien algunos sectores, como el transporte por carretera, pueden descarbonizarse más rápido de lo esperado, otros lo harán más lentamente. Y para empeorar las cosas, Moss señala que “la tecnología necesaria para descarbonizar la industria no está probada a escala o apenas ha logrado salir de la mesa de dibujo”.
“Parece muy improbable que se alcance un camino ordenado hacia las emisiones netas cero”, afirmó.
Las finanzas sostenibles en breve
La norma ESG más estricta de la Unión Europea hasta la fecha puede verse frustrada por la oposición alemana de última hora al plan. La UE estaba en camino de avanzar con la directiva de debida diligencia sobre sostenibilidad corporativa después de diciembre , cuando los legisladores y representantes de los estados miembros pusieron fin a meses de negociaciones con un acuerdo provisional. Según la directiva, las empresas enfrentarían responsabilidad civil por no abordar las violaciones ambientales y de derechos humanos en sus cadenas de valor. También exige planes de transición climática. Pero es probable que la mayor economía de Europa se abstenga en la votación final entre los estados miembros, actualmente programada para el 9 de febrero, según una persona familiarizada con el asunto. Una abstención de Alemania podría incitar a otros a seguir su ejemplo, erosionando el apoyo y potencialmente enterrando la legislación .
- La unidad de inversión de Deutsche Bank AG tendrá que vender más del 5% de sus participaciones en algunos fondos ESG en respuesta a las nuevas normas de la UE destinadas a garantizar que dichos fondos estén a la altura de su facturación.
- Los bonos de catástrofe, que el año pasado formaron la base de la estrategia de fondos de cobertura de mejor desempeño, han estado generando ganancias que superan a las de otros productos de renta fija de alto riesgo. Ahora otros quieren entrar .
- Bancos como JPMorgan Chase & Co. (JPM), Lloyds Banking Group Plc, NatWest Group Plc (NWG) y Standard Chartered Plc están añadiendo nuevas funciones destinadas a monetizar la biodiversidad a través de la innovación financiera.
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