Bloomberg — Las ventas de bonos sostenibles tuvieron el enero más activo registrado, ya que los costos de endeudamiento más bajos desataron una avalancha de negocios mientras los principales suscriptores de deuda se preparan para más ventas.
Las ventas globales de bonos verdes, sociales, de sustentabilidad y vinculados a la sustentabilidad totalizaron US$149,5 mil millones el mes pasado, lo que lo convierte en el enero más activo desde la creación del mercado de bonos verdes en 2007, según datos recopilados por Bloomberg.
La caída de los costos de endeudamiento y la demanda aparentemente insaciable de los inversores han impulsado la emisión en los mercados de bonos en todo el mundo. Más de 540 emisores de bonos aprovecharon los mercados primarios el mes pasado, la cifra más alta en dos décadas, para recaudar un récord de US$721 mil millones en bonos tanto etiquetados como ESG como convencionales hasta el 26 de enero, alcanzando más de US$817 mil millones al final del mes, según datos compilados por Bloomberg. En Estados Unidos, el mercado de alta calidad tuvo el enero más ocupado de la historia.
Los emisores que dudaron el año pasado cuando la Reserva Federal aumentó las tasas de interés están aprovechando el entorno de financiamiento favorable ahora, según Scott Krohn, vicepresidente sénior y tesorero de Verizon Communications Inc. (VZ). El operador de telefonía más grande de Estados Unidos ha emitido US$1 mil millones en bonos verdes cada año desde 2019 hasta 2023.
“Ahora sabemos lo que probablemente hará la Reserva Federal en el corto plazo”, dijo Krohn en una entrevista. “La pregunta es el ritmo y el momento. Incluso hay más recortes precios en el 2025”.
Los gobiernos y los bancos de desarrollo dominaron las ventas el mes pasado y los principales suscriptores de bonos, BNP Paribas y Bank of America Corp. (BAC), esperan que el calendario de emisiones siga siendo sólido al menos a corto plazo. Los principales emisores el mes pasado incluyeron a Francia, el Grupo del Banco Mundial y el Banco Europeo de Inversiones. Mientras tanto, Qatar está listo para vender su primer bono verde, y su primer acuerdo externo de cualquier tipo en cuatro años, pronto.
“Creemos que el inicio del año seguirá siendo muy activo”, dijo Anne van Riel, jefa de financiamiento sostenible de mercados de capitales de BNP para las Américas.
Francia, el principal emisor soberano de bonos verdes, recibió órdenes de inversores récord para su acuerdo verde de €8 mil millones (US$8,6 mil millones).
“La demanda de los inversores por bonos sostenibles sigue siendo fuerte y esperamos que continúe, incluso mientras anticipamos más actividades a corto plazo”, dijo Andrew Karp, jefe del grupo de soluciones bancarias sostenibles de Bank of America.
Las ventas de bonos verdes, la categoría más grande de deuda sostenible por monto, totalizaron US$84,2 mil millones, un récord para el mes de enero. La emisión de bonos de sustentabilidad, que se pueden utilizar para financiar proyectos tanto verdes como sociales, alcanzó los US$32,4 mil millones, también un récord para el mes. Mientras tanto, las ventas de bonos vinculados a la sustentabilidad, o SLB, totalizaron solo US$3,7 mil millones.
El mercado está comenzando a diferenciar entre los bonos de uso de fondos que se utilizan para financiar proyectos verdes o sociales específicos y los SLBs, que se pueden utilizar para cualquier cosa, incluso operaciones diarias, dijo Krohn de Verizon.
“El mercado prefiere los bonos de uso de fondos porque luego se puede vincular a tener un impacto real”, dijo Krohn. “Habrá una demanda continua, especialmente para el uso de bonos de fondos”.
--Con la colaboración de Jiayu Liu y Ronan Martin.
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