Bloomberg — Procter & Gamble Co (PG), fabricante de las toallas de papel Bounty y del suavizante Downy, registró unas ventas trimestrales por debajo de las estimaciones, ya que los consumidores siguen comprando menos artículos en un entorno de precios más elevados.
Las ventas orgánicas, una métrica muy vigilada que excluye el impacto de los cambios de divisas y las adquisiciones, aumentaron un 4% en el último trimestre, por debajo de la estimación media de los analistas. El volumen de ventas orgánicas, que cayó por séptimo trimestre consecutivo, fue inferior a las previsiones de aumento, ya que los compradores adquirieron menos cantidad de productos para bebés, salud y belleza que el año anterior.
El aumento de los precios de bienes básicos como los coches usados y la ropa está lastrando el gasto en EE.UU., mientras que una recuperación más lenta de lo esperado en China está perjudicando la expansión de las ventas de P&G. A medida que los consumidores se conforman con menos, no está claro cuándo P&G registrará un crecimiento del volumen, aunque la empresa afirma que está observando una mejora. El aumento de las ventas se ha visto impulsado por la subida de los precios.
“Lo que hemos visto este trimestre son volúmenes muy débiles en China impulsados por lo que hemos dicho todo el tiempo: una recuperación desigual”, dijo el director financiero Andre Schulten en una entrevista. “Esperamos que los volúmenes sigan acelerándose en el segundo semestre. Estamos progresando”.
Schulten dijo que P&G ha estado intentando que los compradores adquieran productos de marca más caros en un contexto de descenso de la natalidad en EE.UU. y China, dos de sus mayores mercados. La empresa se está centrando en productos como los pañales Pampers Swaddlers, que, según P&G, ofrecen la mejor protección contra las fugas. Según Schulten, los compradores se aficionarán a los mejores productos.
Lo que dice Bloomberg Intelligence
“La calidad de los beneficios de Procter & Gamble en el segundo trimestre y sus perspectivas estables para el ejercicio fiscal 2024, junto con la reducción de los costes de las materias primas, ofrecen un mayor respaldo al volumen en el próximo año, lo que refuerza nuestra confianza en que la empresa logre sus objetivos. Una rentabilidad del 4% sobre dividendos y recompras se suma a los aspectos positivos, y podría resultar inigualable entre sus homólogas de bienes de consumo”.
- Deborah Aitken, analista de consumo
Los precios, un 4% superiores a los del año anterior, impulsaron los ingresos en el segundo trimestre fiscal, finalizado el 31 de diciembre. P&G reiteró sus previsiones de ventas orgánicas e ingresos para el año en curso, y elevó el límite inferior de su previsión de beneficios ajustados.
La previsión de beneficios más optimista, junto con unos beneficios ajustados por acción que superaron las expectativas, se ven impulsados por los costes favorables de las materias primas junto con los ahorros de productividad. Según Schulten, P&G está ganando eficiencia gracias a una mayor producción de determinados artículos, ya que está añadiendo más líneas de fabricación. El abaratamiento de las materias primas también está contribuyendo a aumentar los beneficios.
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