Bloomberg — La reacción de los inversionistas de Nvidia Corp. (NVDA) ante el último informe trimestral ha sido fría, ya que ha superado las previsiones de la media de los analistas, pero sin satisfacer las altas expectativas de sus accionistas, que apuestan con fuerza por el boom de la IA.
La compañía de chips más valiosa del mundo informó este martes en una nota que los ingresos en el periodo actual rondarán los US$20.000 millones. La cifra superaba la estimación media de Wall Street de US$17.900 millones, mientras que algunas previsiones alcanzaban los US$21.000 millones.
Sus acciones descendieron un 3% hasta US$484,42 en Nueva York este miércoles, lo que supone su mayor descenso intradía en tres semanas.
Pese a que Nvidia obtuvo otro trimestre de espectacular crecimiento, era evidente que ciertos inversores anticipaban más. Este año han inyectado dinero en las acciones, que han experimentado un alza del 242%, confiando en que el sector de la IA seguirá proporcionando a la empresa beneficios explosivos en sus ventas. En opinión de los analistas, esto implica que las acciones de Nvidia cotizaban a un valor que exigía unos resultados completamente perfectos.
Dejando de lado las enormes expectativas, “los resultados de Nvidia siguen siendo sorprendentes”, dijo Chris Caso, analista de Wolfe Research, en una nota a los clientes. Las cifras son particularmente impresionantes dado que las restricciones estadounidenses a China están perjudicando las ventas, afirmó. Además, Nvidia anunció el martes nuevos chips diseñados para China que podrían ayudar a que el mercado se recupere, señaló.
Las acciones de Nvidia habían cerrado a US$499,44 en Nueva York el martes antes del informe. La compañía ha sido la acción con mejor desempeño en el índice de semiconductores de la Bolsa de Filadelfia este año, elevando su valoración a más de US$1,2 billones.
De hecho, la capitalización de mercado de Nvidia es ahora más de US$1 billón mayor que la de su rival Intel Corp. (INTC), que hasta hace poco era el mayor fabricante de chips del mundo.
El CEO de Nvidia, Jensen Huang, ha aprovechado su destreza en chips gráficos para desempeñar un papel de liderazgo en lo que él llama computación acelerada. Los procesadores de la empresa, que procesan más datos realizando cálculos en paralelo, se han convertido en la herramienta de referencia para entrenar servicios de IA.
En el tercer trimestre fiscal, que finalizó el 29 de octubre, los ingresos se triplicaron con creces hasta los US$18.100 millones, dijo la compañía. La ganancia fue de US$4,02 por acción, menos ciertos elementos. Los analistas habían pronosticado ventas de alrededor de US$16.000 millones y ganancias de US$3,36 por acción.
La división de centros de datos de Nvidia, la estrella de sus operaciones, tuvo US$14.500 millones de ingresos, un 279% más que en el mismo período del año anterior. Mientras tanto, la unidad de computadoras personales de la compañía se ha recuperado de una desaceleración en toda la industria. Sus ingresos aumentaron un 81% a US$2.860 de dólares.
El éxito de Nvidia en la venta de chips de IA a empresas como Microsoft Corp. (MSFT) y Alphabet Inc. (GOOGL) propietaria de Google también lo ha convertido en un objetivo. Microsoft presentó su propio procesador interno de inteligencia artificial la semana pasada, luego de un esfuerzo similar por parte de AWS de Amazon.com Inc (AMZN). Este trimestre, Advanced Micro Devices Inc. (AMD) también presentará un competidor de Nvidia llamado MI300. Pero Nvidia no se queda quieta. Recientemente presentó un sucesor de su preciado chip H100, denominado H200, y estará disponible a principios del próximo año.
Otra amenaza al negocio de Nvidia ha llegado en forma de restricciones estadounidenses a las exportaciones a China, el mayor mercado de chips. La administración Biden ha restringido la venta de algunos de los mejores productos de Nvidia por motivos de seguridad nacional.
El gobierno de Estados Unidos actualizó recientemente en octubre sus reglas que rigen dichas exportaciones, con el objetivo de hacer que las restricciones sean más difíciles de eludir. Nvidia dijo que los cambios no afectarán sus ventas por ahora, dada la insaciable demanda de sus productos en otros lugares. Pero los requisitos lo están obligando a reajustar las operaciones y podrían tener un impacto en el futuro.
Nvidia reiteró el martes que las reglas no tuvieron “un impacto significativo” el último trimestre. Pero China y otras áreas afectadas por las restricciones representan alrededor de una cuarta parte de los ingresos de sus centros de datos. “Esperamos que nuestras ventas a estos destinos disminuyan significativamente en el cuarto trimestre del año fiscal 2024, aunque creemos que la disminución será más que compensada por un fuerte crecimiento en otras regiones”, dijo la compañía.
La directora financiera, Colette Kress, dijo que las normas estadounidenses exigen licencias para algunas exportaciones y notificación previa para otros tipos de chips cuando se envían a China y algunos países de Oriente Medio. La compañía está trabajando con clientes en esas regiones para tratar de obtener permiso para enviar algunos de sus productos y en “soluciones” que no generen restricciones.
La caída del cuarto trimestre en China, “aunque no es preocupante en el corto plazo, probablemente será un área de atención de los inversores”, dijeron en una nota los analistas de Bloomberg Intelligence Kunjan Sobhani y Oscar Hernández Tejada.
Nvidia está trabajando en algunos chips nuevos que no generarán restricciones a la exportación, dijo Kress. Aparecerán en los próximos meses, pero probablemente no ayudarán a obtener resultados en el período actual, afirmó. Es demasiado pronto y hay demasiados factores involucrados para hacer predicciones sobre cómo dichos productos pueden afectar los ingresos futuros, afirmó.
La orientación para el cuarto trimestre habría sido mayor sin las nuevas reglas sobre los envíos a China, dijo.
Mientras tanto, Huang respondió fuertemente a las preguntas sobre si el negocio de centros de datos de la compañía estaba alcanzando su máximo crecimiento. Nvidia está agregando más oferta y el uso cada vez mayor de hardware de inteligencia artificial (por parte de proveedores de software, gobiernos y clientes corporativos) le da confianza en que la demanda seguirá aumentando.
“Creo absolutamente que el centro de datos puede crecer hasta 2025″, dijo.
Nvidia, con sede en Santa Clara, California, dijo que está gastando más en empleados después de aumentar los salarios y contratar nuevo personal. Los gastos operativos aumentaron un 13% respecto al año anterior y un 10% más que el período anterior.
La empresa también está gastando más para cuidar a los trabajadores en Israel.
“Estamos monitoreando el impacto del conflicto geopolítico en Israel y sus alrededores en nuestras operaciones, incluida la salud y seguridad de nuestros aproximadamente 3.400 empleados en la región que apoyan principalmente la investigación y el desarrollo, las operaciones y las ventas y marketing de nuestros productos de redes. " Dijo Nvidia. “Nuestros gastos operativos en el tercer trimestre del año fiscal 2024 incluyen gastos de apoyo financiero a los empleados afectados y actividades caritativas”.
La IA ha sido el tema más candente para los inversores en tecnología este año, y todas las empresas importantes han hablado de sus capacidades en esa área. Pero Nvidia es una de las pocas empresas que ganan mucho dinero con esta tendencia, que se ha acelerado desde el debut público de ChatGPT de OpenAI en noviembre de 2022. Esa herramienta ayudó a mostrar el potencial de la IA generativa a una audiencia más amplia.
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