Bloomberg — La Reserva Federal de EE.UU. acaba de dar su señal más clara de que se avecinan recortes de tipos.
En la reunión de la Reserva Federal del miércoles, su presidente, Jerome Powell, dijo que su objetivo ahora es decidir cuándo reducir los tipos de interés de referencia en 2024. Esto provocó un repunte de los activos, lo que hizo subir los precios de las acciones mundiales y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayó por debajo del 4% por primera vez desde agosto.
Los inversores ahora están valorando seis reducciones de tasas de un cuarto de punto en 2024 por parte de la Fed, el doble de las tres previstas por el banco central. Por supuesto, Powell también dijo que los funcionarios podrían volver a subir los tipos si vuelven las presiones sobre los precios. ¿Qué significa todo esto para tu dinero?
Esto es lo que necesitas saber:
¿Se verán afectadas mis inversiones?
Justo después del discurso de Powell, todo, desde las acciones globales hasta los bonos corporativos, subió, en el mejor día de la Fed en todas las clases de activos en casi 15 años.
Los recortes de los tipos de interés suelen ser un catalizador positivo para los precios de las acciones, especialmente para las empresas en crecimiento cuyo valor proviene de su potencial de beneficios futuros. Los llamados activos de riesgo, incluidas las acciones tecnológicas de menor calidad y los bonos de alto rendimiento, deberían recibir un impulso.
“Suponiendo que esto no signifique que la Fed esté ahora preocupada por una recesión, ha dado luz verde a los inversores para seguir comprando activos de riesgo con ambas manos”, dijo Matt Maley, estratega jefe de mercado de Miller Tabak + Co.
Los activos de todo el mundo también pueden beneficiarse de los recortes de tipos en EE. UU.
“Una respuesta de pivote moderado de libro de texto en las acciones y el dólar estadounidense debería ser un buen augurio para las acciones asiáticas”, dijo Chamath De Silva, administrador senior de fondos de BetaShares Holdings en Sydney. “La excepción podría ser Japón, que tendrá que lidiar con la fortaleza del yen”.
¿Qué pasa con la cartera 60/40?
La estructura clásica de la cartera de 60% de acciones y 40% de bonos ha tenido dificultades recientemente, pero ahora puede estar preparada para el éxito.
Durante décadas, esta cartera produjo fuertes rentabilidades ajustadas al riesgo. La idea había sido durante mucho tiempo que las acciones proporcionan crecimiento y los bonos proporcionan una estabilidad relativa, asumiendo que los dos no están estrechamente correlacionados.
Eso dejó de funcionar cuando la Fed subió las tasas. Tanto los precios de las acciones como los de los bonos cayeron el año pasado, y las carteras con una mezcla de 60/40 cayeron un 17%, su peor desempeño desde 2008. Algunos investigadores incluso han descubierto que, con el tiempo, ciertas carteras de acciones superan a las mezcladas con bonos, tanto en dinero ganado como en capital preservado.
Los recortes de la Fed el próximo año probablemente impulsarían los precios de las acciones y harían bajar los rendimientos de los bonos. Pero mucho depende de por qué están cortando. Si se produce una recesión, las cosas se complicarán. Pero si la Fed recorta las tasas en función de la normalización de la inflación y logra un aterrizaje suave, los inversores podrían hacer bien en comprar bonos ahora, dijo Elliot Pepper, planificador financiero y director de impuestos de Northbrook Financial en Baltimore.
¿Qué significa esto para mis ahorros en efectivo?
Ha sido un gran período para los rendimientos del efectivo, con tasas en muchas cuentas de ahorro de alto rendimiento en los EE.UU. de más del 4%. Mientras tanto, Australia cuenta con una tasa de ahorro máxima de alrededor del 5,7%, y en Nueva Zelanda, la tasa de un depósito a plazo de un año ha superado el 6%.
Pero los recortes de tasas pueden poner fin a esta era dorada, ya que los bancos tienden a mover sus ofertas de rendimiento junto con las tasas de interés de referencia. Aun así, la competencia entre los bancos por los depósitos puede evitar que reduzcan las tasas demasiado rápido.
Cuando se trata de tipos de cambio, depende de la moneda. Para el dólar estadounidense, no es tan bueno: todas las monedas del grupo de las 10 subieron frente al dólar el miércoles, y las ganancias continuaron en Asia el jueves. La moneda japonesa se fortaleció a niveles no vistos desde agosto y avanzó aún más el jueves por la mañana. El won surcoreano y el ringgit malayo ganaron más de un 1% frente al dólar, en una señal de fortaleza entre las monedas de los mercados emergentes.
¿Qué sucede con las tasas hipotecarias y de tarjetas de crédito?
Es posible que los compradores de vivienda finalmente vean algo de alivio en 2024. Las tasas hipotecarias suelen bajar junto con los recortes de la Fed, lo que ayudaría a aliviar la crisis de asequibilidad de la vivienda en todo el mundo.
Las tasas hipotecarias en EE.UU. acaban de caer por cuarta semana consecutiva al nivel más bajo desde julio, con la tasa de contrato de una hipoteca fija a 30 años ahora en 7.07%.
Es probable que los costos para los usuarios de tarjetas de crédito también disminuyan, ya que los emisores de tarjetas suelen utilizar la tasa preferencial influenciada por la Fed como base para cobrar intereses más un diferencial adicional. Eso ayudaría a los consumidores que luchan con las deudas.
¿Cómo influyen las decisiones de la Fed en los tipos de interés de todo el mundo?
Las tasas más altas de EE. UU. hacen que los activos denominados en dólares sean más atractivos, absorbiendo dinero de otros mercados y haciendo que sus monedas caigan. Algunos países han tenido que defender sus monedas contra un dólar fuerte, lo que se suma a las presiones inflacionarias y dificulta el pago de la deuda emitida en dólares. Un giro de la Fed puede revertir esa tendencia.
Algunos bancos centrales y autoridades monetarias también se mueven al unísono con la Fed, incluido Hong Kong, cuya moneda está vinculada al dólar estadounidense. Pero la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dijo el jueves que los responsables políticos no deberían ser complacientes en la batalla contra la inflación todavía, mientras que su homólogo del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, observó que “todavía queda camino por recorrer” en la lucha por controlar los precios al consumo.
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