Bloomberg Línea — El precio del dólar en Colombia volvió a ubicarse sobre los $3.800 este jueves, pero la moneda colombiana se ha depreciado un -0,86% en lo corrido del año, a pesar de lo cual es la segunda que menos cae entre las principales economías de la región junto al peso mexicano (-0,69), mientras que el colón costarricense revierte la tendencia y se aprecia un leve 0,89%.
El dólar ha reaccionado globalmente a la decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas de interés estables por cuarta reunión consecutiva en el rango de 5,25 y el 5,5%. “Este jueves, en especial, el dólar está cayendo en todo el mundo luego de la junta de la Reserva Federal (Fed, en inglés) en la cual decidió mantener la tasa inalterada”, respondió a Bloomberg Línea el director de análisis y estrategia de Casa de Bolsa, Juan David Ballén.
Álvaro Humberto Ojeda, experto en administración económica y vicepresidente Global del banco de inversión Values AAA, también asoció la caída del dólar a la decisión de tasas de interés y a la evolución de la inflación, que ya ha cedido en el país andino.
Particularmente, se refiere a la tendencia de estabilización de los precios de la gasolina tras el fin de las subidas ordenadas por el Gobierno colombiano para adoptar la referencia internacional. “En 2024, esperamos que la inflación caiga en Colombia en el rango de entre 7% y 8%”, apuntó en conversación con este medio.
A nivel regional, las miradas también estuvieron puestas en la decisión de tasas de interés en Brasil, Chile y Colombia, que siguen con los recortes, pero a diferente ritmo.
El Banco Central de Brasil recortó las tasas al 11,25% a medida que se desacelera la inflación (recorte de 0,50 puntos básicos), mientras que en Chile las autoridades monetarias bajaron los costos de endeudamiento al 7,25% (bajada de 100 puntos básicos).
Y en Colombia, la Junta Directiva del Banco de la República decidió por mayoría reducir en 0,25 puntos básicos (pbs) la tasa de interés de política monetaria a 12,75%.
Alejandro Guerrero, asociado de Divisas del holding financiero Credicorp Capital, dice que la dinámica vista este jueves con las divisas responde a la expectativa de un dólar más débil en el 2024 y a las tasas de interés en EE.UU., aun cuando existen dudas aún de cuándo se darán esos recortes.
“Si bien en el 2024 hemos visto un fortalecimiento del dólar con respecto a los niveles del año pasado, este se mantiene relativamente calmado. Y el DXY (índice dólar estadounidense) está nuevamente pivotando esos 103 puntos”, manifestó.
El ritmo de recorte de tasas puede incidir en el dólar
A pesar de que Colombia siguió con el proceso de recortes de tasas iniciado en diciembre, lo está haciendo más lentamente que algunos de sus principales pares.
De acuerdo a Alejandro Guerrero, en el caso de Colombia el mercado descontaba una bajada de 50 pb, pero ante coyunturas como el fenómeno de El Niño y el aumento del salario mínimo en el país, fueron más cautos en el Banco de la República con el recorte.
En su opinión, esto impacta positivamente a la moneda en el sentido de que Colombia sigue siendo un país interesante en materia de inversión de portafolio.
“Lo que puede estar motivando la caída del dólar principalmente son las decisiones de política monetaria, que en el caso de Colombia difieren en materia de tasas frente a la región”, explicó a Bloomberg Línea el gerente de estrategia en Itaú Comisionista de Bolsa, Camilo Díaz.
Agregó que mientras los principales bancos centrales de la región han tenido “recortes abultados” en su tasa de interés, Colombia hizo un recorte de 25 pb en un entorno en el que además la Reserva Federal “manda una señal aún renuente a bajar tasas”.
“Lo que creemos que está pasando es que el peso colombiano sigue conservando un atractivo de carry, de rentabilidad, y eso atrae algunos flujos a invertir como tal en la moneda”, dijo.
De acuerdo a Itaú Comisionista de Bolsa, es posible que en este primer trimestre también se den varias monetizaciones, es decir, empresas trayendo dólares al país para pagos de grandes contribuyentes de impuestos.
Estos son considerados factores técnicos y cíclicos que inciden en el precio del dólar en el país.
Otros factores que estarían influyendo en el dólar en Colombia están relacionados con el precio del petróleo, que se ha mantenido relativamente estable y “no se ve bajando rápido”.
“Eso le da solidez al peso colombiano, sumado al factor técnico de flujos, que puede estar funcionando como un pequeño catalizador para esa bajada”, dijo el analista de Itaú Comisionista de Bolsa.
Otros factores que pueden influir en el precio del dólar en Colombia este 2024
Recortes más agresivos por parte del Banco de la República influirían este año en el precio del dólar en Colombia y pueden contribuir a que ese diferencial en la tasa de cambio con respecto a la región se recorte aún más, luego de que el dólar llegara a apreciarse por encima de los $5.000, tocando máximos históricos.
Un sector de los analistas tiene la perspectiva de que el movimiento del dólar sea más neutral este año, aunque se mantiene la incertidumbre por los eventos de riesgos, como el hecho de que la economía de EE.UU. pueda desacelerarse, entre otros aspectos.
En Colombia, entre tanto, las expectativas de crecimiento económico son menores frente a sus pares y adicionalmente se apunta a algo de déficit fiscal que puede generar algo de ruido, según el analista de Credicorp Capital.
Citó el consenso de otros analistas para indicar que el dólar en Colombia puede cerrar sobre el nivel de los $4.100 y los $4.200
Itaú Comisionista de Bolsa ve el dólar cerrando el año sobre los $3.800.
Según previsiones de la compañía de servicios financieros estadounidense Wells Fargo, el precio del dólar llegaría a $4.000 este trimestre y al final del año a $3.850
