Bloomberg — Las acciones de Apple Inc. (AAPL) han luchado con la percepción de que su época dorada de crecimiento está en el pasado. Su auricular de realidad virtual, la mayor innovación de la compañía tecnológica en años, es poco probable que desempeñe un papel importante en cambiar esa visión en el futuro cercano.
El fabricante del iPhone está listo para comenzar a aceptar pedidos del Vision Pro el viernes y los analistas de Wall Street esperan ventas modestas del dispositivo de US$3.499, que hasta ahora no parece ofrecer las características imprescindibles que han convertido al icónico teléfono inteligente de la compañía en un éxito constante. La falta de un catalizador de crecimiento pronunciado es una de las razones clave por las que la capitalización de mercado de Apple ha caído por debajo de la de Microsoft Corp. (MSFT), vista como un beneficiario clave de la inteligencia artificial.
“Es difícil pedirle a alguien que pague US$3.500 por un producto donde hay una cantidad limitada de contenido que las personas no pueden obtener en su teléfono, lo que significa que será bastante nicho, al menos durante un par de años”, dijo Denny Fish, quien administra fondos del sector tecnológico en Janus Henderson.
La emoción por el dispositivo en Wall Street ha sido tibia, con proyecciones de un impacto relativamente pequeño. En UBS, se espera que Apple envíe entre 300.000 y 400.000 unidades este año. En el mejor de los casos, el dispositivo contribuiría con US$14 mil millones en ingresos y un par de centavos a las ganancias por acción, cantidades que el analista David Vogt llamó “irrelevantes” para una empresa que tuvo ventas de US$383 mil millones en el año fiscal 2023.
Aunque Apple ganó su reputación como uno de los Siete Magníficos de 2023, aumentando casi un 50% y alcanzando un récord en diciembre pasado, ha tenido dificultades al inicio de este año. Las acciones han caído alrededor de un 3% este mes, mientras que el índice Nasdaq 100 ha bajado menos del 1%. De los siete gigantes de capitalización que lideraron el avance del mercado el año pasado, solo Tesla Inc. ha tenido un desempeño peor.
Las expectativas mayormente moderadas para el Vision Pro encapsulan los problemas que enfrenta Apple, que ha informado cuatro trimestres consecutivos de disminución de ingresos, su peor racha desde 2001. En un rechazo destacado a la nueva tecnología, Netflix Inc. (NFLX), que compite con Apple por suscriptores en streaming, dijo que no planea lanzar una aplicación para el dispositivo.
Aunque se proyecta que la empresa con sede en Cupertino, California, vuelva al crecimiento en 2024, con aproximadamente un 3%, es la mitad de la expansión esperada para el sector tecnológico del índice S&P 500 en este año fiscal, según datos compilados por Bloomberg Intelligence. En comparación, se espera que los ingresos de Microsoft aumenten un 15% en el año fiscal actual.
Una tasa de crecimiento como esta no es precisamente inspiradora para los inversionistas considerando la prima de valoración de Apple, especialmente en medio de la incertidumbre relacionada con la ley antimonopolio. A 27 veces las ganancias proyectadas, su precio está muy por encima del Nasdaq 100 y por encima de su promedio de los últimos 10 años, según datos compilados por Bloomberg.
Apple venderá relojes sin la función de oxígeno después de un revés legal.
Las acciones han recibido al menos tres rebajas este año y la postura relativamente cautelosa de Wall Street hacia la empresa contrasta con otros gigantes de capitalización. Solo el 62% de las firmas recomiendan comprar las acciones, en comparación con ratios superiores al 85% para Microsoft, Amazon.com Inc. (AMZN), Alphabet Inc. (GOOGL), Nvidia Corp. (NVDA) y Meta Platforms Inc. (META).
Por supuesto, Apple sigue teniendo entusiastas defensores que citan factores como el flujo de efectivo sólido y recompras de acciones como compensaciones a las preocupaciones de crecimiento. Las acciones han sido repetidamente consideradas como una opción de refugio en periodos de incertidumbre o turbulencia en el mercado.
Bank of America (BAC) actualizó las acciones a comprar desde neutral el jueves, anticipando un ciclo de actualización más fuerte del iPhone impulsado por la necesidad del hardware más reciente para permitir la inteligencia artificial generativa en 2024-2025.
“Es difícil apostar en contra de Apple dada su flujo de efectivo y la lealtad de sus clientes, y las acciones no parecen excesivamente caras dada la calidad de la empresa”, dijo Tom Plumb, gerente del Plumb Balanced Fund. “Sin embargo, creo que las acciones estarán dentro de un rango hasta que puedan entusiasmar a las personas desde la perspectiva del crecimiento de los ingresos, y hay muy poca visibilidad sobre cuál será la próxima gran novedad”.
Gráfico del día
Las principales noticias tecnológicas
- Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. espera un retorno al crecimiento sólido este trimestre y se da margen para aumentar la inversión de capital en 2024, lo que sugiere que el fabricante de chips más valioso del mundo anticipa una recuperación en la demanda de teléfonos inteligentes y computadoras.
- Samsung Electronics Co. está depositando sus esperanzas de un resurgimiento móvil en la inteligencia artificial.
- Apple comenzará a vender versiones de sus relojes Series 9 y Ultra 2 sin una función de oxígeno en los Estados Unidos, después de un revés legal en su disputa de patentes con Masimo Corp.
- Los anuncios que se transmiten en las aplicaciones de Meta Platforms Inc. vieron un retorno de la inversión aumentar en un promedio del 32% con la ayuda de la inteligencia artificial, según dijo la jefa del grupo de negocios globales, Nicola Mendelsohn.
--Con la ayuda de Thyagaraju Adinarayan.
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